시장 중립 기금이란?
시장 중립 펀드는 일반적으로 길고 짧은 포지션의 쌍을 사용하여 상승 또는 하향 추세 환경에서 이익을 추구하는 펀드입니다. 이 펀드는 모든 시장 환경에서 긍정적 인 수익을 창출하기 위해 잠재적으로 시장 위험을 완화시키는 역할을 할 수 있습니다.
세분화 시장 중립 기금
시장 중립 펀드는 투자 전략이 원하는 결과를 달성하기 위해 레버리지, 단기 판매 및 차익 거래를 사용하기 때문에 위험이 높습니다. 배치 된 전술에 따라 이러한 펀드에 대한 기대 수익률은 광범위 할 수 있습니다. 그들은 일반적으로 머니 마켓 보유를 능가하는 수익을 제공하기 때문에 하향 추세 시장에서 위험을 완화하기위한 잠재적 인 옵션으로 간주됩니다. 그러나 일부 펀드 매니저는 역사적으로 S & P 500과 같은 벤치 마크 지수의 수익을 달성하는 데 큰 성공을 거두었습니다.
시장 중립 기금 전략
시장 중립적 펀드 전략은 장단기 포지션을 취하지 만 장단기 펀드와는 분명히 다릅니다. 시장 중립 자금은 일반적으로 거래 위치에서 이익을 얻는 차익 거래 전략을 사용합니다. 이러한 자금은 일반적으로 정 성적 접근 방식이나 통계적 상관 관계 접근 방식을 사용할 수 있습니다. 그들은 시장 중립을 목표로하고 일반적으로 이용 가능한 거래 기회 때문에 주식에 중점을 둡니다. 시장 중립 전략은 시장 움직임과 관련이없는 이익을 갖는 경향이 있습니다. 즉, 이익은 주로 관련 주식의 가격 변동을 기반으로 생성됩니다.
정 성적 전략에는 잠재적 인 차익 거래 수렴 기회가있는 것으로 포트폴리오 관리자가 식별 한 두 유가 증권 또는 시장 상품 간의 쌍을 이루는 거래가 포함됩니다. 통계적 상관 관계 전략은 수렴 차익 거래를 위해 역사적으로 높은 상관 관계로부터의 편차를 활용하는 쌍을 이루는 거래를 포함합니다. 이러한 전략은 자본 이득을 달성하기 위해 장단기 거래 투자를 사용합니다.
페어 거래에는 철저한 기술 분석이 필요합니다. 시장 중립 차익 거래 가능성이있는 유가 증권을 식별 한 후, 투자자들은 가격 컨버전스의 혜택을 기대할 수있는시의 적절하고 긴 포지션을 추구합니다.
통계적 상관 관계 쌍 거래의 경우, 투자자는 먼저 두 개의 상관 관계가 높은 주식을 식별합니다. 0.80 이상의 상관 관계가 일반적으로 가장 일반적입니다. 기술적 분석을 통해 주식 쌍의 상관 관계에 따라 투자자는 상관 관계가 과거 기준에서 벗어난 경우 실적이 저조한 주식에 대해 긴 포지션을 취하고 초과 실적이있는 주식에 대한 짧은 포지션을 취하려고합니다. 쌍 거래는 상관 관계 보정을 통해 이익을 추구하며, 이는 역사적 수준 인 0.80 이상으로 돌아올 것으로 예상됩니다. 성공하면 가격 수렴으로 인해 장기 포지션과 단기 포지션 모두에서 이익이 발생합니다.
시장 중립 기금에 투자
시장 중립 전략은 대부분 헤지 펀드 관리자 또는 헤지 펀드 구조 또는 등록 된 제품 구조로 관리 스타일을 제공 할 수있는 헤지 펀드 관리자가 제공합니다. 시장 중립 자금은 위험이 높은 상당히 복잡한 상품이므로 모든 유형의 투자자에게 적합하지 않으며 일반적으로 핵심 보유 물로 사용되지 않습니다. 이 펀드들은 또한 이직뿐만 아니라 상당히 높은 수수료를받는 경향이 있으며, 이는 투자자 고려 사항 일 수 있습니다.
AQR은 Equity Market Neutral Fund와 함께 하나의 예를 제공합니다. 이 펀드는 뱅크 오브 아메리카 메릴린치 3 개월 재무부 지수에 벤치 마크되었습니다. 조건부로 매력적인 쌍 거래 기회를 식별하기 위해 정성 및 정량 분석을 사용합니다. 2017 년에이 펀드는 벤치 마크에서 5.84 %의 수익을 0.85 %의 수익을 창출했습니다. 펀드의 관리 비용은 1.10 %이며 총 비용은 2.24 %입니다.
