정기적으로 주식 포트폴리오에서 소득을 창출하고자하는 투자자는 풋 및 콜 매수를 사용하여 옵션 작성 전략을 사용할 수 있습니다. 소득을 창출하는 것 외에도 주식을 매입하기 위해 쓰는 것은 구매 비용을 낮춘다. 해당 통화 전략은 수입을 창출하고 순 매출 수익을 증가시킬 수 있습니다. 다음은 풋 앤 콜 작성 전략을 사용하여 정기적으로 소득을 창출하는 세 가지 방법을 검토합니다.
옵션 기본
옵션 계약은 기초 주식의 100 주를 포함하며 행사가와 만기 월을 포함합니다. 콜 옵션 구매자는 계약이 만료되기 전에 행사 가격으로 기초 재고를 구매할 권리는 있지만 권리는 없습니다. 구매자가 주식 매입 옵션을 행사하기로 결정한 경우, 콜 옵션 매도인 (작성자라고도 함)은 기본 주식의 주식을 행사가로 매각 할 의무가 있습니다. 각 옵션 거래에서 구매자가 판매자에게 지불 한 금액을 프리미엄이라고하며 옵션 작성자의 수입원입니다.
풋 옵션은 계약 당 100 주를 포함하고 행사가와 만기일을 가지지 만 양 당사자 간의 매수 / 매도 계약을 취소합니다. 이 계약에서 풋 옵션 매수자는 만기 전에 행사가를 기초가로 판매 할 권리는 있지만 그럴 의무는 없습니다. 계약의 구매자가 기초 주식을 판매하기로 선택한 경우 옵션 작성자는 해당 주식을 구매할 의무가 있습니다.
기초 재고의 가격이 콜 옵션 행사 가격보다 높거나 풋 옵션 행사 가격보다 낮을 때 옵션은 "돈에"있다고합니다. 옵션 옵션이 화폐로 만료되면 기초 주식은 자동으로 콜 라이터에서 제외되고 옵션 행사가로 구매할 수 있도록 옵션 판매자에게 할당됩니다.
판매 풋 매도
투자자는 구매할 주식에 대한 풋을 판매하는 과정을 통해 수입을 창출 할 수 있습니다. 예를 들어, XYZ 주식이 $ 80에 거래되고 투자자가 $ 75에 주식의 100 주를 구매하는 데 관심이있는 경우, 투자자는 행사가 $ 75의 풋 옵션을 작성할 수 있습니다. 옵션이 3 달러로 거래되는 경우, 풋 라이터는 옵션 가격에 계약의 주식 금액을 곱하여 300 달러의 보험료를받습니다.
옵션이 돈으로 만료되면 주식의 100 주가 작가에게 주당 75 달러에 제공됩니다. 주가가 행사가 $ 75의 주가보다 높은 상태에서 옵션이 만료되면, 옵션 라이터는 프리미엄을 유지하고 추가 풋 옵션을 판매하여 추가 수입을 창출 할 수 있습니다. 이 과정은 한 가지 주요 차이점을 제외하고는 한도 주문을 사용하여 주식을 구매하는 것과 유사합니다. 75 달러로 제한 주문을하면 주가가 해당 수준 이하로 떨어지면 구매가 실행됩니다. 풋 전략을 사용하여 구매를 실행하려면 옵션이 돈으로 만료되거나 풋 바이어가 만료 전에 구매를 위해 판매자에게 주식을 할당하도록 선택해야합니다.
해당 통화 작성
주주는 포트폴리오에 보유 된 주식에 대한 콜을 작성하여 정기적으로 수입을 창출 할 수 있습니다. 예를 들어, XYZ 주식이 $ 80이면 100 주를 보유한 투자자는 $ 85에 전화를 걸 수 있습니다. 옵션 거래가 $ 3.50 인 경우, 콜 라이터는 $ 350의 보험료를받습니다. 옵션이 금액이 만료되면 콜 라이터는 추가 수입을 창출하기 위해 주식에 대해 다른 옵션을 판매 할 수 있습니다. 화폐 만료시 주식은 행사가로 소멸됩니다. 옵션이 만기 전에 화폐에 있으면 콜 구매자는 언제든지 기본 주식을 콜 아웃 할 수 있습니다.
프리미엄 극대화
옵션의 가격에는 항상 유효 기간이 포함되며, 이는 유효 기간, 행사가와의 근접성 및 기초 주식의 변동성에 의해 계산됩니다. XYZ 주식을 사용하는 예에서 두 옵션 모두 비용이 없으며 시간 프리미엄만으로 구성됩니다.
화폐 옵션에 대한 프리미엄에는 내재 가치도 포함됩니다. 예를 들어, XYZ 주식이 $ 90이되면, $ 85 통화의 옵션 프리미엄에는 금액에 대한 $ 5와 시간 프리미엄이 포함됩니다. 주가가 행사가에서 멀어 질수록 타임 프리미엄은 하락합니다.
시간 프리미엄이 가장 높은 옵션은 행사가와 주가에 가장 가까운 옵션입니다. 두 번째 고려 사항은 만료 시간이며, 시간이 많을수록 보험료가 높아집니다. 예를 들어, 만료 기간이 6 개월 인 옵션은 계약 당 $ 6의 가격이 책정 될 수 있으며, 3 개월이 남아있는 옵션의 가격은 $ 3.50입니다. 일반적으로, 만료가 길수록 월 단위로 측정 할 때 더 짧은 만료보다 시간 값이 더 낮은 경향이 있습니다.
이러한 변수는 투자자에게 목표에 맞게 옵션 소득 전략을 만들 수있는 유연성을 제공합니다. 예를 들어, 단기 거래자는 1 개월 이하의 만료 옵션을 판매하도록 선택할 수 있으며, 매수 투자자는 2 년까지 만료되는 전략을 개발할 수 있습니다.
