금융 위기 란?
금융 위기에서 자산 가격은 급격한 하락을 보이며, 기업과 소비자는 부채를 갚을 수 없으며, 금융 기관은 유동성 부족을 경험합니다. 금융 위기는 종종 투자자들이 자산을 매각하거나 저축 예금 계좌에서 돈을 인출하는 공황이나 은행 운영과 관련이 있습니다. 금융 위기라고 표시 될 수있는 다른 상황에는 투기 적 금융 거품 붕괴, 주식 시장 붕괴, 주권 불이행 또는 통화 위기가 포함됩니다. 금융 위기는 은행으로 제한되거나 단일 경제, 지역 경제 또는 전 세계 경제에 퍼질 수 있습니다.
금융 위기
금융 위기의 원인은 무엇입니까?
금융 위기는 여러 가지 원인이있을 수 있습니다. 일반적으로 기관이나 자산이 과대 평가되면 위기가 발생할 수 있으며 비이성적이거나 무리와 같은 투자자 행동으로 악화 될 수 있습니다. 예를 들어, 매도율이 급격히 높아지면 자산 가격이 낮아져 은행 실패에 대한 소문이있을 때 개인이 자산을 버리거나 큰 금액을 인출 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 금융 패닉은 19 세기, 20 세기 및 21 세기의 많은 금융 위기의 시작에 있었으며, 그 중 많은 것이 경기 침체 나 우울증으로 이어졌습니다. 주식 위기, 신용 경색, 금융 거품 붕괴, 주권 불이행 및 통화 위기는 모두 금융 위기의 예입니다. 금융 위기는 단일 국가 또는 한 금융 서비스 부문으로 제한 될 수 있지만 지역적으로 확산 될 가능성이 높습니다 또는 전 세계적으로.
금융 위기에 기여하는 요인에는 체계적인 실패, 예상치 못한 또는 통제 할 수없는 인간 행동, 너무 많은 위험을 감수하는 인센티브, 규제 부재 또는 실패, 또는 한 기관 또는 국가에서 다음 기관으로 바이러스와 같은 문제가 확산되는 전염이 포함됩니다. 체크하지 않으면 위기로 인해 경제가 경기 침체 나 우울증에 빠질 수 있습니다. 금융 위기를 막기위한 조치를 취하더라도 여전히 일어나거나 가속화 또는 심화 될 수 있습니다.
금융 위기 사례
금융 위기는 드문 일이 아닙니다. 그들은 세계가 화폐를 가지고있는 한 일어났다. 잘 알려진 금융 위기는 다음과 같습니다.
- 튤립 매니아 (1637). 투기 거품의 더 많은, 이 위기는 새로운 유행 튤립의 전구에 대한 계약 가격이 붕괴되기 전에 네덜란드 장인의 연봉의 여러 배의 가격에 도달하여 많은 재산을 지우면서 발생했습니다. 1772 년의 신용 위기. 신용이 급속하게 확대 된 이후이 위기는 3 월 / 4 월 런던에서 시작되었습니다. 대형 은행의 파트너 인 Alexander Fordyce는 동인도 회사의 막대한 총액을 잃고 상환을 피하기 위해 프랑스로 도망했습니다. 공황으로 인해 영국 은행은 20 개가 넘는 대형 은행 가옥을 파산하거나 예금자 및 채권자에 대한 지불을 중단했습니다. 위기는 유럽의 많은 지역으로 빠르게 퍼졌습니다. 역사가들은이 위기에서 보스턴 티 파티의 원인, 즉 13 개 식민지에서 인기없는 세금 법안과 결과적으로 미국 혁명을 낳은 불안을 겪고 있습니다. 1929 년의 주식 추락. 1929 년 10 월 24 일에 시작된이 추락 은 사소한 투기와 주식 매입으로 주가가 하락하는 것을 보았다. 이로 인해 대공황이 발생하여 전 세계에서 수십 년 동안 느껴졌습니다. 사회적 영향은 훨씬 오래 지속되었습니다. 이 충돌의 한 원인은 상품 농작물의 과잉 공급으로 가격이 급격히 하락했습니다. 충돌의 결과로 광범위한 규제 및 시장 관리 도구가 도입되었습니다. 1973 OPEC 석유 위기. OPEC 회원국들은 1973 년 10 월 m 키 푸르 전쟁에서 이스라엘을 후원 한 국가들을 목표로 석유 금지를 시작했다. 금지령이 끝날 무렵, 배럴 배럴은 3 달러에서 12 달러로 상승했습니다. 현대 경제가 석유에 의존한다는 점을 감안할 때, 가격과 불확실성이 높아짐에 따라 1973 년 1 월부터 1974 년 12 월까지 약세 시장이 지속되고 다우 존스 산업 평균이 그 가치의 45 %를 잃은 1973-74 년 주식 시장 붕괴가 발생했습니다. 1997-1998 년의 아시아 위기. 이 위기는 1997 년 7 월 태국 바트 붕괴와 함께 시작되었습니다. 외화가 부족한 태국 정부는 미국 달러의 말뚝을 버리고 바트를 부유하게 만들었습니다. 그 결과 동아시아의 많은 지역으로 확산되어 일본에 타격을 줄뿐만 아니라 GDP 대비 부채 비율도 크게 상승한 평가 절하가 이루어졌습니다. 그 결과 위기는 더 나은 재정 규제와 감독으로 이어졌다. 2007-2008 글로벌 금융 위기. 이 금융 위기는 1929 년의 주식 시장 붕괴 이후 최악의 경제 재앙이었습니다. 2007 년 서브 프라임 모기지 대출 위기로 시작하여 2008 년 9 월 투자 은행 Lehman Brothers의 실패로 세계 금융 위기로 확대되었습니다. 거대한 구제 금융 및 기타 조치 피해의 확산을 막고 세계 경제는 경기 침체에 빠졌다.
