인덱스 차익 거래 란 무엇입니까?
지수 차익 거래는 둘 이상의 시장 지수 사이의 가격 차이로부터 이익을 얻으려고 시도하는 거래 전략입니다. 이는 가격 불일치가 발생하는 위치에 따라 여러 가지 방법으로 수행 할 수 있습니다. 두 개의 다른 거래소에서 거래되는 동일한 지수 사이의 차익 거래이거나 표준에서 일시적으로 벗어난 표준 상대 가치를 갖는 두 지수 사이의 차익 거래 일 수 있습니다. 또한 지수를 추적하는 기기와 지수 자체의 차익 거래가 될 수 있습니다. 상황이 어떻든간에 전략은 가격이 동등하게 회복 될 것으로 예상하면서 상대적으로 저렴한 유가 증권을 구입하고 고가의 유가 증권을 판매하는 것을 포함합니다.
주요 테이크 아웃
- 이 거래 전략은 하나 이상의 버전의 지수 간 또는 지수와 그 구성 요소 간의 차이로 이익을 얻으려고 시도합니다. 차익 거래의 기회는 밀리 초 차이가있을 수 있습니다.이 종류의 차익 거래는 대부분의 금융 기관에서 필요한 자원을 보유하고 있습니다. 이 차익 거래의 역할은 거래 세션 내내 시장 가격을 동기화시키는 것입니다.
인덱스 차익 거래 이해
지수 차익 거래는 컴퓨터가 다양한 유가 증권 간의 밀리 초 변화를 모니터링하고 자동으로 매수 또는 매도 주문을 입력하여 그렇지 않은 차이를 악용하는 프로그램 거래의 핵심입니다. 이 기회는 종종 쇠약하고 가혹하기 때문에 주요 금융 기관이 더 자주 추구하는 고속 전자 거래 프로세스입니다.
인덱스 차익 거래 예
이 거래 전략의 가장 잘 알려진 예 중 하나는 S & P 500 선물이 거래되는 곳과 S & P 500 지수 자체의 공시 가격 간의 차이를 포착하는 것입니다. S & P 500 지수 차익 거래는 종종 기초 거래라고합니다. 기초는 현금과 선물 시장 가격의 스프레드입니다.
이 지수의 이론적 가격은 지수의 모든 500 주를 자본화 가중 계산으로 합산하면 정확해야합니다. 이 수치와 선물 거래 가격의 차이는 기회를 나타냅니다. 구성 요소가 더 싼 경우 500 개의 주식 모두에 대해 즉시 구매 주문을 실행하고 고가의 선물 계약과 동등한 금액을 판매하면 위험이없는 거래가 발생합니다.
당연히 그러한 전략은 상당한 자본, 고속 기술을 필요로하며 수수료가 거의 또는 전혀 들지 않습니다. 이러한 요소를 감안할 때 이러한 전략은 대규모 뱅킹 및 중개 운영으로 실행될 때 수익성이 더 높습니다. 이러한 기관은 대규모 거래를 수행하면서도 아주 작은 차이로 수익을 창출 할 수 있습니다. 지수의 구성 요소가 많을수록 일부 가격이 잘못 책정 될 가능성이 커지고 차익 거래 기회가 커집니다. 따라서 소수의 주식에 대한 차익 거래는 큰 기회를 제공 할 가능성이 적습니다.
거래자는 또한 같은 방식으로 ETF (거래소 거래 자금)에 차익 거래 전략을 사용할 수 있습니다. 대부분의 ETF는 주요 주가 지수 선물만큼 활발하게 거래되지 않기 때문에 차익 거래 가능성이 높습니다. ETF는 기초 부품 주식의 가격이 안정적으로 유지 되기는하지만 때때로 주요 시장 탈퇴의 대상이됩니다.
2015 년 8 월 24 일의 거래 활동은 주식 시장의 큰 폭락이 불규칙한 입찰을 유발하고 ETF 구성 요소를 포함한 많은 주식의 가격을 요구하는 극단적 인 경우를 제공했습니다. 유동성 부족과 주식 거래 시작 지연이 ETF 가격의 정확한 계산에 문제가되었습니다. 이 지연으로 인해 극단적 인 회전과 차익 거래 기회가 발생했습니다.
차익 거래의 역할
모든 시장은 구매자와 판매자를 모아 가격을 설정하는 기능을합니다. 이 조치를 가격 발견이라고합니다. 차익 거래는 시장을 악용하는 데 사용되는 부당한 거래를 의미 할 수 있지만 실제로 시장을 계속 유지하는 역할을합니다.
예를 들어, 뉴스가 선물 계약에 대한 수요를 창출하지만 단기 트레이더가이를 초과하는 경우 기본 주식 바구니, 지수는 움직이지 않습니다. 따라서 선물 계약은 과대 평가됩니다. 중재인은 선물을 빨리 팔고 현금을 사서 관계를 회복시킵니다.
차익 거래는 금융 시장의 독점적 인 활동이 아닙니다. 소매 업체는 공급 업체가 저렴한 가격으로 제공하는 많은 상품을 찾아 고객에게 판매 할 수 있습니다. 여기서, 공급 업체는 할인 된 판매를 필요로하는 저장 공간이 초과되거나 부족할 수 있습니다. 그러나 차익 거래라는 용어는 실제로 증권 거래 및 자산과 관련이 있습니다.
공정 가치
선물 시장에서 공정 가치는 선물 계약의 균형 가격입니다. 이는 투자자가 특정 기간 동안 실제 주식이 아닌 선물 계약을 소유하고 있기 때문에 복리이자 및 배당 손실을 고려한 후 현금 또는 현물 가격과 같습니다. 따라서 미래 계약의 공정 가치는 유가 증권의 거래 금액입니다. 기초 또는 기초 스프레드라고도하는이 값 사이의 스프레드는 인덱스 차익 거래가 시작되는 곳입니다.
공정 가치는 선물 가격과 특정 지수의 모든 주식을 소유하는 데 드는 비용의 차이를 보여줍니다. 예를 들어, S & P 선물 계약의 공정 가치에 대한 공식은 (공정 가치 = 현금 * {1 + r (x / 360)} – 배당금)입니다.
- 현금은 현재의 S & P 현금 가치이며, R은 S & P 500 지수의 모든 주식을 구매하기 위해 중개인에게 지급되는 현재 이자율입니다. 배당금은 S & P의 포인트로 표시되는 선물 계약 만기까지 지불 된 총 배당금입니다 계약.
