십진법이란?
Decimalization은 보안 가격이 분수가 아닌 10 진수 형식으로 인용되는 시스템입니다. 예를 들어, 이것은 십진수 거래 견적입니다: $ 34.25. 분수를 사용하면 동일한 견적이 $ 34 1/4로 나타납니다. 미국 증권 거래위원회 (SEC)는 2001 년 4 월 9 일까지 미국 내 모든 주식 시장을 10 진수로 변환하도록 명령했습니다. 이후 모든 가격 견적은 10 진 거래 형식으로 나타납니다. 2001 년 이전에 미국 시장은 가격 견적에 분수를 사용했습니다. 표준 국제 관행을 준수하고 투자자가 변화하는 가격 견적을보다 쉽게 해석하고 대응할 수 있도록 소수화로 전환되었습니다.
소멸 소수화
소수화는 그에 따라 가격이 증가하고 변동이 적기 때문에 스프레드가 더 엄격 해졌습니다. 예를 들어, 소수화 이전에 1 달러의 1/6 (1/16)은 가격 견적으로 표시 될 수있는 가장 작은 가격 변동이었습니다 (약 6 센트 또는 0.0625 달러). 소수화를 사용하면 최소 가격 변동은 이제 1 센트 또는 $ 0.01이므로 더 많은 수의 가격 수준을 제공 할 수 있으며 거래 상품에 대한 입찰 수준과 요청 수준 사이에 더 긴밀한 스프레드가 가능합니다.
미국 기반 증권에 대한 10 진화의 역사
2000 년 1 월 28 일, 증권 거래위원회 ("Commission")는 American Stock Exchange LLC ("AMEX"), Boston Stock Exchange, Inc. ("BSE"), Chicago Board Options Exchange, Inc. ("CBOE"), Chicago Stock Exchange, Inc. ("CHX"), Cincinnati Stock Exchange, Inc. ("CSE"), National Securities Association of Securities Dealers, Inc. ("NASD"), New York Stock 거래소 ("NYSE"), Pacific Exchange, Inc. ("PCX") 및 Philadelphia Stock Exchange, Inc. (이하 "PHLX")는 10 월 가격 책정을위한 계획을 논의, 개발 및 SEC에 제출합니다. 2000 년 7 월 3 일까지 시작되는 주식 및 옵션 시장.
SEC가 거래소들에게 가격을 10 진수로 시작하도록 촉구 한 1997 년 중반에 변경이 시작되었다. 증권 산업 협회와 주식 및 옵션 시장은 1998 년 7 월 Decimalization Steering Committee를 구성하여 10 진수 구현 계획을 개발하고 원활한 전환을 조정했습니다.
거래소는 투자 공공, 발행자, 거래소, 청산 및 예탁 기관 및 회원 회사에 대한 위험을 감소시키는 십진수 가격으로의 전환을 위해 4 단계로 구성된 단계별 구현을 권장했습니다. 단계별 구현은 전환 과정 동안 시장이 효율적이고 질서 있고 공정한 방식으로 계속 운영 될 수 있도록하는 가장 효과적인 방법으로 생각되었습니다. 이 시행 기간 ("Phase-In Period")은 2000 년 8 월 28 일에 시작되어 2001 년 4 월 9 일까지 모든 주식 및 옵션에 대해 10 진수 가격이 완전히 구현되었습니다.