글로벌 금융 위기
가장 최근의 가장 위험한 금융 위기 사건 인 글로벌 금융 위기는 그 원인, 결과, 대응 및 교훈이 현재 금융 시스템에 가장 적합하기 때문에 특별한주의를 기울여야합니다.
느슨한 대출 기준
위기는 일련의 사건의 결과였으며, 각 사건은 은행 시스템이 거의 붕괴 될 때마다 자체적으로 트리거되고 정점에 이르렀습니다. 위기의 씨앗은 지역 사회 개발법 (Community Development Act)에 의해 1970 년대까지 뿌려졌다. 은행은 저소득층 소비자에 대한 신용 요건을 완화하여 서브 프라임 모기지 시장을 창출해야한다고 주장했다.
금융 위기는 은행 / 신용 공황 또는 주식 시장 붕괴를 포함하여 여러 가지 형태를 취할 수 있지만 이러한 위기의 결과 인 경기 침체와는 다릅니다.
프레디 맥 (Freddie Mac)과 패니 매 (Fannie Mae)에 의해 보장 된 서브 프라임 모기지 빚의 양은 연방 준비 이사회가 경기 침체를 피하기 위해 금리를 크게 삭감하기 시작한 2000 년대 초까지 계속 확대되었습니다. 느슨한 신용 요구와 저렴한 돈의 조합으로 인해 주택 붐이 일어 났으며, 이로 인해 주택 가격이 상승하고 부동산 거품이 발생했습니다.
복잡한 금융 상품
한편, 닷컴의 파산과 2001 년의 경기 침체에 따른 손쉬운 이윤을 추구하는 투자 은행은 2 차 시장에서 구매 한 모기지로부터 담보 부채 (CDO)를 만들었습니다. 서브 프라임 모기지가 프라임 모기지와 함께 제공 되었기 때문에 투자자가 제품과 관련된 위험을 이해할 방법이 없었습니다. CDO 시장이 가열되기 시작했을 때, 몇 년 동안 쌓아온 주택 거품이 마침내 터졌습니다. 주택 가격이 하락함에 따라 서브 프라임 차용인은 주택보다 더 가치있는 대출을 불이행하기 시작하여 가격 하락을 가속화했습니다.
실패 시작, 전염 확산
투자자들은 CDO가 자신이 대표하는 독성 부채로 인해 무가치하다는 것을 깨달았을 때 의무를 해제하려고했습니다. 그러나 CDO 시장은 없었습니다. 서브 프라임 대출 실패의 후속 단계는 은행 시스템의 상위 계층에 도달하는 유동성 전염을 일으켰습니다. 2 개의 주요 투자 은행 인 Lehman Brothers와 Bear Stearns는 서브 프라임 부채에 노출되면서 무너졌으며 향후 5 년간 450 개 이상의 은행이 파산했습니다. 주요 은행 중 일부는 실패 직전에 있었고 납세자 자금으로 구제 된 구제 금융에 의해 구출되었습니다.
응답
미국 정부는 금리를 거의 0으로 낮추고 모기지와 정부 부채를 다시 매입하고 일부 어려움을 겪고있는 금융 기관을 파산함으로써 금융 위기에 대응했습니다. 금리가 너무 낮아 주식에 비해 채권 수익률이 투자자들에게 훨씬 덜 매력적이되었습니다. 정부의 대응으로 주식 시장에 불이 붙었고 S & P 500은 그 기간 동안 250 %의 수익률을 기록하면서 10 년 동안 상승세를 보였습니다. 대부분의 주요 도시에서 미국 주택 시장이 회복되었고 실업률이 하락하여 기업들이 더 많은 투자를하게되었습니다.
새로운 규정
위기의 큰 결과 중 하나는 2010 년 오바마 행정부가 통과 한 대규모 금융 개혁 법안 인 Dodd-Frank 월스트리트 개혁 및 소비자 보호법을 채택한 것이 었습니다. Dodd-Frank는 미국 금융의 모든 측면에 도매 변화를 가져 왔습니다 모든 규제 기관과 모든 금융 서비스 비즈니스에 영향을 미치는 규제 환경. 특히 Dodd-Frank는 다음과 같은 영향을 미쳤습니다.
- 거래소에 파생 된 파생 상품에 대한 더 많은 감독을 포함하여 금융 시장에 대한보다 포괄적 인 규제 규제가 많고 때로는 중복되었던 규제 기관이 통합되었으며, 금융 안정 감독위원회 (Financial Stability Oversight Council)라는 새로운 기관이 체계적 위험을 모니터링하기 위해 고안되었습니다. 새로운 소비자 보호 기관 (소비자 금융 보호국)과 "일반 바닐라"제품에 대한 표준을 포함하여 더 큰 투자자 보호가 도입되었습니다. 프로세스와 도구 (현금 주입과 같은)의 도입은 실패의 해소에 도움이되었습니다. 신용 평가 기관의 표준, 회계 및 규제를 개선하기위한 조치.
