묵시적 요금이란 무엇입니까?
내재 된 이율은 현물 이자율과 선물 인도일의 이자율 차이입니다. 예를 들어, 현재 미국 달러 예치금이 스팟에 대해 1 %이고 1 년에 1.5 % 인 경우 내재 된 요율은 0.5 %의 차이입니다. 또는 통화의 현물 가격이 1.050이고 선물 계약 가격이 1.110 인 경우 5.71 %의 차이가 내재 된 이자율입니다.
이 두 가지 예에서, 내재 된 금리는 긍정적입니다. 이는 시장이 미래의 차입 금리가 현재보다 높을 것으로 예상 함을 나타냅니다.
주요 테이크 아웃
- 내재 된 금리는 현물 금리와 선물 인도에 대한 현물 금리와 금리의 차이이며, 암시 적 금리를 통해 투자자는 투자에 대한 수익을 비교할 수 있습니다.
묵시적 요금의 기초
내재 된 이자율은 투자자에게 투자 전반의 수익을 비교하고 해당 특정 유가 증권의 위험 및 수익 특성을 평가할 수있는 방법을 제공합니다. 옵션 또는 선물 계약이있는 모든 유형의 유가 증권에 대해 암시 적 이자율을 계산할 수 있습니다.
내재 된 이율을 계산하려면 현물 가격에 대한 선물 가격의 비율을 사용하십시오. 1의 거듭 제곱에 대한 비율을 선물 계약이 만료 될 때까지의 시간으로 나눈 값을 올립니다. 그런 다음 1을 뺍니다.
묵시적 비율 = (정방향 / 점)-(1 / 시간)의 거듭 제곱으로 올림-1
여기서 시간 = 연도 계약 기간
다른 시장에 대한 묵시적 요금 계산의 예
상품 예:
배럴 배럴의 현물 가격이 $ 68이고 배럴 배럴의 1 년 선물 계약이 $ 71 인 경우 내재 된 이자율은 다음과 같습니다.
암시 적 비율 = (71/68) -1 = 4.41 %
선물 가격 $ 71을 현물 가격 $ 68로 나눕니다. 이것은 1 년 계약이므로 비율은 단순히 1의 거듭 제곱 (1 / 시간)으로 증가합니다. 비율에서 1을 빼고 내재 된 이자율 4.41 %를 찾으십시오.
주식 예:
주식이 현재 $ 30에 거래되고 $ 39에 2 년 선물 계약 거래가있는 경우, 내재 된 이자율은 다음과 같습니다.
묵시적 비율 = (39/30) (1/2) 거듭 제곱-1 = 14.02 %
$ 39의 선물 가격을 현물 가격 $ 30으로 나눕니다. 이것은 2 년 선물 계약이므로, 1/2의 제곱에 대한 비율을 올립니다. 묵시적 이자율을 찾기 위해 답에서 1을 빼면 14.02 %입니다.
통화 예:
유로의 현물 환율이 $ 1.2291이고 유로의 1 년 선물 가격이 $ 1.2655 인 경우 내재 금리는 다음과 같습니다.
암시 적 비율 = (1.2655 / 1.2291)-1 = 2.96 %
1.2655를 1.2291로 나누어 현물 가격 대비 선물 가격의 비율을 계산하십시오. 이는 1 년 선물 계약이므로 비율은 단순히 1의 거듭 제곱으로 올립니다. 현물 가격 대비 선물 가격의 비율에서 1을 빼면 2.96 %의 이자율이 나타납니다.
