광범위한 인덱스 합성 신뢰 제공은 무엇을 의미합니까?
BISTRO (광범위 지수 합성 신탁 제공)는 JP Morgan이 신용 파생 상품으로부터 담보 부채 (CDO)를 생성하기 위해 사용하는 독점 이름입니다. BISTRO는 1997 년에 소개되었으며 인기가 높아진 합성 담보 부채 제품의 전신이었습니다. 이 부채 제품은 2007-2008 금융 위기에 기여한 것으로 인정되었습니다.
광범위한 색인 합성 신임 오퍼링 (BISTRO) 이해
광범위한 인덱스 합성 신탁 제공 (BISTRO)은 출시 당시 획기적인 금융 수단으로 간주되었습니다. BISTRO는 최초의 합성 담보 부채 의무 (CDO) 수단 중 하나 인 것으로 여겨집니다. 따라서 현대 금융 산업을 변화시키는 데 도움이되었습니다. 금융 산업은 합성 통화 스왑을 사용했는데, 이는 1980 년대 초부터 채권 및 이자율의 스왑 채무와 미래의 현금 흐름을 다른 통화로 교환하는 계약입니다. BISTRO는이 아이디어의 진화를 나타냅니다.
JP Morgan은 통화 또는 채권 수입을 바꾸지 않고 채무 불이행 위험을 교환 할 것을 제안했습니다. 스왑은 합성 또는 인위적으로 시뮬레이션됩니다. 은행은 대출과 채권에 대한 여러 가지 채무 의무를 모은 다음 투자자가 신용 불이행 스왑 번들에 투자 할 수 있도록 허용했습니다. 이 구조를 통해 은행은 위험을 투자자에게 이전하는 동시에 해당 위험을 판매하여 수입을 창출 할 수있었습니다.
초기의 광범위한 지수 합성 신탁 상품은 1997 년 12 월에 시장에 출시되었으며 307 개의 상업 대출과 기업 및 도시 채권의 기본 포트폴리오를 참조했습니다. 미국 연방 준비위원회는 JP Morgan이 BISTRO 거래를위한 규제 자본을 확보 할 수 있도록 허용했습니다. BISTRO는 투자자들에게 인기가 높았으며, 향후 12 개월 동안 4 개의 인덱스 합성 신탁 상품이 추가로 제공되었습니다.
JP Morgan이 신용 위험을 헤지하기위한 방법으로 초기에 설립 된 BISTRO는 궁극적으로 금융 산업에 새로운 시장을 열었습니다. BISTRO의 도입에 따라 다른 금융 기관에서도 유사한 제품을 제공하고 복제 구조를 개발했습니다.
비스트로의 결과
BISTRO는 신용 파생 상품을 사용하여 신용 리스크를 포트폴리오로 이전 한 합성 담보 부채 의무 CDO의 시대를 열었다. 합성 CDO 시장은 2000 년 100 억 달러에서 2007 년 1, 100 억 달러로 급격히 증가했습니다. 일부 금융 기관은 서브 프라임 모기지와 같은 부동산 자산을 기본 참조 풀에 포함하는 합성 CDO를 만들기 시작했습니다. 2007-2008 년 금융 위기 이후 전문가들은 은행이 리스크를 전환 할 수있게함으로써 합성 CDO가 충돌에 기여했다고 주장했다.
