재무 제표 조작은 미국 기업에서 진행중인 문제입니다. SEC (Securities and Exchange Commission)는 이러한 유형의 기업 불법 행위를 완화하기 위해 많은 조치를 취했지만 경영 인센티브의 구조, GAAP (Generally Accepted Accounting Principles)가 제공하는 막대한 위도 및 독립적 인 감사 및 기업 고객은 이러한 활동을위한 완벽한 환경을 계속 제공합니다. 이러한 요인으로 인해 개별 주식 또는 채권을 구매하는 투자자는 이러한 문제의 부정적인 영향을 완화하기 위해 문제, 경고 표시 및 처분 도구를 알고 있어야합니다.
재무 제표 조작의 이유
경영진이 재무 제표를 조작하는 데는 세 가지 주요 이유가 있습니다. 첫째, 많은 경우 기업 임원의 보상은 회사의 재무 성과와 직접 관련이 있습니다. 결과적으로, 그들은 정해진 성과 기대치를 충족시키고 개인 보상을 강화하기 위해 회사의 재무 상태에 대한 장미 빛 그림을 그리는 직접적인 동기를 갖습니다.
둘째, 비교적 쉬운 일입니다. GAAP 표준을 설정하는 FASB (Financial Accounting Standards Board)는 회계 규정 및 방법에 상당한 양의 위도 및 해석을 제공합니다. 더 좋든 나쁘 든 이러한 GAAP 표준은 상당한 유연성을 제공하므로 회사 경영진은 회사의 재무 상태에 대한 특정 그림을 그릴 수 있습니다.
셋째, 독립적 인 감사인과 기업 고객의 관계로 인해 투자자가 재무 조작을 감지하지 못할 가능성이 높습니다. 미국의 경우, Big Four 회계 회사와 다수의 소규모 지역 회계 회사가 회사 감사 환경을 지배합니다. 이들 기업은 독립적 인 감사인으로 선전되는 반면, 회사는 감사하는 회사에 의해 종종 상당히 보상되기 때문에 직접적인 이해 상충이 발생합니다. 결과적으로, 감사인은 고객을 행복하게하고 비즈니스를 유지하는 방식으로 회사의 재무 상태를 묘사하기 위해 회계 규칙을 구부릴 수 있습니다.
재무 제표 조작 방법
재무 제표 조작 방법
재무 제표 조작에는 두 가지 일반적인 접근 방식이 있습니다. 첫 번째는 인위적으로 수입과 이익을 부풀 리거나 현재 기간 비용을 줄임으로써 손익 계산서에서 현재 기간 수입을 과장하는 것입니다. 이 접근 방식은 회사의 재무 상태를 기존의 기대치를 충족시키기 위해 실제보다 개선합니다.
두 번째 방법은 정확한 반대 전략을 요구하는데, 이는 수입을 줄이거 나 현재 기간 비용을 부풀려서 손익 계산서의 현재 기간 수입을 최소화하는 것입니다. 회사의 재무 상태를 실제보다 악화시키는 것은 반 직관적 인 것처럼 보일 수 있지만 그렇게해야하는 여러 가지 이유가 있습니다. 잠재적 인수자를 설득하기 위해; "나쁜 길"에서 모든 나쁜 소식을 받아 들여서 회사는 앞으로 더 강해 보일 것입니다. 성능 저하가 현재 거시 경제 환경에 기인 할 수있는 기간으로 잔인한 숫자를 버리는 것; 또는 좋은 재무 정보가 미래에 인식 될 가능성이 높은시기에 연기 할 수 있습니다.
재무 제표를 조작하는 구체적인 방법
조작에 관해서는 회사가 처분 할 수있는 많은 회계 기술이 있습니다. Howard Schilit의 Financial Shenanigans (2002)는 회사 경영진이 회사의 재무 제표를 조작하는 7 가지 주요 방법을 설명합니다.
- 조기 또는 의심스러운 품질의 수익 기록
- 모든 서비스를 완료하기 전에 수익 기록하기 제품 선적 전에 수익 기록하기 구매할 필요가없는 제품의 매출 기록하기
- 발생하지 않은 판매에 대한 수익 기록 수익으로 투자 소득 기록 수익으로 대출을 통해받은 수익 기록
- 자산을 판매하고 수익을 수익으로 기록하여 이익 증가 투자 소득 또는 이익을 수익으로 분류하여 이익 증가
- 비용이 너무 느리게 발생합니다. 조작을 촉진하기 위해 회계 표준을 변경합니다 손익 계산서에서 대차 대조표로 비용을 이동하여 비용을 줄이기 위해 정상적인 운영 비용을 자본화합니다
- 미래 서비스가 남아있을 때 비용과 부채를 기록하지 못하는 경우 조작을 장려하기 위해 회계 가정 변경
- 미래의 성과를 강화하기 위해 수익원으로 비오는 날 준비금 만들기
- 현재 기간으로 비용 가속화 특히 감가 상각, 상각 및 고갈에 대한 조항을 통해 조작을 장려하기 위해 회계 표준 변경
이러한 기술의 대부분은 손익 계산서의 조작과 관련이 있지만 대차 대조표를 조작하는 데 사용할 수있는 많은 기술과 현금 흐름표가 있습니다. 또한 경영진이 사용하는 행동 언어를 "의지"에서 "마음에", "아마도", "아마도", "따라서", " 아마도." 집합 적으로 취하면 투자자는 이러한 문제와 뉘앙스를 이해하고 회사의 재무 상태를 평가할 때 항상 경계해야합니다.
