투자자가 익숙해 져야 할 가장 기본적인 개념 중 하나는 채권 가격이 어떻게 책정되는지입니다. 채권은 주식처럼 거래되지 않습니다. 채권 시장에 변화를 일으키는 가격 메커니즘은 주식 또는 뮤추얼 펀드의 가치 상승을 보는 것만 큼 직관적이지 않습니다.
채권은 대출입니다. 채권을 구매하면 발행 회사 나 정부에 대출을합니다. 각 채권에는 액면가가 있으며 액면가, 보험료 또는 할인으로 거래 할 수 있습니다. 채권에 지불 된이자는 고정되어 있지만, 채권 가격이 변동함에 따라 현재 채권 가격에 대한이자 지급은 수익률이 변동합니다.
간단히 말해, 채권의 공급과 수요에 따라 공채 가격이 공개 시장에서 변동합니다. 채권의 가격은 할인율을 사용하여 예상 현금 흐름을 현재로 할인하여 결정됩니다. 공개 시장에서 채권 가격에 영향을 미치는 세 가지 주요 영향은 수요와 공급, 만기 및 신용 등급입니다.
프리미엄 채권 및 할인 채권 가격
채권은 설정된 액면가로 발행되고 현재 가격이 액면가와 동일 할 때 액면가로 거래됩니다. 유가는 액면가보다 큰 경우 프리미엄으로 거래됩니다. 예를 들어, $ 1, 200에 판매되는 액면가 1, 000 달러는 프리미엄으로 거래됩니다. 할인 채권은 정반대로 액면가보다 낮은 가격에 판매됩니다.
가격이 낮은 채권은 수익률이 높으므로 더 매력적입니다. 예를 들어, 이자율이 6 % 인 액면가 1, 000 달러는 현재 거래 가격에 관계없이 매년이자에 60 달러를 지불합니다. 이자 지불은 고정되어 있습니다. 채권이 현재 800 달러에 거래 될 때 60 달러의이자 지급은 7.5 %의 현재 수익률을 창출합니다. 동일한 $ 60를 벌기 위해 $ 1, 000를 지불하는 것보다 $ 800를 벌기 위해 $ 800을 지불하기 때문에, 더 높은 수익률을 가진 채권이 더 나은 구매입니다.
채권 기간 및 가격
만기에 비해 채권의 나이는 가격에 큰 영향을 미칩니다. 채권은 만기 될 때 전액 (액면가)으로 지불되지만, 만기 전에 일부 채권을 소환하거나 상환 할 수있는 옵션이 있습니다. 만기일이 다가옴에 따라 채권 보유자가 만기 액면가를 받기에 더 가깝기 때문에, 채권의 가격은 나이가 들어감에 따라 움직입니다.
채권에 대한 연령과 수요는 가격에 영향을 미치며 채권과 그 발행자에게 제공된 등급도 큰 영향을 미칩니다. 3 개의 주요 평가 기관이 있으며, 평가 기관이 부여하는 평가는 채권의 신용도 및 안전성에 대한 투자자의 신호 역할을합니다. 채권 보유자는 신용 등급이 낮은 채권을 구매할 가능성이 적으므로 (발행자에 의한 상환 가능성이 낮음) 채권 가격이 하락할 가능성이 있습니다.
채권 채권 가격
만기일의 접근 방식이 채권 가격에 어떤 영향을 미치는지 고려하는 투자자들도 통화 기능이 채권에 미치는 영향을 알고 있어야합니다. 채권은 만기일 이전에 발행인의 재량에 따라 상환 될 수 있습니다.
조기 상환 가능성으로 인해 이자율이 하락하면 채권 가격은 만기에 대한 접근 방식을 반영하는 방식으로 작용합니다. 이 상황은 채권을 조기에 상환하는 것이 발행자에게 더 매력적입니다. 이자율이 상승한 경우, 발행자가 채권을 호출 할 수있는 옵션을 행사할 가능성이 적기 때문에 통화 날짜가 다가 오면 채권 가격에 큰 영향을 미치지 않습니다.
