소비자 스테이플 부문은 글로벌 산업 분류 부문 (GICS)이 특징입니다. 이 부문은 식품, 음료, 담배 및 기타 가정 용품을 주로 취급하는 회사로 구성됩니다. 이러한 회사의 예로는 Procter & Gamble (NYSE: PG), Colgate Palmolive (NYSE: CL) 및 Gillette가 있습니다. 이러한 유형의 회사는 역사적으로 가까운 친척 소비자 순환 부문과 비교할 때 본질적으로 비순환으로 특징 지어졌습니다.
경제의 다른 지역과 달리 경제적으로 느린 시간 (이론상)에도 소비자 스테이플 회사의 제품 수요는 느리지 않습니다. 할인 식품, 주류 및 담배와 같은 일부 스테이플은 경기 침체가 심할 때 수요 증가를 봅니다. 제품 수요의 비순환 적 특성에 따라 이러한 주식에 대한 수요는 유사한 패턴으로 이동하는 경향이 있습니다. 스테이플 부문이 역사적으로 전체 시장과의 상관 관계가 낮은 이유와이 부문이 역사적으로 변동성이 낮은 이유를 알아보십시오. (관련 독서에 대해서는 비순환 주식에 대한 순환을 참조하십시오.)
스테이플 및 수요와 공급
기본 경제학 수업을받은 사람은 C + I + G = GDP 기능을 기억합니다. 여기서 국내 총생산 (GDP)은 소비, 투자 (종종 사업 지출) 및 정부 지출의 총합입니다. 따라서 소비가 GDP의 큰 부분을 차지한다면 왜 미국 주식 시장에서 소비자 주식의 섹터 가중치가 역사적으로 단지 10 % 이하입니까? 이 관계에 대한 가장 좋은 설명은 해당 회사의 수요와 수입의 비순환 적 성격입니다.
스테이플은 수요의 가격 탄력성이 낮은 경향이 있습니다. 이는 가격 상승 또는 하락에 따라 이러한 제품에 대한 수요가 크게 변하지 않음을 의미합니다. 제품 자체를 대체 할 수는 없습니다. 그러나 공급자들 사이에서 저렴한 가격으로 쇼핑 할 수있는 많은 옵션이 있습니다. 이로 인해 주식 공급 업체는 가격을 높이거나 제품 수요를 늘릴 여지가 거의 없습니다. 그러나 공급 업체는 제품 사용의 취향, 모양 또는 결과로 제품을 차별화 할 수 있습니다. 이로 인해 제품 생산에 필요한 주요 비용의 십자선에 스테이플 생산자가 생깁니다. (매일 사용하는 품목 이 시장을 움직이는 상품에 대한 투자에 어떻게 영향을 미치는지 알아보십시오.)
소비자 물림쇠에 대한 수요가 크게 증가하지 않는다면, 물림쇠의 생산자 또는 판매자는 어떻게 사업과 궁극적으로 주식 가격을 키우는가? 몇 가지 옵션이 있습니다.
- 비용 절감 가격 절감 제품을 차별화하십시오.
비용 절감
소비자 물림쇠 사업에 종사하는 회사는 비용을 줄임으로써 이익과 궁극적으로 주식 가격을 높일 수 있습니다. 그들은 대량 구매, 헤지 기술, 다른 회사와의 합병 또는 구매, 수평 적 통합 또는 수직적 통합을 통해 규모의 경제를 창출함으로써 상품 비용을 줄일 수 있습니다.
가격 인하
우리는 이미 스테이플 수요가 탄성이 낮은 것으로 설명했습니다. 또한 경쟁이 치열 해지면 고급 소매점의 파스타 상자가 저가 소매점보다 더 많이 팔릴 것입니다. 이러한 가격 차별화는 소비자가 저가 소매점을 향한 경기 둔화시기에 훨씬 더 분명해질 것입니다.
상품 차별화
수요를 늘리기위한이 전략은 소비자 비즈니스의 주요 및 주기적 끝에서 사용됩니다. 자동차에서 면도기에 이르기까지 각 소비재 회사는 수요를 늘리고 품목 가격을 제어 할 수있는 능력을 제공하기 위해 자사 제품을 우수한 것으로 차별화하려고합니다.
투자자를위한 기회
소비자 물림쇠의 사업은 상대적으로 기술이 낮고 비용이 다양하고 탄력성이 낮으며 주기적보다 수요 변동이 적습니다. 이 사업이 너무 지루하다면 왜 소비자 스테이플에 투자하고 싶습니까?
가장 좋은 이유 중 하나는 느리고 꾸준한 성장입니다. 소비자 지출주기의 흐름과 흐름이 경제에 따라 크게 바뀌기 때문에 순환 회사의 이익도 마찬가지입니다. 반면에 스테이플은보다 구조화 된 패턴으로 이동하는 경향이 있습니다. 지루한 것일 수도 있지만 일부 투자자에게는이 상대적 안정성이 옳습니다.
스테이플 부문에 자본을 투입하는 또 다른 이유는 해당 회사 소유의 다각화 이점 때문입니다. 섹터 자체는 역사적으로 전체 시장의 10 % 미만을 구성 할 수 있지만, 섹터와 전체 시장 간의 상관 관계는 낮습니다. ( 섹션 소개 및 섹터 ETF에 경제의 여러 부문에 투자하여 포트폴리오를 다양 화하는 방법에 대해 알아보십시오.)
스테이플 부문은 역사적으로.68의 베타와.64의 상관 관계를 나타 냈습니다. 여기에는 소비자 물림쇠를 소유하는 가장 좋은 비밀이 있습니다: Standard & Poor 's 500 지수 (S & P 500)와의 상관 관계가 낮습니다. 자산 종류가 낮은 상관 관계를 가진 보유 자산으로 주식 포트폴리오를 다각화하기 위해 투자자들의 장을 밟아 채권, 국제 주식, 석유, 부동산 및 금을 추가합니다. 이것이 역사적으로 효과가 있었지만, 모든 자산 군이 모두 하락하고 주식 부문이 그 가치를 유지함에 따라 높은 상관 관계를 갖는 경우가있었습니다. 이것은 너무 늦을 때까지 많은 관심을받지 않는 시장의 백업 가수 중 하나 일뿐입니다.
결론
소비자 물림쇠 사업에 투자하고 투자하는 것이 일부 사람들에게는 지루하다고 말하는 것이 안전합니다. 이러한 제품에 대한 수요는 증가 및 감소하지 않으며 가까운 소비자 소비자 순환의 화려한 특성을 나타내지 않습니다.
그러나 투자자는 이해하기 쉽고 상대적으로 베타가 낮고 전체 시장과의 상관 관계가 낮은 부문으로 다양화할 수있는 기회를 제공합니다. 따라서 다음에 주식 시장이 쇠약 할 때 면도기를 사러 갈 때는 면도기를 만드는 회사를 살펴보십시오. 주식을 사기 좋은시기 일 수 있습니다.
