반도체 칩은 2018 년까지 투자자들에게 큰 타격을 주었다. 특히 미국 칩 제조업체들은 아시아에 특히 노출 된 글로벌 공급망에 의존하기 때문이다. 중국과의 무역 긴장은 양국 정부가 무역 전쟁을 피하기 위해 조치를 취함에 따라 칩 재고가 처음으로 상승한 경우에도 투자자들 사이에서 주요 불안의 원천이었습니다. 주말 트럼프 대통령의 발표에 따르면 지난 주말 휴전에 대한 논의에도 불구하고, 트럼프 대통령의 최근 발언은 중국과 미국의 무역 긴장을 고조시켜 헤징 투자 전략을 더욱 중요하게 만듭니다. 이러한 예측할 수없는 무역 협상의 결과에 상관없이 Credit Suisse는 투자자들이 칩 주식의 추가 상승으로 이익을 얻을 수있는 반면 Barron의 보고서는 단점을 제한하는 전략을 설명했습니다.
AMAT (Applied Materials Inc.)는 이러한 주식의 변동성을 보여주는 주요 예입니다. CNBC 보고서에 따르면 칩 생산을위한이 주요 자본 장비 공급 업체는 5 월 18 일 주가가 8 % 이상 급락했다. 한편, 옵션 거래에 대한 분석에 따르면, 투자자들은 미크로 테크놀로지 (MU)와 엔비디아 (NVIA)가 다음 달 S & P 500 지수 (SPX)에서 가장 변동성이 높은 주식 중 하나 인 것으로 나타났다. 배런이 인용 한 경고. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: Red-Hot Semiconductor Stocks Top Heavy? )
롤러 코스터 라이드
마감 가격을 기준으로, iShares PHLX 반도체 ETF (SOXX)는 2 월 8 일에 거의 3 %의 손실을 기록한 후 Yahoo Finance에 따라 3 월 12 일에 거의 16 %의 최대 YTD 상승으로 급등했습니다. 그 이후로, 부정적인 영토의 재 방문을 포함하여 일련의 폭 넓은 스윙 이후, ETF는 약 8 %의 YTD 이익으로 5 월 18 일에 마감되었습니다. 월요일에 얻은 지수. 이에 비해 S & P 500은 2 % YTD 상승했습니다.
YCharts의 SOXX 데이터
헤징 전략
Credit Suisse의 파생 전략가 인 Mandy Xu는 반도체 주식에 대해 낙관적 인 투자자들을 위해 VanEck Vectors Semiconductor ETF (SMH)를 사용하는 옵션 거래 세트를 제안했습니다. 여기에는 행사가가 $ 110 인 통화 옵션을 구매하고 행사가가 $ 120 인 통화 옵션을 판매하는 것이 포함됩니다. Barron의 기사는 5 월 17 일에 출판되었으며, 당시 VanEck ETF는 약 106 달러에 거래되었습니다. 5 월 21 일 $ 106.05에 마감했다.
Xu에 따르면, ETF가 향후 3 개월 동안 15 %의 가격 상승을 누리면 그 가치가 약 122 달러가되면 거래가 가장 유리할 것입니다. ETF가 $ 110의 가치에 도달하지 못하면, 투자자가 겪을 수있는 최대 손실은 중개 수수료와 같은 거래 비용을 뺀 순 옵션 프리미엄 지불액과 같습니다.
Credit Suisse는 스큐 (skew)라고 알려진 척도에 따라 VanEck ETF의 하락에 대한 헷지 비용이 1 년 만에 최저 수준에 가깝다는 사실을 배 론자 (Barron 's)에 따르면 발견했습니다. 바론은“이것은 투자자들이 보호를 위해 돈을 지불하지 않는다는 것을 의미한다”고 지적했다.
칩 스탁 사례
VanEck에는 시가 총액 기준으로 미국에 25 개의 가장 큰 반도체 주식이 포함되어 있으며 SOXX는 30 개로 구성되어 있습니다. 한편 베테랑 기술 펀드 매니저 인 Paul Wick은 "반도체는 기술에서 가장 세속적 인 트렌드를 많이 살 수있는 저렴한 방법"이라고 밝혔다. (자세한 내용은 다음을 참조하십시오: 가장 인기있는 기술 트렌드를 타기위한 5 가지 주식: 심지 .)
