전달 계약이란 무엇입니까?
선물 계약은 미래에 특정 가격으로 자산을 사고 파는 두 당사자 간의 맞춤형 계약입니다. 포워드 계약은 헤지 또는 투기에 사용될 수 있지만 표준화되지 않은 특성으로 인해 헤지하기에 특히 적합합니다.
선도 거래
미래 계약의 기초
표준 선물 계약과 달리 선물 계약은 상품, 금액 및 배송 날짜에 따라 사용자 정의 할 수 있습니다. 거래되는 상품은 곡물, 귀금속, 천연 가스, 오일 또는 가금류 일 수 있습니다. 현금 또는 배송 기준으로 계약 체결이 이루어질 수 있습니다.
선물 계약은 중앙 집중식 거래소에서 거래되지 않으므로 OTC (over-the-counter) 상품으로 간주됩니다. OTC 특성으로 용어를 쉽게 사용자 정의 할 수 있지만 중앙 정보 센터가 없기 때문에 기본 위험 수준이 높아집니다. 결과적으로 선물 계약은 선물 계약만큼 쉽게 소매 투자자에게 제공되지 않습니다.
주요 테이크 아웃
- 포워드 계약은 미래에 특정 가격으로 자산을 사고 파는 양 당사자 간의 맞춤형 파생 계약입니다. 포워드 계약은 특정 상품, 금액 및 배송 날짜에 따라 조정될 수 있습니다. 포워드 계약은 중앙 거래소에서 거래되지 않습니다 처방전없이 구입할 수있는 (OTC) 도구로 간주됩니다.
선물 계약과 선물 계약
선물 계약과 선물 계약 모두 미래에 정해진 가격으로 상품을 사고 팔기위한 계약을 포함합니다. 그러나 둘 사이에는 약간의 차이가 있습니다. 선물 계약은 거래소에서 거래되지 않지만 선물 계약은 거래합니다. 선물 계약은 계약이 끝날 때 이루어 지지만 선물 계약은 매일 정산됩니다. 가장 중요한 것은 선물 계약이 상대방간에 맞춤화되지 않은 표준화 된 계약으로 존재한다는 것입니다.
선물 계약의 예
다음 계약 계약 예를 고려하십시오. 농산물 생산 업체가 현재 6 개월 동안 2 백만 부셸의 옥수수를 판매하고 옥수수 가격의 하락 가능성에 대해 우려하고 있다고 가정합니다. 따라서 금융 기관과 6 개월 만에 부셸 당 $ 4.30의 가격으로 2 백만 부셸의 옥수수를 판매하기 위해 현금 계약을 체결하는 계약을 체결했습니다.
6 개월 동안 옥수수의 현물 가격은 세 가지 가능성이 있습니다.
- 부셸 당 정확히 $ 4.30입니다. 이 경우 생산자 또는 금융 기관이 서로에게 돈을 빚지 않고 계약이 종결됩니다. 계약 가격보다 높으며 부셸 당 5 달러입니다. 생산자는 기관에 140 만 달러 또는 현재 현물 가격과 계약 가격 $ 4.30의 차이가 있습니다. 계약 가격보다 낮습니다 (부셸 당 $ 3.50). 금융 기관은 생산자에게 160 만 달러 또는 계약 가격 $ 4.30과 현재 현물 가격의 차이를 지불합니다.
선물 계약의 위험
세계 최대 기업들이 통화 및 이자율 위험을 헤지하기 위해이를 사용하기 때문에 선물 계약 시장은 엄청납니다. 그러나 선물 계약의 세부 사항은 구매자와 판매자로 제한되며 일반 대중에게 알려지지 않았기 때문에이 시장의 규모를 추정하기는 어렵습니다.
선도 계약 시장의 규모가 크고 규제되지 않은 특성은 최악의 시나리오에서 계단식 일련의 불이행에 취약 할 수 있음을 의미합니다. 은행과 금융 회사는 상대방을 선택할 때 매우 신중하게 이러한 위험을 완화하지만 대규모 채무 불이행 가능성이 존재합니다.
선물 계약의 비표준 적 특성으로 인해 발생하는 또 다른 위험은 계약 날짜에만 정산되며 선물과 같이 시장에 표시되지 않는다는 것입니다. 계약서에 명시된 선물 요율이 결제 시점의 현물 요율과 크게 다를 경우 어떻게됩니까?
이 경우, 선물 계약이 시작된 금융 기관은 계약이 시장에 정기적으로 표시되는 경우보다 고객이 채무 불이행 또는 비 결제시 더 큰 위험에 노출됩니다.
