장부 가치와 내재 가치는 회사의 가치를 측정하는 두 가지 방법입니다. 그들 사이에는 많은 차이점이 있지만 본질적으로 장부 가치는 현재의 척도이며, 본질적 가치는 미래의 추정치를 고려합니다.
장부 가치 란?
장부 가치는 총 부채의 가치보다 적은 총 자산의 가치를 기반으로합니다. 이는 현재까지 회사가 구축 한 순 자산을 측정하려고합니다. 이론적으로 이것은 회사가 완전히 청산되는 경우 주주가받을 금액입니다.
예를 들어, 회사의 자산이 232 억 달러이고 부채가 139 억 달러 인 경우 회사의 장부 가액은 39 억 달러입니다. 이 수치를 주당 장부 가액으로 표시하려면 장부가를 가져와 미결제 주식 수로 나누면됩니다. 특정 회사가 현재 장부가보다 낮은 가격으로 거래되는 경우 종종 저평가 된 것으로 간주됩니다.
그러나 가치를 측정하기 위해 장부 가치를 사용하는 데는 몇 가지 문제가 있습니다. 예를 들어 청산에서 회사가받을 가치가 주당 장부 가치와 같지 않을 것입니다. 그럼에도 불구하고, 시장이 신맛이 나면 수익성있는 회사의 주식이 얼마나 떨어질지 추정하기위한 유용한 벤치 마크로 여전히 사용될 수 있습니다.
내재 가치 란 무엇인가?
내재 가치는 회사가 투자자를 위해 창출 할 것으로 예상되는 미래 수입을 기준으로 한 가치의 측정치입니다. 회사가 미래에 구축 할 것으로 예상되는 총 순자산을 측정합니다. 이는 투자 관점에서 회사의 실제 가치로 간주되며 회사의 미래 판매 가치와 함께 회사가 미래에 창출 할 것으로 예상되는 수입 (투자자에 의한)의 현재 가치를 고려하여 계산됩니다.
이 측정의 기본 개념은 주식을 구매하면 소유자가 회사의 미래 수입에 대한 지분을 가질 수 있다는 것입니다. 미래의 모든 수입이 최종 판매 가격과 함께 정확하게 알려지면 회사의 실제 가치를 계산할 수 있습니다.
예를 들어, 1 년 동안 회사가 1 만 달러에 판매되기 전에 $ 1, 000를 생성한다고 가정하면 회사의 본질적인 가치를 찾을 수 있습니다. 연말에 우리는 $ 11, 000를받을 것입니다. 우리가 요구하는 수익률이 10 %라면, 미래 수입 및 판매 가격의 현재 가치는 $ 10, 000입니다. 회사에 $ 10, 000 이상을 지불하면 필요한 수익률이 충족되지 않습니다.
(자세한 내용은 Book by Value and Value Investing을 참조하십시오.)
