포트폴리오 조정 및 갱신 방법

목차

• 포트폴리오를 재조정해야하는 이유
• 얼마나 자주 재조정해야합니까?
• 전체 포트폴리오를보십시오
• 포트폴리오 분석
• 새로운 기능 알아보기
• 무엇을 팔아야합니까?
• 연령 / 목표 별 포트폴리오 재조정
• DIY 포트폴리오 리 밸런싱
• 자동 포트폴리오 재조정
• 로보 어드바이저 리 밸런싱
• 투자 고문 고용
• 결론

포트폴리오 재조정은 의사에게 진찰을 받거나 자동차 오일을 바꾸는 것과 같이 투자를위한 정기적 인 유지 관리에 지나지 않습니다. 재조정은 주식을 팔거나 채권을 사거나 그 반대로하는 것을 의미하므로 대부분의 경우 포트폴리오의 자산 할당은 달성하려는 수익 수준과 편안하게 감당할 수있는 수준과 일치합니다. 그리고 재조정에는 구매와 판매가 포함되지만, 장기적으로 수동 투자 전략의 일부입니다. 이는 장기적으로 최선을 다하는 유형입니다. 리 밸런싱이 무엇인지, 왜, 얼마나 자주, 어떻게해야하는지에 대해 더 이야기하겠습니다.

포트폴리오를 재조정해야하는 이유

목표 자산 할당을 추적 할 수있는 유일한 방법은 포트폴리오 균형을 재조정하는 것입니다. 자산 배분은 80 % 주식 및 20 % 채권과 같이 다른 투자에서 보유한 포트폴리오의 백분율을 나타냅니다. 목표 자산 배분은 각 투자에 보유하고자하는 비율로, 얼마나 많은 위험을 감수하고 있고 목표 달성에 필요한 투자 수익을 얻기 위해 추적하고 있습니다. 주식이 많을수록 더 많은 위험을 감수하고 포트폴리오의 변동성이 커집니다. 시장의 변화에 ​​따라 가치가 더 많이 변할 것입니다. 그러나 장기적으로 주식이 채권보다 월등히 우세한 경향이 있기 때문에 많은 투자자들이 목표를 달성하기 위해 채권보다 주식에 더 의존합니다.

주식 시장이 잘되면 주식 보유 가치가 상승함에 따라 주식으로 표시되는 포트폴리오 달러 가치의 백분율이 증가합니다. 예를 들어 주식에 80 % 할당을 시작하면 85 %로 증가 할 수 있습니다. 그러면 포트폴리오가 의도 한 것보다 더 위험 해집니다. 해결책? 주식의 5 %를 판매하고 돈으로 채권을 사십시오. 이것이 재조정의 예입니다.

시장이 잘 돌아가고 있다면, 심리적으로 말하면, 재조정으로 어려움을 겪을 수 있습니다. 누가 잘하고 투자를 팔고 싶어? 그들은 더 높아질 수 있고 당신은 놓칠 수 있습니다! 다음 세 가지 이유를 고려하십시오.

1. 실적이 저조한 투자는 자신이 편한 것보다 더 큰 손실을 입을 수 있습니다. 실적이 좋은 투자를 매각하면 그 이익을 얻게됩니다. 그들은 진짜입니다; 중개 계정의 화면에는 존재하지 않습니다. 실적이 좋지 않은 투자를 사면 협상이 시작됩니다. 전반적으로, 당신은 모든 투자자가 기대하는 것과 같이 높은 판매와 낮은 구매를하고 있습니다. 따라서 당첨자 판매 및 패자 구매 (단기적으로)라는 아이디어가 귀찮더라도 최소한 적은 금액으로 만 돈을 벌 수 있습니다.

대부분의 경우 주식을 판매하고 채권으로 재조정합니다. 뱅가드 (Vanguard) 연구는 1926 년부터 2009 년까지 되돌아 본 결과 60 % 주식과 40 % 채권의 균형을 유지하고자하는 투자자에게는 채권 비율과 관련된 이상적인 목표 배분을 유지할 때 단지 7 번의 기회가 있음을 발견했습니다 40 % 목표에서 5 % 이상 빗나갑니다.

