목차
- S & P 500 배당 연혁
- 배당 수익률이 낮은 이유
- S & P 500 배당 귀족
Standard & Poors 500 (S & P 500) 지수는 미국 주식의 벤치 마크 지수입니다. S & P 500 지수 가격은 가격 변동과 배당 효과가 모두 포함 된 총 수익을 나타냅니다. 2019 년 6 월 기준 S & P 500의 배당 수익률은 1.85 %입니다. 이는 역사적 평균 4.41 %보다 낮고 2000 년 8 월에 관측 된 사상 최저치 1.11 %에 가깝습니다. 1932 년 배당 수익률은 13.8 %로 사상 최고였습니다.
모든 연간 배당 수익률은 명목 기준으로 표시되며 동일한 기간 동안 존재하는 연간 인플레이션 율을 고려하지 않습니다.
S & P 500의 배당 수익률은 가장 최근에보고 된 각 연간 배당금의 가중 평균을 찾은 다음 현재 주가로 나누어 계산합니다. 수율은 Standard & Poor 's 및 기타 금융 매체에서 매일 게시하고 계산합니다.
주요 테이크 아웃
- S & P 500은 미국 대형 주식의 널리 인용되는 벤치 마크 지수로, 주가 변동과 배당 지불을 모두 고려한 실질 수익률을 사용하여 계산됩니다.S & P 500 배당 수익률은 현재 2 % 미만입니다. 지수의 낮은 배당 수익률은 이전보다 현금 배당금을 적게 지불하는 기업이 적고, 작은 배당금도 매력적으로 만드는 낮은 이자율 환경에 기인합니다.
S & P 500 배당 연혁
1871 년에서 1960 년 사이의 90 년 동안 S & P 500 연간 배당 수익률은 3 % 이하로 떨어지지 않았습니다. 실제로, 연간 배당금은 해당 기간 동안 45 개의 별도 연도 동안 5 % 이상에 도달했습니다.
20 세기 상반기에는 배당금이 주식 시장과 비슷한 비율로 증가하는 경향이있었습니다. 주식 시장의 이익이 반드시 같은 비율로 배당금을 증가시키는 것은 아니었기 때문에 이러한 관계는 1960 년대에 결정적으로 변화했습니다. 1960 년 이후 30 년 동안 5 %만이 3 % 미만의 수율을 보였습니다. 1980 년대의 불 시장에서 배당이 일정하게 유지되고 더 넓은 시장이 상승함에 따라 배당 수익률이 급격히 떨어질 때이 관계는 더욱 악화되었습니다.
S & P 500 배당 수익률의 급격한 변화는 1990 년대 초 중반부터 거슬러 올라갑니다. 예를 들어 1970 년에서 1990 년 사이의 평균 배당 수익률은 4.03 %입니다. 1991 년과 2007 년 사이에 1.95 %로 감소했습니다. 2008 년의 대 불황 기간 동안 3.11 %로 잠깐 상승한 후, 연간 S & P 500 배당 수익률은 2009 년과 2015 년 사이 평균 1.99 %였습니다.
배당 수익률이 낮은 이유
배당 수익률의 하락에 크게 기여한 것으로 생각되는 두 가지 주요 변화가 있습니다. 첫 번째는 Alan Greenspan이 1987 년에 연방 준비 제도 이사회 의장이되었으며 2006 년까지 유지되었습니다. Greenspan은 금리가 급락하면서 1987 년, 1991 년, 2000 년 시장 침체에 대응하여 주식의 주식 리스크 프리미엄을 떨어 뜨 렸습니다. 저렴한 돈으로 자산 시장. 배당보다 가격이 훨씬 빠르게 상승하기 시작했습니다. 이러한 정책이 당시의 주택 및 금융 거품에 기여했다는 증거에도 불구하고 Greenspan의 후임자는 그의 정책을 효과적으로 두 배로 떨어 뜨 렸습니다.
두 번째로 큰 변화는 1995 년 넷스케이프의 초기 공모 (IPO)에 따라 미국의 인터넷 기반 회사의 부상이었습니다. 기술 주식은 전형적인 성장 플레이어였으며 일반적으로 배당금이 거의 없거나 전혀 없었습니다. 기술 부문의 규모가 커짐에 따라 평균 배당금은 감소했습니다.
이러한 배당에 대한 태도 변화의 원인 중 하나는 인플레이션 압력 감소와 이자율 하락으로 인해 기업이 무위험 수익률과 경쟁해야한다는 압력이 감소했기 때문입니다.
낮은 이자율은 낮은 배당금을 매력적으로 만들며, 높은 이자율은 높은 배당금도 매력적이지 않게 만들 수 있습니다. 예를 들어, 1982 년 S & P 500의 배당률은 6 % 였지만 10 년 재무부의 이자율은 15 %를 초과했습니다. 반면, S & P 500의 배당 수익률은 2017 년 12 월 기준 1.85 % 인 반면 10 년 재무부의 수익률은 2.40 %입니다.
이러한 유형의 환경에서는 배당 주식에 대한 수요가 훨씬 더 많습니다. 저금리 및 양적 완화를 통한 화폐 공급 확대에 대한 중앙 은행 정책의 결과 중 하나는 배당 주식을 더욱 매력적으로 만드는 것입니다. 많은 회사들이 배당금보다는 주식 환매 형태로 주주들에게 현금을 돌려 주도록 선택하기 때문에 배당금은 시간이 지남에 따라 낮아졌습니다.
S & P 500 배당 귀족
S & P 500 배당 귀족 지수는 S & P 500의 회사 목록으로 최소 25 년 연속 배당 증가 기록을 가지고 있습니다. 잘 알려진 주로 대형 블루칩 회사의 성과를 추적합니다. Standard & Poor 's는 전년도의 배당금 인상에 실패 할 경우 회사를 지수에서 제거합니다. 하위 지수는 매년 1 월에 재조정됩니다.
배당 귀족은 다양한 산업과 분야에서 나옵니다. 전자 제품 및 엔지니어링 서비스를 산업 고객에게 판매하는 에머슨 일렉트릭 (Emerson Electric Co.)과 같은 일부 회사는 수십 년간 배당 귀족이었습니다. 산업용 가스를 생산하는 Praxair (PX), 소프트웨어 및 기타 제품을 설계하는 RoP (Roper Technologies) 및 정수 장비를 가열하는 AO Smith (AOS)와 같은 다른 회사도 2018 년에 목록에 추가되었습니다..
