금리 위험이란 무엇입니까?
금리 위험은 금리 변동의 결과로 채권 또는 기타 고정 수입 투자의 가치에 영향을 미칠 위험입니다. 투자자는 다른 날짜에 만기되는 채권을 구매함으로써 금리 위험을 줄일 수 있습니다. 또한 금리 스왑 및 기타 수단으로 고정 수입 투자를 회피함으로써 위험을 완화 할 수 있습니다.
장기 채권은 일반적으로 시간이 지남에 따라 추가 금리 변동 위험을 보상하기 위해 더 높은 내장 수익률의 형태로 만기 위험 프리미엄을 제공합니다.
금리 위험
금리 위험 이해
금리 위험은 많은 투자에 간접적으로 영향을 미치지 만 채권의 가치에 직접적인 영향을 미칩니다. 채권 보유자는 무엇보다도 금리를 신중하게 모니터링합니다.
주요 테이크 아웃
- 이자율 위험은 전체 이자율 변동이 채권 또는 기타 고정 금리 투자의 가치를 감소시킬 가능성이 있으며, 이자율이 상승하면 채권 가격이 하락하고 그 반대도 마찬가지입니다. 새로운 채권 발행의 매력적인 비율을 상쇄합니다. 장기 채권은 종종 금리 변동의 잠재적 단점을 상쇄하기 위해 만기 위험 프리미엄이 있습니다.
간단히 말해, 금리가 상승함에 따라 채권 가격이 하락하고 그 반대도 마찬가지입니다. 금리가 상승하면 기회 비용, 즉 더 나은 투자로 인해 손실되는 비용이 증가합니다. 채권에 대한 이율은 덜 매력적입니다.
채권은 고정 금리가 있습니다. 금리가 고정 수준보다 높은 수준으로 상승하면 투자자는 높은 금리를 반영하는 투자로 전환합니다. 금리 변경 전에 발행 된 유가 증권은 가격을 인하하는 것만으로 새로운 이슈와 경쟁 할 수 있습니다.
채권 투자자는 다른 날짜에 만기되는 채권을 구매함으로써 금리 위험을 줄입니다.
예를 들어, 한 투자자가 5 %의 채권을 3 % 쿠폰으로 구매한다고 가정 해보십시오. 그런 다음 금리가 4 %로 상승합니다. 더 매력적인 금리를 가진 새로운 채권 상품이 시장에 출시되면 투자자는 채권 판매에 어려움을 겪을 것입니다. 낮은 수요는 또한 2 차 시장에서 낮은 가격을 유발합니다. 채권의 시장 가치는 원래 구매 가격보다 낮아질 수 있습니다.
반대의 경우도 마찬가지입니다. 채권자가 시장에 비해 유리한 고정 수익률을 받기 때문에 이자율이이 수준 이하로 떨어지면 5 %의 수익률을 보이는 채권이 더 많은 가치를 보유합니다.
채권 가격 민감도
만기일이 다른 기존 고정 수입 유가 증권의 가치는 시장 이자율이 상승 할 때 정도에 따라 감소합니다. 이 현상을 "가격 민감도"라고합니다.
예를 들어, 2 년의 고정 수입 증권이 있는데, 하나는 1 년에 성숙하고 다른 하나는 10 년에 성숙한다고 가정하십시오. 시장 이자율이 상승하면 1 년 유가 증권 소유자는 최대 1 년 동안 만 낮은 수익률로 채권에 매달린 후 높은 유가 증권에 재투자 할 수 있습니다. 그러나 10 년 보안 소유자는 9 년 동안 더 낮은 비율에 머물러 있습니다.
이는 장기적인 보안을 위해 더 낮은 가격 가치를 정당화합니다. 유가 증권의 만기 시간이 길수록 주어진 금리 인상에 비해 가격이 더 많이 하락합니다.
이 가격 민감도는 감소하는 비율로 발생합니다. 10 년 채권은 1 년 채권보다 훨씬 더 민감하지만 20 년 채권은 30 년 채권보다 약간 덜 민감합니다.
만기 리스크 프리미엄
장기 유가 증권의 가격 감수성이 클수록 해당 유가 증권에 대한 이자율 위험이 높아집니다. 투자자들이 더 많은 위험을 감수하도록 보상하기 위해, 장기 유가 증권의 기대 수익률은 일반적으로 단기 유가 증권의 수익률보다 높습니다.
이것을 만기 리스크 프리미엄이라고합니다.
불이행 위험 보험료 및 유동성 위험 보험료와 같은 기타 위험 보험료는 채권에 제공되는 요금을 결정할 수 있습니다.