물론 재조정 할 필요는 없습니다. 포트폴리오가 주식에 더 가중 될수록 장기 수익은 높아질 것입니다. 그러나 자산 배분이보다 균형 잡힌 경우보다 그다지 높지 않으며 추가 변동성으로 인해 주식을 손실로 판매하는 등 재정적으로 해로운 결정을 내릴 수 있습니다. 완전 합리적 투자자 (실제로는 아무도 없음)의 경우 100 % 주식을 보유하는 것이 합리적 일 수 있습니다. 그러나 주식 시장이 어려움을 겪을 때 퇴직 계좌 잔고가 감소하는 것에 감정적 인 반응을 보이는 사람은 일정하게 채권을 보유하고 정기적으로 균형을 유지하는 것이 계획을 유지하고 시간이 지남에 따라 최상의 위험 조정 수익을 얻는 가장 좋은 방법입니다.

투자자들이 채권과 주식으로 리 밸런싱을 한 것은 금융 위기였습니다. 당시에는 폭락 한 주식을 사는 것이 무서웠을 수도 있습니다. 그러나 그 주식은 본질적으로 큰 할인으로 구입되었으며, 대 불황 이후의 긴 황소 시장은 투자자들에게 잘 보상했습니다. 오늘날에도 동일한 투자자들은 여전히 ​​균형을 유지해야합니다. 그렇지 않다면 주식에 대한 비중 확대가 커지고 다음에 시장이 하락할 때 필요한 것보다 더 많은 고통을 겪게 될 것입니다. 시장은 주기적이기 때문에 시장의 운이 좋든 나쁘 든 역전 될 때까지는 시간 문제 일뿐입니다.

얼마나 자주 재조정해야합니까?

포트폴리오를 재조정하기 위해 선택할 수있는 세 가지 빈도가 있습니다.

1. 세금 기간에 1 년에 한 번 설정된 기간에 따라 대상 자산 할당이 5 % 또는 10 %와 같은 특정 백분율로 벗어날 때마다 설정된 기간에 따라, 대상 자산 할당이 특정 비율 (선택 1과 2의 조합).

첫 번째 옵션의 단점은 불필요하게 균형을 다시 잡는 데 시간과 비용을 낭비 할 수 있다는 것입니다 (트랜잭션 비용의 형태로). 포트폴리오가 계획과 1 % 밖에 차이가 없다면 재조정에는 아무런 의미가 없습니다.

재분배 빈도를 결정하기 위해 얼마나 많은 "드리프트 (drift)"를 결정해야하는지 – 자산 할당이 목표에서 벗어나는 데 얼마나 편한지 결정해야합니다. 다시 말해, 목표 배분이 60 % 주식, 40 % 채권 인 경우, 포트폴리오가 65 % 주식, 35 % 채권으로 표류 할 때 균형을 재조정하고 싶거나 70 % 주식, 30 %에 도달 할 때까지 편안하게 기다리기를 원하십니까? 채권?

결과적으로, 언제 또는 얼마나 자주 균형을 재조정해야하는지 걱정할 필요가 없습니다. 1926 년부터 2009 년까지 60/40 포트폴리오를 분석 한 동일한 Vanguard 연구에 따르면“밸런싱 전략을 선택할 때 최적의 빈도 또는 임계 값이 없습니다.”는 것으로 나타났습니다. 335 명을 가지고 있으며 매년 균형을 잡은 사람은 83 명에 불과합니다. 그러나 평균 연간 수익률과 변동성은 세 그룹에서 거의 동일했습니다. 임계 값이 10 %이고 매년 재조정 된 사람 (옵션 3)은 83 년 동안 15 개의 재조정 이벤트 만 있었을 것입니다. Vanguard는 위험 관리와 비용 최소화 간의 최상의 균형을 유지하기 위해 6 개월마다 또는 1 년에 한 번 포트폴리오를 확인하고 5 % 임계 값으로 재조정하는 것이 좋습니다.

한 걸음 더 나아가 Vanguard 연구는 실제로 포트폴리오의 균형을 다시 맞추지 않는 것이 좋습니다. 평균적으로 주식에 60 %의 할당을 시작한 사람은 84 %의 주식에 대한 할당으로 끝났을 것입니다. 이 사람은 시간이나 돈을 재조정하는 데 제로를 보냈을 것입니다. 그들의 포트폴리오 변동성은 재조정 한 투자자에 비해 약 2.5 % 포인트 높았습니다. 그리고 월평균, 분기 별 및 연간 균형을 재조정 한 가상 투자자의 8.6 %, 8.8 % 및 8.6 %에 비해 연평균 수익률은 9.1 %였습니다.

