중단 옵션은 무엇입니까?
down-and-out 옵션은 배리어 옵션으로 알려진 이국적인 옵션 유형입니다. 이 옵션은 가격이 행사 가격에서 지정된 장벽 가격에 도달하기에 충분한 지 여부에 따라 지불 조건을 정의합니다. 장벽 가격에서 발생하는 상황은 어떤 종류의 장벽 옵션 (녹인 또는 녹아웃)에 따라 다릅니다.
주요 테이크 아웃
- 다운 및 아웃 옵션은 행사 가격과 장벽 가격을 기준으로하는 이국적인 옵션입니다. 지급액은 사전 정의 된 장벽 가격과 관련한 가격 행동을 기반으로합니다. 지불금은 각 유형마다 다릅니다.
Down-and-Out 옵션 작동 방법
이색적인 옵션으로 간주되는 down-and-out 옵션은 두 가지 유형의 knock-out barrier 옵션 중 하나이며 다른 옵션은 up-and-out 옵션입니다. 두 종류 모두 풋 앤 콜 품종입니다. 장벽 옵션은 기초 자산이 사전 결정된 가격에 도달했는지 여부에 따라 지불 방식 및 옵션의 존재 여부에 따라 달라지는 옵션 유형입니다. 배리어 옵션은 녹아웃 또는 녹인 일 수 있습니다. 녹아웃은 기초가 특정 가격에 도달하면 보유자에게 이익을 제한하고 작가에게 손실을 제한하면 가치가 없어진다는 의미입니다. 장벽 옵션은 또한 넉인 일 수 있습니다. 녹인으로, 기초가 특정 가격에 도달 할 때까지 가치가 없습니다.
중요한 개념은 옵션의 수명 동안 언제든지 기본 자산이 장벽에 도달하면 옵션이 기각되거나 종료되어 다시 존재하지 않게된다는 것입니다. 기본이 녹아웃 전 레벨로 다시 이동하는지는 중요하지 않습니다.
예를 들어, 다운 앤 아웃 옵션은 행사 가격이 100이고 행사 가격은 80입니다. 옵션의 초기 가격은 95 였지만 옵션을 행사하기 전에는 이 평가는 만료 날짜 이전에 기본이 100을 초과하더라도 옵션이 자동으로 만료되지 않음을 의미합니다.
중단 옵션은 전화를 걸거나 걸 수 있습니다. 기초가 장벽 가격으로 떨어지면 둘 다 녹아웃됩니다.
기본 옵션이 장벽 가격으로 상승하면 옵션이 존재하지 않습니다. 기초가 장벽 가격으로 상승하면 콜과 풋은 모두 존재하지 않습니다.
다운 및 아웃 옵션 사용
대규모 기관 또는 시장 마커는 이러한 옵션을 평가하는 것이 복잡한 사업의 주된 이유 때문에 직접적인 동의를 통해 이러한 옵션을 만듭니다. 예를 들어, 포트폴리오 관리자는 이들을보다 저렴한 방법으로 사용하여 장거리 손실에 대비할 수 있습니다. 헤지 비용은 바닐라 풋 옵션을 구매하는 것보다 비용이 적게 듭니다. 그러나 유가가 장벽 가격 이하로 하락하면 구매자가 보호받지 못하기 때문에 불완전합니다.
가격은 추가 차원을 추가하는 녹아웃 기능이 포함 된 모든 일반적인 옵션 메트릭에 따라 다릅니다. 유럽식 만료는 운동이 만료 날짜에만 발생할 수 있음을 의미합니다. 대안은 미국식 옵션으로, 소지자는 만료 전이나 만료 전에 언제든지 옵션을 행사할 수 있습니다.
