집 돈 효과는 무엇입니까?
주택 자금 효과는 주식, 채권, 선물 또는 옵션을 통해 얻은 이익을 저축 또는 임금의 일부를 투자 할 때보 다 재투자 할 때 투자자와 거래자가 더 큰 위험을 감수하는 경향을 설명합니다. 이 효과는 일부 투자자는 이전에는 없었지만 시장과의 상호 작용을 통해 얻은 돈을 위험에 빠뜨릴 때 정신 회계를 사용하여 주어진 거래에서 위험을 증가시킬 것으로 가정합니다.
주요 테이크 아웃
- House Money Effect는 사람들이 이길 때 더 많은 위험을 감수하는 행동 금융 개념입니다.이 효과는 투자자가 아닌 새로운 돈을 가지고 있다는 인식에 기인 할 수 있습니다.이 효과의 많은 예가 있지만 모두 공통된 부족을 보여줍니다 House Money Effect는 예상 이익보다 더 큰 경우 위치 크기를 늘리는 미리 결정되고 수학적으로 계산 된 전략과 혼동되어서는 안됩니다.
집 돈 효과 이해
코넬 대학 존슨 경영 대학원의 Richard H. Thaler와 Eric J. Johnson은 먼저 카지노에서이 용어를 빌리는“주택 자금 효과”를 정의했습니다. 이 용어는 이전 베팅에서 상금을 받고 후속 베팅에서 일부 또는 전부를 사용하는 도박꾼을 의미합니다.
예를 들어, 주택 자금 효과는 개인이 수익성있는 거래 후 고위험 주식, 채권 또는 기타 자산 등급을 구매하는 경향이 있음을 시사합니다. 예를 들어, 베타가 1.5 인 주식에서 단기 이익을 얻은 후, 투자자가 베타가 2 이상인 주식을 다음에 거래하는 것은 드문 일이 아닙니다. 이는 평균 이상의 위험으로 첫 번째 주식을 거래 한 최근의 성공적인 결과가 일시적으로 투자자의 위험 허용치를 낮추기 때문입니다. 따라서이 투자자는 다음에 더 많은 위험을 추구합니다.
횡재 거래는 또한 주택 자금 효과를 가져올 수 있습니다. 투자자가 4 개월 동안 보유한 장기 거래에서 자신의 이익을 두 배 이상 늘렸다 고 가정 해 봅시다. 다음 번 위험도가 낮은 거래를하거나 일부 수익금을 현금으로 바꾸는 대신, 주택 자금 효과는 원래의 이익이 유지되는 한 하락을 두려워하지 않고 다른 위험한 거래를 할 수도 있음을 시사합니다.
장기 투자자들은 때때로 비슷한 운명을 겪습니다. 성장 지향적 뮤추얼 펀드의 투자자가 1 년에 30 % 이상을 벌고 있다고 가정 해보십시오. 평균 주식 이익은 매년 대략 6 %에서 8 % 인 경향이 있습니다. 이제이 투자자는 연말에 성장 지향적 펀드를 떠나 공격적인 롱숏 헤지 펀드에 다음 투자를한다고 가정하십시오. 이는 일시적으로 투자자의 위험 허용 오차를 낮추는 가계 자금 효과의 예일 수 있습니다.
장기 투자자의 경우 두 가지 행동 강좌 중 하나가 주택 자금 효과보다 선호되는 경향이 있습니다. 강좌를 유지하고 꾸준한 위험 허용치를 유지하거나 큰 강풍 후에 약간 더 보수적입니다.
참고로, 주택 자금 효과는 회사 주식 옵션에도 적용됩니다. 닷컴 컴 붐에서 일부 직원은 시간이 지남에 따라 주식 옵션을 행사하지 않기로했습니다. 이 전략은 일부 종이 백만장자가 그것을 잃었을 때 2000 년에 노동자들을 크게 st습니다.
하우스 머니 효과 대 수상자 승차
기술 분석가는 주택 자금 효과와“승자 승자 승차”개념을 구분하는 경향이 있습니다. 반대로, 기술 거래자가 위험을 관리하는 한 가지 방법은 초기 가격 목표를 달성 한 후 거래 가치의 절반을 현금화하는 것입니다. 그런 다음 기술 트레이더는 거래의 후반부에 2 차 가격 목표를 달성 할 수있는 기회를주기 전에 중지를 올리는 경향이 있습니다.
많은 기술 트레이더들은이 거래의 일부 버전을 활용하여, 계속 올라가는 소수의 트레이드로부터 계속 이익을 얻으려고 노력하며, 이는 여전히 하우스 머니 효과에 희생되지 않고 승자가 탈 수 있도록하는 정신을 유지합니다. 이 두 개념의 차이점은 실제로 계산 중 하나입니다. 수상자에게 수학적으로 계산 된 포지션 크기 전략을 세우게하는 것은 이익을 창출하는 훌륭한 방법입니다. 과거에 일부 거래자들은 그러한 전략이 어떻게 성공을 이루 었는지 문서화했습니다.
