수익성을 측정하는 데 사용할 수있는 여러 가지 메트릭이 있습니다. EBITDA (이자, 세금, 감가 상각비 및 상각 전 이익)는 회사의 재무 성과를 나타내는 지표이며 회사의 잠재적 수익을 결정하는 데 사용됩니다. EBITDA를 사용하면 수익성을 계산할 때 부채 금융 및 감가 상각비 및 상각비와 같은 요소가 제거됩니다.
EBITDA를 계산하는 방법
EBITDA 계산에는 두 가지 공식이 있습니다. 첫 번째 공식은 영업 이익을 출발점으로 사용하고 두 번째 공식은 순이익을 사용합니다. 두 공식 모두 장점과 단점이 있습니다. 첫 번째 공식은 다음과 같습니다.
의 EBITDA = 영업 이익 + 감가 상각 및 상각
운영 수입은 운영 비용 또는 일일 비즈니스 운영 비용을 뺀 후의 회사 이익입니다. 영업 이익은 투자자가이자와 세금을 제외함으로써 회사의 영업 실적에 대한 수입을 분리하는 데 도움이됩니다.
에 빗다
EBITDA 예
다음은 2018 년 5 월 5 일 현재 JC Penney Company Inc. (JCP)의 손익 계산서입니다.
- 영업 이익은 파란색으로 강조 표시된 3 백만 달러, 감가 상각은 1 억 4 천 1 백만 달러 였지만, 3 백만 달러의 영업 이익에는 1 억 4 천 1 백만 달러의 감가 상각비가 공제되었습니다. 결과적으로, EBITDA 계산 중에 감가 상각 및 상각이 영업 이익 수에 다시 추가되어야합니다. EBITDA는 이 기간 동안 1 억 4 천 4 백만 달러 또는 1 억 4 천 1 백만 달러 + 3 백만 달러였습니다.
JC Penney / 증권 거래위원회
EBITDA는 또한 순소득을 취하고이자, 세금, 감가 상각 및 할부 상환을 다시 추가하여 계산할 수 있습니다.
의 EBITDA = 순이익 +이자 + 세금 + 감가 상각 및 상각
다음은 2018 년 5 월 5 일부터 JC Penney Company Inc. (JCP)에 대한 동일한 손익 계산서입니다. 그러나 EBITDA는 순소득 공식을 사용하여 계산됩니다.
- 순이익은 분기에 -78 백만의 손실을 기록했으며, 파란색으로 강조 표시되었습니다. 감가 상각액은 1, 400 만 달러, 빨간색으로 강조 표시되었습니다.. EBITDA는 1 억 4 천만 달러 또는-7 억 7 천만 달러 + 1 억 4 천 1 백만 달러-1 백만 달러 + 7 천 8 백만 달러 (순이자)였습니다. 소득세는 원래 백만 달러의 신용이므로 EBITDA를 계산하기 위해 세금을 공제했습니다.
JC Penney / 증권 거래위원회
위의 예에서 각 EBITDA 공식은 서로 다른 이익 수치를 보였습니다. 두 EBITDA 계산의 차이는 회사에서 장비 판매 또는 투자 수익으로 인한 신용과 같은 일회성 조정이있는 경우 발생할 수 있습니다. 결과적으로 두 EBITDA 수식은 약간 다른 결과를 산출 할 수 있으며 투자자는 어떤 구성 요소가 차이를 구성하는지 알고 있어야합니다.
JC Penney의 경우 차이점은 아래 강조 표시된 두 숫자에 있습니다. 연금 소득 1, 900 만 달러와 부채 소멸로 인한 2, 300 만 달러 손실은 4 백만 달러의 차이로 이어졌습니다. 결과적으로 EBITDA 수식은 계산에서 순이익을 사용하는지 아니면 운영 소득 수식을 사용하는지에 따라 다른 결과를 산출 할 수 있습니다.
모든 것을 하나로 모으기
EBITDA는 재무 및 회계 결정의 영향을 제거하므로 회사와 산업 간의 수익성을 분석하고 비교하는 데 사용할 수 있습니다. EBITDA는 몇 가지 한계가 있기 때문에 투자자와 애널리스트는 회사의 재무 성과를 분석 할 때 여러 수익 측정법을 사용할 수 있습니다.
앞서 언급했듯이 감가 상각은 EBITDA에서 포착되지 않으며 고정 자산이 많은 회사에 왜곡을 초래할 수 있습니다. 예를 들어, 석유 회사는 상당량의 고정 자산 또는 자산, 플랜트 및 장비를 보유하고 있습니다. 결과적으로 감가 상각비가 상당하며 감가 상각비가 제거되면 회사의 수입은 EBITDA를 사용하여 부풀려 질 것입니다.
EBITDA의 계산은 공식적으로 규제되지 않아 회사가 수익성을 높이기 위해 수치를 마사지 할 수 있습니다. 파렴치한 회사는 1 년에 한 가지 계산 방법을 사용하고 다음 해에 두 번째 공식으로 회사의 수익성을 높이면 계산을 전환 할 수 있습니다. 계산 방법이 해마다 일정하게 유지되면 EBITDA는 과거 성능을 비교하는 데 매우 유용한 지표가 될 수 있습니다.
