IAS (Index Amortizing Swap) 란 무엇입니까?
상각 금리 스왑이라고도하는 IAS (Index Amortizing Swap)는 스왑 계약 기간 동안 주요 금액이 점차 감소하는 금리 스왑 계약 유형입니다. 이는 공칭 교장이 증가하는 Accreting Principal Swap의 반대입니다.
일반적으로, 주요 가치의 감소는 런던 은행 간 금리 (LIBOR)와 같은 기준 이자율과 관련이 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 지수 상각 스왑은 일반 장외 금리와 달리 고정 이율과 변동 이자율을 기준으로 현금 흐름을 교환한다는 점에서 금리 스왑 계약과 유사합니다. 교환, IAS 계약은 시간이 지남에 따라 감소하는 명목 원금 잔액을 포함합니다. 쇠퇴 율은 기준 이자율, 가장 일반적으로 LIBOR과 관련이 있습니다.
IAS 이해
다른 금리 스왑과 마찬가지로 IAS는 두 당사자 간의 비처방 (OTC) 파생 계약입니다. 한 당사자는 고정 이자율을 기준으로 일련의 현금 흐름을 받기를 원하지만 다른 당사자는 변동 이자율을 기반으로 현금 흐름을 받기를 원합니다.
IAS와 정기 이자율 스왑의 차이점은 IAS에서이자 지급이 계산되는 원금 잔액이 계약 기간 동안 감소 할 수 있다는 것입니다. 일반적으로 IAS는 LIBOR로 색인화됩니다. 이 상황에서 LIBOR가 감소하면 교장은 더 빠르게 감소하고 LIBOR가 증가하면 덜 빠르게 감소합니다.
일반적으로 대부분의 IAS 계약은 5 년의 만기 기간과 2 년의 초기 잠금 기간을 가진 시작 명목 원금 1 억 달러를 사용합니다. 이것은 원금 잔액이 3 년부터 줄어들 기 시작한다는 것을 의미합니다. 물론 IAS 계약은 OTC 계약이므로 정확한 조건은 관련 당사자의 요구에 따라 달라질 수 있습니다.
"상각"이라는 단어는이 맥락에서 일반적인 금융 사용과는 다르게 사용됩니다. 여기서 상각은 일련의 지불을 통해 점차 원금을 지불하는 과정을 의미하지 않습니다. 대신, 이것은이자 지불의 기초를 형성하는 명목 원금의 직접적인 감소를 의미합니다.
롤러 코스터 스왑
일부 금리 스왑은 명목 원금 금액이 기준 이자율 변동에 따라 감소 또는 증가 할 수 있도록합니다. 이러한 종류의 금리 스왑은 구어 적으로 "롤러 코스터 스왑"으로 알려져 있습니다.
IAS의 실제 사례
Emma는 OTC IAS 계약을 체결하기로 결정한 기관 투자자입니다. 이 계약 조건에 따라 Emma는 상대방에게 고정 이율에 따라 일련의 현금 흐름을 지불하기로 동의합니다. 대신에, 그녀의 상대방은 LIBOR와 연계 된 변동 이율에 따라 현금 흐름을 지불하기로 동의합니다.
IAS의 기본 교장은 1 억 달러로 설정되며 초기 잠금 기간은 2 년 5 년입니다. 3 년차부터 기준 비율 LIBOR가 하락하면 원금 잔액이 더 빨리 줄어 듭니다. 반면에 LIBOR가 상승하면 더 느리게 감소합니다.
표준 금리 스왑 계약과 마찬가지로 최초 교장 교환은 없습니다. 대신, 양 당사자는 계약 기간 동안 이자율이 어떻게 변화하는지에 따라 순 현금 흐름을 주기적으로 교환합니다.
