새로운 투자자조차도 포트폴리오에 대해 이해하고 있거나 적어도 들어 본 것 중 하나는 다양 화 개념입니다. 위험에 대한 노출을 줄이기 위해 다양한 자산 군을 혼합합니다. 그러나 다각화 된 주식 포트폴리오는 최고의 투자 포트폴리오를 구성하는 데있어 하나의 구성 요소 일뿐입니다.
다른 주식뿐만 아니라 다른 유형의 자산을 활용하는 것은 투자자가 진정으로 위험을 완화 할 수있는 방법입니다. 다양한 주식 포트폴리오를 보유하고 있어도 개인은 여전히 시장 리스크 (또는 금융 교수가 부르는 시스템 리스크)에 노출되며, 이는 추가 주식을 추가해도 줄일 수 없습니다.
다양 화란 무엇인가?
다각화는 서로의 상관 관계가 낮은 다양한 자산 클래스 (예: 주식, 채권, 현금, T- 빌, 부동산 등)에 투자를 분산시켜 작동합니다. 다른 자산이 다른 시간과 다른 가격으로 가격을 올리거나 내릴 수 있기 때문에 포트폴리오의 변동성을 줄일 수 있습니다. 따라서 포트폴리오를 여러 자산 유형으로 다양 화하면 일관성이 향상되고 전체 포트폴리오 성능이 향상됩니다.
상관 관계는 어떻게 작동합니까?
상관 관계는 간단합니다. 두 자산 클래스가 완벽하게 상관되어 있으면 상관 관계는 +1입니다. 이것은 그들이 위아래로 서로 잠금 단계로 움직인다는 것을 의미합니다.
한 자산의 상승 확률이 다른 자산이 상승 또는 하락할 경우 하락 가능성과 동일한 관계인 완전 무작위 상관 관계는 0의 상관 관계라고합니다.
마지막으로, 두 자산 군이 정확히 반대 방향으로 움직일 경우 (하나의 모든 상향 이동에 대해 다른 것과 동일하고 반대 방향으로 하향 이동) 그 반대의 경우도 완전히 음의 상관 관계가 있거나 -1의 상관 관계가 있다고합니다.
다각화 된 주식 포트폴리오 vs. 다각화 된 자산 포트폴리오
주식 포트폴리오의 다각화에 대해 이야기 할 때, 우리는 다양한 부문, 산업 또는 국가의 여러 회사에 투자함으로써 비 체계적 위험 (예: 회사 별 위험)에 대한 노출을 줄이려는 투자자의 시도를 말합니다.
자산 군 간의 다각화에 대해 논의 할 때 동일한 개념이 적용되지만 더 넓은 범위에 걸쳐 적용됩니다. 여러 자산 군에 걸쳐 보유 자산을 다각화함으로써 한 자산 군의 시스템 위험에 노출 될 위험을 줄입니다.
주식 포트폴리오에 한 회사를 보유하는 것과 같이, 하나의 자산 포트폴리오에 전체 순자산을 보유하는 것 (해당 포트폴리오가 다각화되어 있더라도)은 "모든 계란을 한 바구니에 담아 두는 것"을 구성합니다. 비 체계적 위험 (개별 주식과 관련된 위험)의 완화에도 불구하고 여전히 시장 위험에 노출되어 있습니다. 다양한 자산에 투자함으로써 시장 위험 또는 한 자산 군의 시스템 위험에 대한 노출을 줄입니다.
대부분의 투자 전문가들은 다양 화가 손실에 대한 보장은 아니지만 장기 재무 목표에 채택하는 것이 현명한 전략이라는 데 동의합니다.
포트폴리오를 다양 화하는 방법
이 시점까지 우리는 이론적 인 의미로 더 많이 이야기했습니다. 이제 치아를 가라 앉히는 몇 가지 예를 살펴 보겠습니다.
채권은 다른 주요 자산 군, 특히 주식과의 상관 관계가 매우 낮기 때문에 다양 화하는 인기있는 방법입니다. T-bills, 은행가의 수락 및 예금 증명서와 같은 다른 고정이자 투자도 인기가 있습니다.
또 다른 가능한 옵션은 부동산으로, 주식 시장과의 상관 관계가 상대적으로 낮습니다. 포트폴리오를 다양 화하기 위해 부동산을 자산으로 사용하는 것은 많은 사람들이 (가정을 통해 또는 다른 방법으로) 부동산 시장에 투자한다는 사실 때문에 훌륭하고 실용적인 투자입니다.
얼마나 많은 사람들이이 자산의 투자 잠재력을 간과하고 있는지는 놀랍습니다. 부동산에 투자한다고해서 집이나 건물을 구입해야한다는 의미는 아니지만, 이 시장에 진입하기위한 실질적인 옵션입니다.
직접 부동산 구매의 대안으로 개인은 부동산 투자 신탁 또는 REIT를 통해 부동산 시장에 투자 할 수 있습니다. REIT는 주요 거래소에서 주식처럼 주식을 판매하며 부동산이나 모기지를 통해 부동산에 직접 투자합니다. REIT는 일반적으로 투자자에게 높은 수익률과 높은 유동성을 제공합니다. 부동산 시장은 주식 시장과의 상관 관계가 상대적으로 낮기 때문에 REIT에 투자함으로써 개인은 주식 시장의 고유 위험을 다양화할 수 있습니다.
부동산 (보다 구체적으로 REIT)은 이러한 위험에 대한 노출 감소를 달성하기위한 수단 중 하나 일뿐입니다. 위의 그림에서 알 수 있듯이 투자자는 하나의 자산 군에 투자 할 위험을 줄이는 데 도움이되는 다양한 옵션을 보유하고 있습니다.
결론
다각화는 다각화가하는 일과 그것이 개인의 전반적인 재무 상태에 어떻게 도움이되는지 이해하는 것을 포함하여 모든 사람의 재무 계획의 핵심 구성 요소입니다. 투자자들은 체계적 리스크와 비 체계적 리스크의 차이를 알고 자산 군별로 다각화함으로써 체계적 리스크에 대한 노출을 완화 할 수 있음을 이해해야합니다.
