부채 오버행이란 무엇입니까?
부채 오버행은 미래의 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 추가 부채를 취할 수없는 부채 부담을 의미합니다. 여기에는 시간이 지남에 따라 부채를 줄일 수있을만큼 수익성이 높은 기업이 포함됩니다. 새로운 프로젝트의 모든 수입은 기존의 부채 보유자에게만 가해질 수 있기 때문에 부채 오버행은 현재 투자를 파기하는 역할을하며, 기업이 그 구멍을 파 헤치려는 인센티브와 능력을 거의 남기지 않습니다.
주요 테이크 아웃
- 부채 오버행은 미래의 프로젝트에 자금을 조달하기 위해 추가 부채를 감당할 수없는 부채 부담을 의미합니다. 부담이 너무 커서 모든 수입이 새로운 투자 프로젝트에 자금을 조달하는 대신 기존 부채를 상환하여 채무 불이행 가능성을 높입니다. 저 투자로 이어질 수 있으며, 이는 성장을 방해하여 회복을 더욱 어렵게 만듭니다.
부채 오버행 이해
기업이 과도한 부채를 가지고 있고 더 많은 자본을 빌릴 수없는 경우, 해당 기업은 부채가 늘어났다고합니다. 부담은 너무 커서 모든 수입이 새로운 투자 프로젝트에 자금을 조달하기보다는 기존 부채를 직접 상환하여 채무 불이행 가능성을 높입니다. 대부분의 경우 주주는 손실에 대한 갈고리에 있기 때문에 새로운 주식 발행을 승인하는 것을 꺼려 할 수 있습니다.
부채 오버행은 또한 주권 정부에도 적용됩니다. 이러한 경우, 이 용어는 국가의 부채가 미래 상환 능력을 초과하는 상황을 의미합니다. 이는 추가적인 신용 창출에 의해 반복적으로 연결되는 생산 격차 또는 경제 불완전 고용으로 인해 발생할 수 있습니다. 부채 오버행은 정체 된 성장과 의료비, 교육 및 인프라와 같은 중요한 영역에서의 지출 감소에서 생활 수준의 저하로 이어질 수 있습니다.
대차 대조표와 수익에 영향을 미치는 방식으로 인해 부채 오버행은 실체를 다른 방식으로 괴롭힐 수 있습니다. 이로 인해 회사와 국가가 추가 지출 및 / 또는 투자를 중단 할 수 있습니다. 실제로, 그들은 투자 부족으로 이어질 수 있습니다. 그들이 성장을 방해 할 수 있기 때문에 부채 오버행은 회복을 더욱 어렵게 만들 수 있습니다.
부채 오버행에서 벗어날 수있는 몇 가지 방법이 있습니다. 채무자는 채권자에 의해 빚진 빚의 일부 또는 전부를 얻기 위해 빚 취소 프로그램에 등록 할 수 있으며, 국가는 빚을 불이행 할 수 있고, 회사는 파산하거나 파산하거나 기존의 빚을 재구매하여 자본으로 전환 할 수 있습니다.
회사 나 국가가 부채 오버행을 경험하면 부채 채무 불이행의 위험이 커집니다.
특별 고려 사항
부채 증가는 더 많은 수입 또는 현금 흐름이 단순히 기존 부채를 처리하는쪽으로 이동함에 따라 회사를 함정에 빠뜨릴 수 있습니다. 이러한 확대 적자는 증분 부채를 통해서만 채워질 수 있으며 이는 회사의 부담을 증가시킵니다.
긍정적 인 순 현재 가치 (NPV)로 새로운 기회를 활용하려는 기업을 결박하기 때문에 부채 오버행은 특히 어렵습니다. 보다 정상적인 조건 하에서, 이러한 잠재적 인 프로젝트는 시간이 지남에 따라 스스로를 상환 할 것이지만, 회사의 기존 부채 위치가 급증하면 프로젝트의 투자자가 될 가능성이 낮아질 수 있습니다. 회사의 부채 보유자들이 새로운 프로젝트 수익의 일부 또는 전부에 대한 청구를 합리적으로 기대할 수 있다는 점을 고려할 때 NPV는 사실상 부정적 일 것입니다.
많은 개발 도상국의 부채 오버행을 해결하기 위해 때때로 세계 은행과 같은 정부 간기구와 국제 통화 기금 (IMF)과 같은 국제기구가 부채 해소 프로그램을 시행합니다. 코트 디부 아르, 콩고 민주 공화국, 가봉, 나미비아, 나이지리아, 르완다, 세네갈, 잠비아 등의 프로그램이 있습니다. 또 다른 프로그램 인 Jubilee 2000 캠페인은 40 개국의 국제 운동으로 2000 년까지 개발 도상국의 채무 상환을 요구했습니다.이 캠페인이 모든 목표를 달성하지는 못했지만 일반적으로 받아 들여졌으며 일반적으로 진행되었습니다. 성공한 것으로 간주됩니다.