매년 균형 재조정을 고려할 수도있는 다른 경우는 생활 상황이 위험 허용 오차에 영향을주는 방식으로 변경되는 경우입니다.

수백만 장자와 결혼 했습니까? 보다 보수적 인 자산 할당으로 안전하게 전환 할 수 있습니다. 귀하와 배우자 모두 기존 자산을 현명하게 관리한다고 가정하면 이미 인생에 대한 준비가 된 것입니다.

장애인이되거나 심하게 아픈가? 다시 말하지만, 당신은 당신이 떠난 시간 동안 당신이 가진 돈을 쓸 수 있기를 원하기 때문에 좀 더 보수적 인 것으로 균형을 맞추고 싶을 것입니다. 또한 의료 청구서에 대해서는 나중에가 아니라 조만간 돈이 필요합니다.

자녀 양육비 또는 이혼에 대한 책임이 없습니까? 자신을 제공 할 사람이 없으면 위험 부담이 가족에게 영향을 미치지 않기 때문에 더 높은 비율의 주식으로 균형을 다시 잡기로 결정할 수 있습니다.

향후 몇 년 안에 집을 구입할 계획입니까? 시장 침체가 있더라도 선금을 인출 할 준비가되었을 때 많은 현금을 확보 할 수 있도록 더 많은 채권과 더 적은 주식으로 균형을 재조정하는 것이 좋습니다.

리 밸런싱이 무엇인지, 왜 당신이 (아마도 아마) 그렇게해야하는지 다루었으니, 어떻게해야하는지 이야기 해 봅시다.

전체 포트폴리오를보십시오

투자에 대한 정확한 그림을 얻으려면 개별 계정뿐만 아니라 모든 계정을 합쳐야합니다. 401 (k)와 Roth IRA가 모두있는 경우 이들이 어떻게 작동하는지 알고 싶습니다. 결합 된 포트폴리오는 어떤 모습입니까? 투자 계정이 하나만 있으면이 단계를 건너 뜁니다.

이 세 가지 방법 중 하나를 사용하여 모든 투자 계정의 종합적인 그림을 만드십시오.

1. 스프레드 시트. 한 장에 각 계좌, 해당 계좌 내의 각 투자 및 각 투자에 대한 금액을 입력하십시오. 각 투자가 주식, 채권 또는 현금 보유인지 확인하십시오. 각 카테고리에 할당 된 총 보유 비율을 계산하십시오. 가장 쉬운 방법은 아니지만 스프레드 시트 만들기를 좋아하는 개인 금융 전문가라면 재미있을 것입니다.

다음으로, 각 카테고리의 보유 지분 할당과 목표 할당을 비교하십시오. 보유 주식 중 하나라도 주식과 채권을 모두 포함하는 목표 날짜 자금 또는 균형 자금 인 경우 해당 자금을 제공하는 회사 웹 사이트 (예: Fidelity, Vanguard, Schwab) 또는 Morningstar (아래에 스프레드 시트를 만들 때 사용한 방법을 참조하십시오).

계정	증권 시세 표시기	펀드 이름	주식	채권	현금	합계
401 (k)	VTSMX	뱅가드 총 주식 시장 인덱스 펀드	$ 9, 900	–	$ 100	$ 10, 000
	VBMFX	뱅가드 총 채권 시장 지수 기금	–	$ 9, 800	$ 200	$ 10, 000
로스 IRA	IVV	iShares Core S & P 500 지수 ETF	6, 000 달러	–	–	6, 000 달러
	GOVT	iShares 미국 재무부 채권 ETF	–	$ 1, 960	$ 40	$ 2, 000
합계			$ 15, 900	$ 11, 760	$ 340	$ 28, 000
현재 할당			56.7 %	42.0 %	0.3 %	100 %
대상 할당			60.0 %	40.0 %	0.0 %	100 %
차			-3.7 %	2 %	0.3 %