자본 지출 – 자본 지출 정의

자본 지출이란 무엇입니까 – CapEx?

일반적으로 CapEx라고하는 자본 지출은 회사에서 자산, 건물, 산업 플랜트, 기술 또는 장비와 같은 물리적 자산을 취득, 업그레이드 및 유지 관리하는 데 사용되는 자금입니다.

CapEx는 종종 회사의 새로운 프로젝트 나 투자를 수행하는 데 사용됩니다. 고정 자산에 대한 자본 지출은 지붕 수리부터 건물 수리, 장비 구매, 새로운 공장 건설에 이르기까지 모든 것을 포함 할 수 있습니다. 이러한 유형의 재정 지출은 회사가 운영 범위를 유지하거나 늘리기 위해 수행합니다.

달리 말하면, CapEx는 회사가 자본화하거나 지출로 손익 계산서가 아닌 대차 대조표에 투자로 표시하는 모든 유형의 비용입니다.

CapEx 공식은

의 $\begin{matrix} CapEx = Δ PP & E + 현재 감가 상각 \\ 어디: \\ CapEx = 자본 지출 \\ Δ PP & E = 재산, 식물 및 장비의 변화 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CapEx} = \ Delta \ text {PP \ & E} + \ text {Current Depreciation} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {CapEx} = \ text {자본 지출} \ & \ Delta \ text {PP \ & E} = \ text {재산, 플랜트 및 장비의 변경} \ \ end {aligned}$ CapEx = ΔPP & E + 현재 감가 상각: CapEx = 자본 지출 ΔPP & E = 부동산, 플랜트 및 장비의 변경

자본 지출 (CAPEX)

CapEx를 계산하는 방법

회사의 손익 계산서 및 대차 대조표의 데이터를 사용하여 자본 지출을 계산할 수도 있습니다. 손익 계산서에서 현재 기간 동안 기록 된 감가 상각 비용을 찾으십시오. 대차 대조표에서 현재 기간의 자산, 플랜트 및 장비 (PP & E) 라인 품목 잔고를 찾습니다.

회사의 이전 기간 PP & E 잔액을 찾은 다음이 둘의 차이를 이용하여 회사의 PP & E 잔액의 변화를 찾으십시오. 현재 기간 감가 상각 비용에 PP & E 변경을 추가하여 회사의 현재 기간 CapEx 지출에 도달하십시오.

CapEx 지표는 무엇을 알려줍니까?

자본 지출을 운영 비용 (OpEx)과 혼동해서는 안됩니다. 운영 비용은 비즈니스 운영의 지속적인 운영 비용을 충족시키는 데 필요한 단기 비용입니다. 자본 지출과 달리, 운영 비용은 비용이 발생하는 같은 해에 회사 세금으로 완전히 공제 될 수 있습니다.

CapEx는 회사가 사업을 유지하거나 성장시키기 위해 기존 및 신규 고정 자산에 투자하는 금액을 알려줍니다. 회계와 관련하여 자산이 새로 구입 한 자본 자산이거나 수명이 1 년 이상이거나 기존 자본 자산의 내용 연수를 향상시키는 투자 인 경우 비용은 자본 지출로 간주됩니다. IRS 지침에 따라 유효 수명이 1 년 미만인 장비와 같은 품목의 비용은 손익 계산서에 지출되어야합니다.

비용이 자본 지출 인 경우 자본화해야합니다. 이를 위해서는 회사가 자산의 유효 수명에 걸쳐 지출 비용 (고정 비용)을 분산시켜야합니다. 그러나 비용이 자산을 현재 상태로 유지하는 비용 인 경우 일반적으로 비용이 발생한 연도에 비용이 완전히 공제됩니다.

CapEx는 회사의 현금 흐름표에 투자하는 활동으로 인한 현금 흐름에서 찾을 수 있습니다. 여러 회사에서 여러 가지 방법으로 CapEx를 강조 표시하며 분석가 또는 투자자는이를 자본 지출, 자산, 플랜트 및 장비 (PP & E) 구매, 취득 비용 등으로 표시 할 수 있습니다. 회사가 지출 할 자본 지출 금액 그것이 차지하는 산업에 달려 있습니다.

가장 자본 집약적 인 산업 중 일부는 석유 탐사 및 생산, 통신, 제조 및 유틸리티 산업을 포함하여 최고 수준의 자본 지출을 가지고 있습니다. 예를 들어, Ford Motor Company는 2016 년 말 회계 연도에 같은 회계 연도에 PPE를 110 억 5 천만 달러에 구입 한 Medtronic에 비해 자본 지출이 71 억 4 천만 달러였습니다.

주요 테이크 아웃

자본 지출은 손익 계산서가 아닌 대차 대조표에 기록되거나 자본화 된 상품이나 서비스에 대한 지불입니다.CapEx 지출은 회사가 기존 자산, 플랜트 및 장비를 유지하고 새로운 기술 및 기타 자산에 투자하는 데 중요합니다 1 년 미만의 내용 연수를 가진 상품은 자본화하기보다는 손익 계산서에 비용을 지불해야합니다.

