대 불황은 무엇인가?
대 불황은 2000 년대 후반 경제 활동의 급격한 감소를 나타내는 용어입니다. 이시기는 대공황 이후 가장 큰 침체로 간주됩니다. 대 불황이라는 용어는 공식적으로 2007 년 12 월부터 2009 년 6 월까지 지속되는 미국의 불황과 2009 년의 글로벌 불황에 모두 적용됩니다. 미국 주택 시장이 붐에서 불황에 이르렀을 때 경제 침체가 시작되었으며, 많은 모기지 지원 유가 증권 (MBS)과 파생 상품의 가치가 크게 떨어졌습니다.
주요 테이크 아웃
- 대 불황은 미국 주택 버블 붕괴와 글로벌 금융 위기 이후 2007 년부터 2009 년까지의 경기 침체를 말하며 1930 년대 대공황 이후 미국에서 가장 심각한 경기 침체였습니다. 연방 정부는 대 불황, 전례없는 재정, 통화 및 규제 정책을 발표했는데, 이 정책은 일부는 아니지만 이후의 회복에 대한 신용을 주었다.
큰 불황 이해
대 불황이라는 용어는 대공황이라는 용어를 사용합니다. 후자는 1930 년대에 일어 났으며 국내 총생산 (GDP)이 10 % 이상 감소했고 실업률이 25 %에 달했다. 경제 침체와 심한 경기 침체를 구별 할 수있는 명확한 기준은 없지만, 2000 년대 후반 미국의 GDP는 2008 년 0.3 %, 2009 년 2.8 % 감소했고 실업률은 10에 도달 한 경제 침체에 대한 합의가 거의 이루어졌다. %, 우울증 상태에 도달하지 못했습니다. 그러나이 사건은 의심의 여지없이 개입 년 동안 최악의 경제 침체입니다.
후퇴의 원인
금융 위기 조사위원회의 2011 년 보고서에 따르면 대 불황은 피할 수있었습니다. 6 명의 민주당 원과 4 명의 공화당 원을 포함한 임명 된 사람들은 그들이 하락세를 초래했다고 주장하는 몇 가지 주요 요인을 인용했습니다.
첫째, 이 보고서는 정부가 금융 산업을 규제하지 못하는 것을 발견했다. 이러한 규제 실패는 연준이 유독 한 담보 대출을 억제 할 수 없다는 점을 포함했다.
다음으로 너무 많은 금융 회사가 너무 많은 위험을 감수했습니다. 투자 회사를 포함한 쉐도우 뱅킹 시스템은 예금 금융 시스템과 경쟁하기 위해 성장했지만 동일한 조사 또는 규제를받지는 않았습니다. 쉐도우 뱅킹 시스템이 실패했을 때 결과는 소비자와 비즈니스에 대한 신용의 흐름에 영향을 미쳤습니다.
보고서에서 확인 된 다른 원인으로는 붕괴 금융 시스템을 완전히 이해할 수 없었던 소비자와 기업 및 의원의 과도한 차입이있었습니다.
불황의 기원과 결과
2001 년 경기 침체와 2001 년 9 월 11 일 세계 무역 센터 (World Trade Center)의 공격으로 미국 연방 준비 은행은 경제 안정성을 유지하기 위해 브렛 턴 우즈 시대에 그 당시까지 가장 낮은 수준으로 금리를 밀었다.. 연준은 2004 년 중반까지 저금리를 유지했습니다. 주택 소유를 장려하기 위해 연방 정책과 결합 된이 낮은 금리로 인해 부동산 및 금융 시장에서 가파른 붐이 일어났습니다. 새로운 유형의 서브 프라임 및 조정 가능한 모기지와 같은 금융 혁신을 통해 달리 자격이없는 대출자는 이자율이 낮고 주택 가격이 계속 무한 상승 할 것이라는 기대에 따라 관대 한 주택 융자를 얻을 수있었습니다.
그러나 2004 년부터 2006 년까지 연방 준비 은행은 경제의 안정적인 인플레이션 율을 유지하기 위해 꾸준히 금리를 인상했습니다. 시장 금리가 상승함에 따라 전통적인 은행 채널을 통해 부동산으로의 새로운 신용 흐름이 완화되었습니다. 아마도 더 심각하게도, 기존의 조정 가능한 모기지 및 더 이국적인 대출에 대한 금리가 많은 차용인이 예상하거나 예상했던 것보다 훨씬 높은 금리로 재설정되기 시작했을 것입니다. 그 결과 나중에 주택 거품으로 널리 인식 된 것들이 터졌습니다.
2000 년대 중반 미국의 주택 호황기 동안 금융 기관은 전례없는 수준으로 모기지 지원 증권 및 정교한 파생 상품 마케팅을 시작했습니다. 2007 년 부동산 시장이 붕괴되면서이 증권의 가치는 급격히 하락했습니다. 2007 년 신용 위기가 시작되면서 주택 버블에 자금을 조달 한 신용 시장은 주택 가격을 빠르게 하락세에 빠뜨 렸습니다. 2008.
