ETF (exchange-traded fund)가 시작된 시점부터 뮤추얼 펀드에 대한보다 유동적 인 대안으로 널리 인식되어 왔습니다. 투자자는 인덱스 뮤추얼 펀드와 동일한 광범위한 다각화를 얻을 수있을뿐만 아니라 뮤추얼 펀드와 달리 시장 시간 동안 자유롭게 거래 할 수 있습니다.
더 중요한 것은 기관 투자가가이를 사용하여 신속하게 입출고를 할 수 있기 때문에 현금을 빠르게 조달해야하는 상황에서 귀중한 도구가 될 수 있습니다. 유동성이 감소 할 때 개별 투자자는 상환이 거의 없지만 ETF를 사용하는 기관 투자자는 각 ETF를 구성하는 기본 주식의 바구니 인 생성 단위를 사고 파는 것을 통해 유동성 문제를 피할 수 있습니다.
유동성 수준이 낮을수록 입찰 요청 스프레드가 커지고 순 자산 가치와 기초 증권 가치 사이의 불일치가 커지며 수익성있는 거래 능력이 저하됩니다. 어떤 ETF가 가장 유동성을 제공하고 따라서 가장 많은 수익 기회를 제공하는지 봅시다.
ETF 유동성에 영향을 미치는 요인
ETF가 뮤추얼 펀드보다 유동성이 크다는 것은 사실입니다. ETF의 유동성 정도는 일차적 요인과 이차적 요인의 조합에 달려 있습니다.
주요 요인은 다음과 같습니다.
- ETF의 구성 ETF를 구성하는 개별 증권의 거래량
이차 요인은 다음과 같습니다.
- ETF 자체의 거래량 투자 환경
이들 각각에 대해 자세히 살펴 보겠습니다.
주요 요인: ETF 구성
ETF는 부동산, 고정 수입, 주식, 상품 및 선물을 포함한 여러 자산 클래스에 투자 할 수 있습니다. 주식 우주 내에서 대부분의 ETF는 대형, 중형, 소형, 성장 또는 가치 지수와 같은 특정 지수를 복제합니다. 특정 국가 나 지역뿐만 아니라 기술과 같은 특정 시장 부문에 중점을 둔 ETF도 있습니다.
일반적으로 국내 대기업의 대기업에 투자하는 ETF가 가장 유동적입니다. 특히, ETF를 구성하는 유가 증권의 여러 특성은 유동성에도 영향을 미칩니다. 가장 눈에 띄는 것은 아래에 설명되어 있습니다.
자산 군- 부동산과 같이 유동성이 적은 유가 증권에 투자하는 ETF는 주식이나 채권과 같은 유동성이 높은 자산에 투자하는 것보다 유동성이 적습니다.
시가 총액- 시가 총액은 유가 증권의 가치를 측정하며 공개 거래 회사의 미결 주식 수에 시장 주가를 곱한 값으로 정의됩니다. 기본적으로 가장 잘 알려진 상장 기업은 종종 대형 주식이며, 정의에 따라 상장 주식 중 가장 가치가 있습니다. 주식에 투자하는 ETF는 일반적으로 유가 증권이 잘 알려져 있고 널리 거래되는 경우 더 유동적입니다. 이러한 주식은 잘 알려져 있기 때문에 일반적으로 투자자의 포트폴리오에 보유되며 거래량은 많기 때문에 유동성이 높아집니다. 반대로 중소 기업의 주식은 수요가 많지 않고 투자 포트폴리오에 광범위하게 보유되지 않습니다. 따라서 이러한 주식의 거래량과 유동성이 떨어집니다.
기초 증권의 위험 프로파일- 자산의 위험이 적을수록 유동성 이 높아집니다. 예를 들면 다음과 같습니다.
- 대기업 주식은 중소형 주식보다 덜 위험하다고 간주되며 선진국 기업의 증권은 신흥국 기업보다 덜 위험하다고 간주됩니다. 채권형 세계에서는 투자 등급 회사채와 재무부 채권에 투자하는 ETF가 저 등급 채권에 투자하는 것보다 덜 위험합니다.
결과적으로, 대형 주식, 선진국 경제, 광범위한 시장 지수 및 투자 등급 채권에 투자하는 ETF는 위험한 거래에 투자하는 것보다 유동적입니다.
ETF의 유가 증권이 거주하는 경우- 여러 가지 이유로 국내 유가 증권은 외국 유가 증권보다 유동성이 높습니다.
- 외국 증권 거래소는 다른 시간대로 거래됩니다. 외국 거래소는 거래 국가와 함께 유동 거래에 영향을 미치는 거래법과 규정이 다릅니다. 대부분의 외국 주식은 미국 예금 영수증 (ADR)을 통해 소유하기 때문에 ADR에 투자하는 ETF의 유동성은 그렇지 않은 ETF의 유동성보다 낮습니다.
ETF 거래에서 유가 증권도 큰 차이를 만듭니다. 잘 알려진 대규모 거래소에서 거래되는 증권은 소규모 거래소에서 거래하는 것보다 유동적이므로 해당 증권에 투자하는 ETF도 그렇지 않은 것보다 더 유동적입니다.
주요 요인: ETF 주식 거래량
시장 가격이 주식의 유동성에 영향을 미치기 때문에 거래량도 마찬가지입니다. 거래량은 수요와 공급의 직접적인 결과로 발생합니다. 금융계에서는 위험이 낮은 유가 증권이보다 자유롭게 거래되므로 거래량이 많고 유동성이 높습니다. 특정 유가 증권이 활발히 거래 될수록 유동성이 높아집니다. 그러므로 활발하게 거래되는 유가 증권에 투자하는 ETF는 그렇지 않은 것보다 유동적입니다.
활발하게 거래되는 유가 증권이 적은 ETF에 투자하는 개인은 더 많은 입찰 요청 스프레드에 영향을받는 반면, 기관 투자자는 유동성 문제를 최소화하기 위해 생성 단위를 사용하여 거래하도록 선택할 수 있습니다.
이차 요인: ETF 자체의 거래량
ETF의 거래량도 유동성에 최소한의 영향을 미칩니다. 예를 들어, S & P 500의 주식에 투자하는 ETF는 자주 거래되므로 유동성이 약간 높아집니다.
이차 요인: 투자 환경
거래 활동은 금융 증권에 대한 수요와 공급을 직접 반영하기 때문에 거래 환경도 유동성에 영향을 미칩니다. 예를 들어, 특정 시장 부문이 추구되면 해당 부문에 투자하는 ETF가 추구되어 일시적 유동성 문제가 발생합니다. ETF를 발행하는 회사는 추가 ETF 주식을 상당히 빠르게 생성 할 수 있기 때문에 이러한 유동성 문제는 일반적으로 단기입니다.
결론
모든 금융 보안과 마찬가지로 모든 ETF가 동일한 수준의 유동성을 갖는 것은 아닙니다. ETF의 유동성은 보유한 유가 증권, 보유한 유가 증권의 거래량, ETF 자체의 거래량 및 최종적으로 투자 환경의 영향을받습니다. 이러한 요소가 ETF의 유동성 및 그에 따른 수익성에 어떤 영향을 미치는지 알고 있으면 결과가 개선 될 것이며, 이는 모든 기준점이 중요한 환경에서 특히 중요합니다.
