직불 스프레드 란 무엇입니까?
차변 스프레드 또는 순 차변 스프레드는 현금의 순 유출을 요구하는 다른 가격으로 같은 클래스의 옵션을 동시에 사고 파는 옵션 전략입니다. 결과는 거래 계좌에 대한 차변입니다. 여기서, 판매 된 모든 옵션의 합계는 구매 한 모든 옵션의 합계보다 낮으므로 거래자는 거래를 시작하기 위해 돈을 모아야합니다.
차변 스프레드가 높을수록 거래자가 거래에서 발생하는 초기 현금 유출이 커집니다.
자동 이체 스프레드 작동 방식
옵션 거래의 스프레드 전략은 일반적으로 행사 가격이나 만기일이 동일한 동일한 기본 증권으로 하나의 옵션을 구매하고 동일한 등급의 다른 옵션을 판매하는 것을 포함합니다.
그러나 많은 유형의 스프레드에는 세 가지 이상의 옵션이 포함되지만 개념은 동일합니다. 판매 된 모든 옵션에서 수집 된 수입으로 인해 구매 한 모든 옵션의 비용보다 낮은 금액의 금액이 발생하면 그 결과는 계정에 대한 차변 금액이되므로 이름 직불 이체가됩니다.
신용 스프레드의 경우에는 그 반대입니다. 여기서 판매 된 모든 옵션의 가치는 구매 한 모든 옵션의 가치보다 높으므로 결과는 계정에 대한 순 크레딧입니다. 어떤 의미에서, 시장은 거래에 대한 대가를 지불합니다.
차변 스프레드 예
예를 들어, 거래자가 $ 2.65의 통화 옵션을 구매한다고 가정합니다. 동시에, 거래자는 $ 2.50의 높은 행사가와 동일한 기본 증권에 대해 다른 콜 옵션을 판매합니다. 이것을 황소 통화 스프레드라고합니다. 차변 금액은 $ 0.15이므로 스프레드 거래를 시작하는 데 드는 순 비용은 $ 15 ($ 0.15 * 100)입니다.
거래에 대한 초기 지출이 있지만 거래자는 기본 보안이 가격이 약간 상승하여 향후 구매 옵션이 더 가치 있다고 생각합니다. 최선의 시나리오는 판매 된 옵션이 파업 될 때 보안이 만료 될 때 발생합니다. 이는 거래자에게 가능한 최대 이익을 주면서 위험을 제한합니다.
베어 풋 스프레드 라 불리는 반대 거래는 더 비싼 옵션 (파업 가격이 높은 풋)을 구매하는 반면, 더 저렴한 옵션 (파업 가격이 낮은 풋)을 판매합니다. 다시 말하지만, 거래를 시작하기위한 계좌에 대한 차변이 있습니다.
베어 콜 스프레드와 불 퍼트 스프레드는 모두 신용 스프레드입니다.
이익 계산
같은 등급의 두 가지 옵션 만 사용하여 강세 (콜) 직불 스프레드의 손익 분기점은 만기 행사 (구매)와 순 차변 (총 스프레드 지불)을 합한 것입니다. 약세 (퍼트) 차변 스프레드의 경우 손익분기 점은 높은 파업 (구매)을 취하고 순 차변 (차트 총계)을 빼서 계산됩니다.
기본 보안 거래가 $ 65 인 강세 콜 스프레드의 예는 다음과 같습니다.
60 달러의 콜을 구매하고 70 달러의 콜 (동일한 만기)을 $ 6.00의 차변 금액으로 판매하십시오. 손익분기 점은 $ 66.00이며 이는 최저 행사 (60) + 순 차변 (6) = 66입니다.
최대 이익은 행사가가 높은 행사가 또는 그 이상으로 만기일 때 발생합니다. 재고가 $ 70로 만료되었다고 가정하면 $ 70-$ 60-$ 6 = $ 4.00 또는 계약 당 $ 400입니다.
최대 손실액은 지불 된 순액 결제로 제한됩니다.