기업 합병 또는 인수를 통한 재무 조작
합병 또는 인수 프로세스 중에 다른 형태의 재무 조작이 발생할 수 있습니다. 하나의 고전적인 접근 방식은 경영진이 주로 합병 회사의 주당 순이익 개선을 기반으로 합병 또는 인수를 지원하려고 할 때 발생합니다. 이러한 유형의 조작이 수행되는 방식을 이해하기 위해 아래 표를 살펴 보겠습니다.
| 기업 인수 제안 | 인수 회사 | 대상 회사 | 결합 된 재무 |
| 보통주가 | $ 100.00 | $ 40.00 | - |
| 뛰어난 주식 | 100, 000 | 50, 000 | 120, 000 |
| 자기 자본 가치 | $ 10, 000, 000 | $ 2, 000, 000 | $ 12, 000, 000 |
| 회사 실적 | $ 500, 000 | $ 200, 000 | $ 700, 000 |
| 주당 수입 | $ 5.00 | $ 4.00 | $ 5.83 |
위 표의 데이터를 바탕으로, 인수 대상 회사의 인수 제안은 인수 회사의 주당 순이익이 주당 5 달러에서 주당 5.58 달러로 실질적으로 증가 할 것이므로 재정적으로 의미가있는 것으로 보입니다. 인수 후 인수 회사는 대상 회사의 수입이 추가되어 회사 수입이 20 만 달러 증가 할 것입니다. 또한 인수 회사의 보통주 시장 가치가 높고 대상 회사의 장부가가 낮기 때문에 인수 회사는 200 만 달러를 인수하기 위해 추가 20, 000 주만 발행하면됩니다. 종합하면, 회사 수입이 크게 증가하고 보통주가 20, 000 건 정도 증가하면 주당 수익이 더 매력적으로 나타납니다.
불행히도, 이러한 유형의 분석을 기본으로 한 재무 결정은 부적절하고 오해의 소지가 있습니다. 이러한 인수의 향후 재무 영향은 긍정적이거나 중요하지 않거나 심지어 부정적 일 수 있기 때문입니다. 인수 회사의 주당 순이익은 두 가지 이유로 만 재료 금액만큼 증가 할 것이며 어떠한 이유도 장기적인 영향을 미치지 않습니다.
재무 제표 조작 방지
투자자의 처분에 따라 데이터의 품질과 정확성에 영향을 줄 수있는 여러 가지 요소가 있습니다. 결과적으로 투자자는 내부 유동성 지급 능력 분석 비율, 외부 유동성 시장성 분석 비율, 성장 및 기업 수익성 비율, 재무 위험 비율 및 비즈니스 위험 비율 사용에 대한 강력한 명령을 포함하여 재무 제표 분석에 대한 실무 지식이 있어야합니다. 투자자는 재무 데이터의 합리성을 측정하기 위해 가격 / 수익 비율, 가격 / 장부 가격 비율, 가격 / 판매 비율 및 가격 / 현금 흐름 비율 사용을 포함하여 시장 다중 분석을 사용하는 방법에 대한 강력한 이해가 있어야합니다..
불행히도, 그러한 활동과 분석에 필요한 시간, 기술 및 자원을 보유한 소매 투자자는 거의 없습니다. 그렇다면, 저비용의 다양하고 적극적으로 관리되는 뮤추얼 펀드에 투자하는 것이 더 쉬울 수 있습니다. 이 자금에는 투자 결정을 내리기 전에 회사의 재무 상태를 철저히 분석 할 수있는 지식, 배경 및 경험을 갖춘 투자 관리 팀이 있습니다.
결론
수세기 동안 거슬러 올라가는 재무 조작 사례가 많이 있으며 Enron, Worldcom, Tyco International, Adelphia, Global Crossing, Cendant, Freddie Mac 및 AIG와 같은 현대의 사례는 잠재적 지뢰를 투자자에게 상기시켜야합니다. 교전. 기업 재무 제표 작성과 관련된 중요한 이슈의 알려진 유병률과 규모는 투자자들이 사용 및 해석에 극도의주의를 기울일 것을 상기시켜야합니다.
또한 투자자는 감사받은 재무 데이터를 제공하는 독립적 인 감사인이 회사의 실제 재무 상태를 왜곡시키는 중대한 이해 상충을 가질 수 있음을 명심해야합니다. 위에서 언급 한 일부 기업의 부정 행위 사례는 현재 기능이 상실된 회사 Arthur Anderson과 같은 회사 회계사의 준수로 발생했습니다. 따라서 감사인의 사인 오프 진술도 소금 한 덩어리로 취해야합니다.
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파트너 링크관련 용어
GAAS (Generally Accepted Auditing Standards) General Accepted Auditing Standards는 회사의 재무 기록을 감사하기위한 일련의 지침입니다. 자세히 인증 재무 제표 인증 재무 제표는 회계사가 감사 및 사인 한 재무보고 문서입니다. GAAP (Generally Accepted Accounting Principles) GAAP는 미국의 공공 회사가 재무 제표를 작성할 때 따라야하는 일반적인 회계 원칙, 표준 및 절차입니다. more 적절한 공개 적절한 공개는 모든 필수 정보가 재무 제표에 포함되어 있음을 확인하는 회계 개념입니다. more 감사인의 감사 보고서 감사인의 감사 보고서는 회사의 재무 제표가 회계 기준을 준수하는지에 대한 감사인의 의견을 포함하고 있습니다. 더 많이 희석 인수 희석 인수는 인수자의 주당 수입을 감소시키는 인수 거래입니다. 더