자본 지출을 사용하는 방법의 예

고정 자산에 대한 회사의 투자 분석 외에도 CapEx 지표는 회사 분석을 위해 여러 비율로 사용됩니다. 현금 흐름 대 자본 지출 비율 또는 CF / CapEX 비율은 무료 현금 흐름을 사용하여 장기 자산을 취득 할 수있는 회사의 능력과 관련이 있습니다. 기업이 크고 작은 자본 지출의주기를 거치면서 현금 흐름 대 자본 지출 비율은 종종 변동합니다.

1보다 큰 비율은 회사 운영에서 자산 취득에 필요한 현금을 창출하고 있음을 의미 할 수 있습니다. 반면에 비율이 낮 으면 회사가 현금 유입 및 자본 자산 구매에 문제가 있음을 나타낼 수 있습니다. 비율이 1 미만인 회사는 자본 자산 구매에 자금을 조달하기 위해 돈을 빌려야 할 수도 있습니다.

CF to CapEx는 다음과 같이 계산됩니다.

의 $\begin{matrix} CF / CapEx = \frac{영업 활동으로 인한 현금 흐름}{CapEx} \\ 어디: \\ CF / CapEx = 자본 지출 대 현금 흐름 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {CF / CapEx} = \ frac { text {작업에서 현금 흐름}} { text {CapEx}} \ & \ textbf {where:} \ & \ text {CF / CapEx} = \ text {캐시 흐름 대 자본 지출 비율} \ \ end {aligned}$ CF / CapEx = 운영에서의 CapExCash 흐름: CF / CapEx = 자본 지출 대 자본 지출 비율

이 공식을 사용하면 Ford Motor Company의 CF / CapEx는 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} \frac{$ 14.51 십억}{$ 7.46 십억} = 1.94 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac { $ 14.51 \ \ text {Billion}} { $ 7.46 \ \ text {Billion}} = 1.94 \\ \ end {aligned}$ $ 7.46 십억 $ 14.51 십억 = 1.94

Medtronic의 CF / CapEx는 다음과 같습니다.

의 $\begin{matrix} \frac{$ 6.88 십억}{$ 1.25 십억} = 5.49 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ frac { $ 6.88 \ \ text {Billion}} { $ 1.25 \ \ text {Billion}} = 5.49 \\ \ end {aligned}$ $ 1.25 십억 $ 6.88 십억 = 5.49

이는 산업별 비율이며 CapEx 요구 사항이 비슷한 다른 회사에서 파생 된 비율과 비교해야합니다.

자본 지출은 다음 공식을 사용하여 회사에 대한 무료 현금 흐름 자본 (FCFE)을 계산하는 데에도 사용될 수 있습니다.

의 $\begin{matrix} FCFE = EP - (CE - 디) \times (1 - DR) - Δ 씨 \times (1 - DR) \\ 어디: \\ FCFE = 자본에 대한 무료 현금 흐름 \\ EP = 주당 수입 \\ CE = CapEx \\ 디 = 감가 상각 \\ DR = 부채 비율 \\ Δ 씨 = Δ 순자본, 순 운전 자본의 변화 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {EP}-( text {CE}-\ text {D}) times (1-\ text {DR})-\ 델타 \ text {C} times (1-\ text {DR}) \ & \ textbf {where:} \ & \ text {FCFE} = \ text {자본에 대한 현금 흐름} \ & \ text {EP} = \ text { 주당 수입} \ & \ text {CE} = \ text {CapEx} \ & \ text {D} = \ text {감가 상각} \ & \ text {DR} = \ text {빚 비율} \ & \ Delta \ text {C} = \ Delta \ text {순자본, 순 운전 자본의 변화} \ \ end {aligned}$ FCFE = EP- (CE-D) × (1-DR) -ΔC × (1-DR) 여기서: FCFE = 자본에 대한 무료 현금 흐름 EP = 주당 이익 CE = CapExD = 감가 상각 DR = 부채 비율 ΔC = Δ 순 자본, 변동 순 운전 자본

또는 다음과 같이 계산할 수 있습니다.

의 $\begin{matrix} FCFE = NI - NCE - Δ 씨 + ND - DR \\ 어디: \\ NI = 순이익 \\ NCE = 넷 캡 엑스 \\ ND = 새로운 부채 \\ DR = 부채 상환 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FCFE} = \ text {NI}-\ text {NCE}-\ Delta \ text {C} + \ text {ND}-\ text {DR} \ & \ textbf {여기:} \ & \ text {NI} = \ text {순이익} \ & \ text {NCE} = \ text {Net CapEx} \ & \ text {ND} = \ text {새로운 부채} \ & \ text {DR} = \ text {부채 상환} \ \ end {aligned}$ FCFE = NI−NCE−ΔC + ND-DR 여기서: NI = 순이익 NCE = 순간 자본 비용 ND = 새로운 부채 DR = 부채 상환

회사의 자본 지출이 많을수록 자본에 대한 무료 현금 흐름이 줄어 듭니다.

차례: