주요 활동
다음 차트에서 오늘 거래 세션을 다루는 5 분 초를 사용하여 Utilities Select Sector SPDR ETF (XLU)와 S & P 500을 비교했습니다. 보시다시피, 두 자산 군간에 상대적인 성능에는 큰 차이가 있습니다. "방어적인"부문의 유틸리티가 시장이 하락한 당일 S & P 500을 능가하는 것은 놀라운 일이 아니지만 실제로는 투자 심리가 상대적으로 안정적이라는 중요한 신호입니다.
투자자가 주식을 적극적으로 판매하는 경우 유틸리티 또는 기타 방어 부문이 추세를 따를 가능성이 높습니다. 보수적 인 주식과 소득 지불 인은 시장 공황에서 감소 할 수 있지만 여전히 감소합니다. 모든 부문이 동시에 하락했다면 약세 심리에 대해 더 많은 관심을 가져야합니다.
오늘 저는 시장 하락에 대한 헤드 라인과 실제로 하락한 주식 사이의 명백한 단절에 관심이있었습니다. 예를 들어, 쇠퇴에 대한 가장 일반적인 원인 중 하나는 트럼프 대통령과시 대통령이 3 월 중국 수입에 대한 추가 관세 마감 기한 전에 만나지 않을 것이라는 우려였다. 그러나 만약 그것이 사실이라면, 우리는 마진 기대 감소로 소비자 주식이 훨씬 더 많이 감소 할 것으로 예상했을 것입니다. 그러나 Walmart Inc. (WMT)조차도 오늘 마감했습니다.
유로 주식
시장의 나쁜 날은 확실히 실망스럽고 무역에 대한 걱정과 잠재적 인 정부 폐쇄는 모멘텀을 창출하는 데 도움이되지 않습니다. 그러나 간헐적 인 통합은 시장에서 정상적인 행동입니다. 제 생각에는 지수를 실제로 남쪽으로 돌릴 수있는 가장 큰 문제는 국제 무역과 관련된 국제 성장입니다. 그러나 이는 관세 마감일 연기만으로는 해결할 수없는보다 어려운 문제 일 수 있습니다.
Euro Stoxx 50 지수는 유럽의 Dow Jones 산업 평균과 비슷합니다. 다음 차트에서 볼 수 있듯이, 유럽위원회 (European Commission)가 2019 년 이탈리아의 성장률 추정치를 1.2 %에서 0.2 %로 하향 조정 한 후 오늘 유로 스톡스 50은 3, 200 회 피봇에서 실패했습니다. 이탈리아에 대한 경제적 우려는 이탈리아 적자, 정부 지출 및 부채에 대한 지속적인 협상으로 인해 거래자들을 우위에 설 수 있습니다.
Euro Stoxx 50 지수가 3, 100에서 일시 중지되고 다시 상승하면 시장에서 새로운 구매 기회로 보일 수있는 강세 반전 헤드 앤 숄더 패턴을 볼 수 있습니다..
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위험 지표 – 상대 강도
위험 측면에서 볼 때, 이번 주 실망스러운 미국 달러를 제외하고 대부분의 지표는 평평하거나 느리게 움직입니다. 시장이 하락하고 일본의 수입 발표가 실망하면서 달러는 오늘 다시 상승했습니다. 이것은 6 번째 연속으로, 달러가 저항을 넘어 이전 고점에 가까워지면 이익 기대에 영향을 미칠 수 있습니다.
소액 주식과 같은 위험한 자산의 성과를 더 보수적 인 자산과 비교하는 것은 투자자의 감정을 평가하는 좋은 방법입니다. 상대적 강도 비교를 사용하여 분석하는 것이 좋습니다. 예를 들어, 다음 차트에서 가격 선은 S & P 500으로 나눈 Russell 2000 Small-Cap 지수의 지수를 나타냅니다.이 수치는 소형주가 덜 위험성이 큰 대형주를 능가 할 때 상승합니다. 그런 점에서 오늘날의 성능은 생각보다 낫습니다. 소형 캡은 하락률이 낮기 때문에 대형 캡보다 성능이 우수했습니다.
차트에서이 두 자산 군의 상대적 성과가.56 근처에 장기 피봇 포인트가 있음을 알 수 있으며, 이는 투자자가 위험한 자산으로 다시 전환 할 수있는 돌파구로 볼 수 있습니다. 이 조사가 마지막으로.56 미만인 것은 2015 년 "수익 불황"기간 중이 었으며, 2016 년 11 월 시장이 다시 상승세로 돌아섰을 때 다시 상승했습니다.
기술적 인 관점에서 우리는 이와 같은 연구를 통해 투자자들이 더 높은 가격을 선호하기 시작하는 지점을 식별 할 수 있습니다. 현재이 연구는 올바른 방향으로 향하고 있으며,.56을 돌파하면 시장이 훨씬 더 높아질 수 있습니다. 이번 달 1 분기 실적 개선 또는 에너지 가격 상승 전망에 대한 긍정적 인 소식은 모두 이번 달에 그와 같은 돌파구의 촉매제가 될 수 있습니다.
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LCI는 수입 후 주요 저항을 명중
결론: 전진지도에 초점
잭스 인베스트먼트 리서치 (Jacks Investment Research)에 따르면 S & P 500의 1 분기 실적 성장률은 지난해 같은 분기에 비해 -2 %에 달했다. 연말에 성장률이 플러스 영역으로 회복 될 것으로 예상되지만, 부정적인 전망은 이번 분기의 수입 시즌 동안 모든 향후 지침에 추가로 중점을 둡니다. 나는 여전히 기본 펀더멘탈이 2 분기에 빠른 회복을 지원한다고 생각하지만, 비상 계획을 준비하고 주요 브레이크 아웃을 감시하는 것은 항상 좋은 생각입니다.
