할인 기간이란 무엇입니까?
할인 기간은 상업 은행이 단기 유동성 요구를 관리 할 수 있도록 중앙 은행 대출 시설입니다. 공급 자금 시장의 다른 은행에서 빌릴 수없는 은행은 연방 할인율을 지불하는 중앙 은행의 할인 창에서 직접 빌릴 수 있습니다.
현재 할인율은 Federal Reserve 웹 사이트에 나와 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 할인 창구는 상업 은행에 매우 단기적인 대출을 제공하는 중앙 은행 시설입니다 (주로 밤새) / 연방 준비 은행은 상업 창구를 지원하는 금융 기관에 할인 창 대출을 확대합니다. 자금 목표율은 은행이 서로 빌려 빌려주고 필요한 경우에만 중앙 은행으로 향하도록 권장합니다. 할인 창은 중앙 은행이 마지막 수단의 대출 기관 역할을 할 때에도 사용됩니다.
할인 기간의 작동 방식
연방 준비 은행과 다른 중앙 은행들은 상업 은행과 다른 예금 회사들에 대해 관리 된 할인율로 대출 한 것을 언급하여 할인 기간을 유지합니다.
할인 기간 차용은 단기적으로 (보통 밤새) 담보되는 경향이 있습니다. 이러한 대출은 중앙 은행에 예금을 보유한 담보 대출 은행과는 다릅니다. 미국에서는 이러한 대출이 연방 기금 금리로 이루어지며 이는 할인율보다 낮습니다. 외국 은행조차도 연방 준비 은행의 할인 기간에서 빌릴 수 있습니다.
은행은 단기 유동성 부족을 경험하고 빠른 현금 주입이 필요할 때 할인 창구에서 빌립니다. 은행은 일반적으로 다른 은행으로부터의 대출을 선호합니다. 금리가 저렴하고 담보가 필요하지 않기 때문입니다.
이 용어는 은행 직원을 연방 준비 은행 지점 로비의 실제 물리적 창으로 보내 대출을 요청하는 현재 사용되지 않는 관행을 나타냅니다.
이러한 이유로, 모든 은행이 어느 정도의 유동성 압력을 겪고있을 때, 경제 전반의 고통을 겪는 동안 할인 창 대출이 급증합니다. 연령.
중앙 은행에서 차입하는 것은 다른 상업 은행에서 차입하는 대용의 수단이므로 은행 간 야간 대출 시스템이 최대가되면 최후의 수단으로 대출을받는 것으로 간주됩니다. 연방 준비 은행은 연방 은행 금리라고 불리는이 은행 간 금리를 설정합니다.이 금리는 일반적으로 할인율보다 낮습니다.
할인 기간의 예
2008 년 금융 위기는 연준의 할인 기간이 금융 안정성의 유사성을 유지하는 데 핵심적인 역할을하는 것을 보았습니다. 대출 기간은 하룻밤에서 30 일로 연장 된 다음 90 일로 연장되었습니다. 금리가 연방 기금 금리의 0.25 % 포인트 내로 인하되었습니다. 스프레드는 이전에 1pp이고 2017 년 11 월 기준으로 0.5pp입니다.
2008 년 10 월, 리먼 브라더스 붕괴 후, 은행은 할인 창구에서 4 억 3, 360 억 달러를 빌렸다. 이전의 경기 침체는 34 억 달러의 차입금을 기록했다 (2001 년 9 월).
특별 고려 사항
연준의 할인 기간은 3 가지 요율로 제공됩니다. "할인율"은 가장 재정적으로 건전한 기관에 제공되는 첫 번째 등급의 약어입니다. 세 가지 요율은 기본 신용 요율, 보조 신용 요율 및 계절별 할인율로 정의됩니다. 다른 모든 이자율은 저축 및 머니 마켓 이자율, 고정 금리 모기지 및 리보 율을 포함한 할인율의 영향을받습니다.
Federal Reserve 웹 사이트에 따르면:
"은행 은행, 기업 신용 조합 및 기타 금융 기관은 규정 D에 따라 준비금을 유지할 필요가 없으므로 할인 창구에 정기적으로 액세스 할 수는 없습니다. 그러나 이사회는 그러한 기관에 대한 액세스 권한을 얻을 수 있다고 결정했습니다 "자발적으로 매장량을 유지하는 경우 할인 기간"
연방 할인율 및 연방 기금 금리
연방 할인율은 연방 준비위원회가 연방 준비 은행으로부터의 대출에 대해 부과하는 이율입니다. 연방 기금 금리와 혼동해서는 안됩니다. 연방 기금 금리는 은행이 준비금 요건을 충족하는 데 사용되는 대출금을 서로 청구합니다. 할인율은 연방 공개 시장위원회 (FOMC)가 정한 연방 기금 금리와는 대조적으로 연방 준비 은행 이사회에 의해 결정됩니다. FOMC는 미 국채의 공개 판매 및 구매를 통해 연방 기금 금리를 설정하는 반면, 할인율은 전적으로 이사회에 의해 철저히 검토됩니다.
건전한 은행은 연준의 할인 창에서 매우 짧은 만기일 (보통 밤새)에 원하는 모든 것을 빌릴 수 있으므로 상장 대출 시설이라고합니다. 이 1 차 신용 대출에 대한 이자율은 할인율 자체이며 일반적으로 연방 기금 금리 목표보다 일반적으로 100 베이시스 포인트 (1 % 포인트)만큼 높게 설정됩니다. 중앙 은행은 은행이 서로 대출하기를 선호하기 때문에 그들은 신용 위험과 유동성에 대해 서로를 지속적으로 모니터링합니다.
결과적으로, 대부분의 상황에서 1 차 신용 시설 하에서의 할인 대출 금액은 매우 적으며, 건전한 은행을위한 유동성의 백업 소스로만 사용되므로 연방 기금 금리가 목표보다 너무 크게 상승하지 않습니다. 연준의 금리 상한선은 할인율과 같습니다.
금융 문제가 있고 유동성 문제가 심각한 은행에 이차 크레딧이 제공됩니다. 이차 신용에 대한 중앙 은행의 이자율은 할인율보다 50 베이시스 포인트 (0.5 퍼센트 포인트)로 설정됩니다. 이 대출에 대한 이자율은 대출자의 저조한 조건을 반영하기 위해 더 높은 벌금 이율로 설정됩니다. 정상적인 상황에서 할인율은 연방 기금 금리와 2 차 신용 률 사이에 있습니다. 예: 연방 기금 금리 = 1 %; 할인율 = 2 %, 보조 속도 = 2.5 %.
