완전 과세 대상 수익률이란?
완전 과세 등가 수익률은 유사한 면세 도시 채권의 수익률과 동일하게 과세 채권에서 적립해야하는 수익입니다.
이 계산은 투자자, 특히 세금이 높은 투자자에게 면세 투자의 잠재적 결과를 과세 대상 대안과 비교하는 데 유용한 도구입니다.
세분화 완전 과세 등가 수익률
완전 과세 대상 수익률은 투자자가 유사한 면세 도시 채권에 대한 수익과 일치시키기 위해 벌어야 할 과세 채권의 수익률입니다. 그러나 이야기의 끝이 아니며 그러한 비교를 할 때 세금이 추가로 고려 될 수 있습니다. 지자체 채권에는 연방 세금이 없지만 일부 주에서는 소득에 대해 세금을 부과합니다.
투자자의 세금 범위에 따라, 도시 채권은 포트폴리오에 대한 최선의 결정이 아닐 수 있습니다. 투자자의 세금은 신고 상태와 소득에 따라 달라집니다. 세금 재단 에 따르면 2018 년 세금 괄호는 10 %에서 37 % 사이입니다.
면세시 채권의 과세 대상 수익률을 계산하려면 다음 공식을 사용하고 연방 세율과 함께 세금이 부과 된 주를 포함해야합니다.
수익률 (면세) = (면세 금리) / (1-세율)
완전 과세 등가 수익률의 예
25 % 세금 괄호에있는 투자자는 10 % 쿠폰 비율로 면세 시립 채권을 소유합니다. 지방채의 수익률과 일치하기 위해 과세 채권의 수익률을 계산하려면 위의 공식을 사용하십시오.
R (te) =.10 / (1-.2) =.125 = 12.5 %
과세 채권은 투자자의 면세 도시 채권의 성과와 일치하기 위해 12.5 %의 수익률을 얻어야합니다. 세금이 높은 세금을 가진 두 번째 투자자는 별도의 계산을 할 것이며, 과세 대상이되는 동등한 수익률은 12.5 %보다 높습니다.
과세 채권에 대한 수익과 일치하는 시립 채권의 면세 등가 수익률을 결정하기 위해이 공식을 뒤집을 수 있습니다.
시립 채권은 왜 면세입니까?
1913 년 연방 소득세 도입 이후 주 및 지방 채권에 대한이자는 면세되었습니다. 초기에 많은 사람들이 연방 정부가 지방 자치 단체의 대출 권한을 침해해서는 안된다고 생각했기 때문입니다. 그 이후로보다 실용적인 아이디어로 세금 제외에 대한 헌법 적 정당화: 지역 인프라 프로젝트가 공동의 이익을 제공하고 연방 세금 정책이 해당 프로젝트를 지원해야합니다.
시의 채권은 항상 면세가 아닙니다. 국세청이 프로젝트를 전체 대중의 이익을위한 것으로 해석하지 않는 경우, 연방 세금이 도시 채권에 적용될 수 있습니다. 과세 도시 채권은 드물지만 스포츠 경기장이나 연금 부족과 같은 프로젝트에 대해서는 발행 할 수 있습니다. 또한, 국세청은 채권이 대체 최저 세금의 적용을 받거나 사회 보장 세를 계산할 경우 공채를 상당액 할인가로 구입 한 경우 시립이자 소득을 과세 대상으로 취급 할 수 있습니다. 면세 채권으로 구성된 뮤추얼 펀드는 여전히 자본 이득세의 적용을받습니다.
