선거 기간이란?
선거 기간은 연장 또는 철회 가능한 채권을 소유 한 투자자 또는 해당 채권의 발행인이 해당 채권을 연장 또는 철회하기위한 옵션을 행사할 것인지 여부를 표시해야하는 기간입니다.
연장 가능한 채권은 만기 기간을 연장하는 옵션을 포함하는 장기 부채 담보입니다. 반대로, 개폐식 채권은 보유자가 만기일 전에 액면가로 채권을 발행하도록 강제 할 수있는 옵션이있는 채권입니다.
선거 기간은 개인이 Medicare 또는 기타 혜택에 가입 할 수있는 기간을 의미 할 수도 있습니다.
세분화 선거 기간
선거 기간은 몇 주 또는 몇 달에서 원래 채권 발행의 전체 수명까지 지속될 수 있습니다. 일반적으로 채권 발행인이 대출의 만기를 연장하려는 경우 채권 보유자는 어느 정도 사전 통지를 요구합니다. 투자자는 선거 기간이 언제 개최되고 마감 될지 알고 있어야합니다. 안내서에는이 기간의 일정이 포함됩니다. 안내서는 투자에 대한 세부 정보를 제공하는 법률 문서이며 증권 거래위원회 (SEC)에 필요합니다.
연장 가능한 채권에 대한 선거 기간의 예
예를 들어, 그룹 부동산 투자가가 100 만 달러의 현금을 저축하고 10 년 동안 3 % 이자율로 3 백만 달러의이자를 은행에서 빌려서 1 천만 달러에 사무실 건물을 구매한다고 가정 해 봅시다. 그러나 투자자들은이 장소의 부동산 가치가 빠르게 상승 할 것으로 기대하기 때문에 대출이 예정되기 전에 건물을 잘 판매 할 계획입니다. 그래서 그들은 교장의 관심사가 10 년이 지나면 일시불로 결정됩니다. 그러나 베팅을 헤지하기 위해 부동산이 예상만큼 빨리 평가되지 않는 경우를 대비하여 1 년에서 3 년까지 대출을 연장 할 수 있도록합니다.
은행은 대출을 확장 가능하게 만드는 데 동의하지만 추가 위험을 보상하기 위해 투자자는 11 년차에 4 %의이자, 12 일에 5 %의이자 및 13 일에 6 %의이자를 지불합니다. 13 년 후 교장은 기한이 지났으며 더 이상 연장이 허용되지 않습니다. 이 시나리오에서는 10 년, 11 년 및 12 년의 12 개월 동안 각각 3 가지 선거 기간이 있습니다. 부동산 투자자는 은행에 1 년 더 연장하여 채권을 연장 할 것인지 여부를 은행에 알리기 위해 한 달이 주어집니다.
철회 가능한 채권 선거 기간
회사는 때때로 투자자에게 철회 가능한 채권을 판매하기로 결정할 것입니다. 이는 채권자가 만기일 이전에 하나 이상의 사전 결정된 날짜에 만기 상환을 요구할 수있는 채권입니다. 투자자들은 금리 상승시기에 보호를 제공하기 때문에 철회 가능한 채권을 좋아합니다. 금리가 상승하면 투자자는 채권을 철회하고 더 높은 금리로 새로운 채권을 발행 할 수 있습니다.
회사는 대출 기관으로부터 유리한 조건을받을 수 있기 때문에 철회 가능한 채권을 발행하기로 결정할 수 있습니다. 대출 기관은 이자율 위험을 가정하는 대가로 유리한 조건을 제공합니다. 그러한 시나리오에서, 대출 계약에는 선거 기간이 있으며, 이 기간 동안 대출 기관은 대출자에게 채권 철회 결정 여부를 알려야합니다.