2008 년 9 월에 4 번째로 큰 투자 은행 인 Lehman Brothers의 파산으로 상황이 뒤늦게 퍼졌습니다. 전염병은 전 세계의 다른 국가, 특히 유럽의 다른 국가로 빠르게 퍼졌습니다. 미국 노동 통계국에 따르면 미국의 대 불황으로 인해 미국에서만도 870 만 명이 넘는 일자리를 잃어 실업률이 두 배가되었습니다. 또한 미국 재무부에 따르면 미국 가정은 주식 시장 급락으로 약 19 조 달러의 순자산을 잃었다 고한다. 대 불황의 공식 종료일은 2009 년 6 월입니다.
중대한
버락 오바마 대통령이 2010 년에 제정 한 도드 프랭크 법 (Dodd-Frank Act)은 실패한 금융 기관에 대한 정부 통제와 약탈 적 대출에 대한 소비자 보호를 확립하는 능력을 정부에 부여했다.
대 불황에서 회복
대 불황에 대응 한 연방 준비 은행과 다른 중앙 은행의 공격적인 통화 정책은 비판이 없더라도 세계 경제에 대한 더 큰 피해를 막는 것으로 널리 알려져 있습니다.
예를 들어, 연준은 유동성을 촉진하기 위해 주요 금리를 거의 0으로 낮췄으며, 전례없는 움직임으로 은행들에 7.7 조 달러의 긴급 대출을 제공했다. 미연방 정부는 연준의 유동성 침수와 함께 미국 회복 및 재투자법에 따라 787 억 달러의 적자 지출 형태로 경제를 활성화하기 위해 대규모 재정 정책 프로그램을 시작했다고 의회에 따르면 예산 사무소.
정부는 금융 시스템에 경기 부양책을 도입했을뿐만 아니라 새로운 금융 규제도 시행했다. 일부 경제학자에 따르면, 1990 년대에 Glass-Steagall Act (우울증 시대 규제)의 폐지가 경기 침체의 원인이되었다고합니다. 이 규정의 폐지로 일부 미국의 대형 은행은 더 큰 기관을 합병하고 설립 할 수있었습니다. 2010 년 버락 오바마 대통령은 도드-프랭크 법에 서명하여 정부에 금융 부문에 대한 규제 권한을 확대시켰다.
의회 예산 국에 따르면 미국 연방 정부는 미국 회복 및 재투자법에 따라 대 불황 동안 경제를 활성화시키기 위해 787 억 달러의 적자 지출을 보냈다.
도드-프랭크 법
이 법은 정부가 실패의 소지가있는 것으로 여겨지는 금융 기관을 통제하고 약탈 적 대출에 대한 소비자 보호를 마련하는 것을 허용했다.
그러나 Dodd-Frank의 비평가들은 주택 및 금융 거품 동안 약탈 적 대출 및 관련 관행으로부터 적극적으로 운전하고 이익을 얻은 금융 부문 플레이어 및 기관들도 새로운 법률의 초안 작성과 오바마 행정 기관에 깊이 관여하고 있다고 지적했다. 구현으로.
이러한 정책에 따라 (일부 정책에도 불구하고) 경제는 점차 회복되었다. 실질 GDP는 2009 년 2 분기에 바닥을 내렸고 공식 경기 침체가 시작된 지 3 년 반이 지난 2011 년 2 분기에 경기 침체 전 피크를 회복했습니다. 금융 시장은 유동성의 홍수가 가장 먼저 월가에 씻겨지면서 회복되었다.
2007 년 8 월 최고치에서 절반 이상의 가치를 잃어버린 다우 존스 산업 평균 (DJIA)은 2009 년 3 월부터 회복되기 시작했으며 4 년 후 2013 년 3 월에 2007 년 최고치를 기록했습니다. 근로자와 가정의 경우 그림이 덜 장미 빛이었습니다. 실업률은 2007 년 말 5 %, 2009 년 10 월 10 %에 달했으며, 경기 침체가 시작된 지 거의 8 년이 지난 2015 년까지 5 %로 회복되지 않았습니다. 실제 중간 가구 소득은 2016 년 전까지는 경기 침체 이전 수준을 초과하지 않았습니다.
정책 대응에 대한 비판과 그것이 회복을 형성 한 방법 유동성 및 적자 지출의 물결이 일반인을 희생시키면서 정치적으로 연결된 금융 기관과 대기업을 키우는 데 많은 도움이되었으며 실제로 실재하여 회복을 지연시킬 수 있다고 주장 실패 할 가치가있는 산업 및 활동의 경제 자원.
