새로운 합병에서 규정 변경에 이르기까지 2019는 바쁜 한 해였으며 둔화의 조짐은 보이지 않습니다. 그렇다면 업계는 2020 년에 무엇을 기대할 수 있습니까? 앞으로의 변화에 대해 간략히 밝히려면 올해의 가장 중요한 사건과 그들이 자문 지형을 어떻게 재구성했는지를 되돌아 보는 것이 중요합니다.
주요 테이크 아웃
- 최근 Charles Schwab-TD Ameritrade 합병은 두 가지 주요 관리 플랫폼을 단일 플랫폼으로 통합하여 고문 옵션을 제한 할 수 있습니다. Regulation Best Interest를 포함한 새로운 규정은 고문-고객 관계를 변화시키고 있지만 모든 고문이 변경 사항을 준수하지는 않습니다.
Charles Schwab-TD Ameritrade Merger가 관리인 플랫폼에 미치는 영향
최근 Charles Schwab과 TD Ameritrade의 합병만큼 올해 자문 영역에 영향을 준 것은 거의 없습니다. 최고 관리인 플랫폼 중 하나 인이 합병은 많은 고문에게 자산 관리 옵션이 더 적을 수 있다고 우려했습니다. 그러나 이러한 두려움은 전체 그림을 고려하지 않습니다.
어드바이저에게는 옵션이 더욱 간소화 될 수 있지만 거래 비용도 높아져 어드바이저가 고객에게 전가 할 수있는 이점이 있습니다. 또한 두 플랫폼의 통합에 최소 3 년이 소요될 것으로 예상되므로 권고자는 변경 사항에 적응하고 필요한 경우 대체 솔루션을 찾을 시간이 있습니다.
인수 합병이 업계를 변화시키는 이유
Schwab-TD Ameritrade 합병은 2019 년에 가장 큰 합병 이었지만 유일한 것은 아닙니다. 사실, HighTower CEO Bob Oros가 최근 지적한 바와 같이, 인수 및 인수는 올해 큰 트렌드가되었으며 내년에는 더 많이 증가 할 것입니다. 오 로스는“지금 우리는 그것을 예감하고있다. "많은 고문들이 타이어를 걷어차는 것이 아니라 실제로 NDA에 서명하고, 데이터를 공유하고, 가치의 표시를 얻는 방식입니다.이 모든 표시는 무언가를하기위한 선구자입니다."
이는 성장 중심의 합병을 고려하는 자문가에게 특히 해당되지만 금융 서비스 산업에도 광범위하게 적용되며 Texas Capital Bancshares와 Independent Bank Group 간의 거래와 같은 거래를 포함합니다.. 또한 Goldman Sachs가 최근에 United Capital을 7 억 5 천만 달러에 인수 한 것도 포함됩니다. 앞으로 한 해 동안 우리는 이러한 유형의 합병을 더 많이 보게 될 것입니다.
규제의 최고 관심사가 고문-고객 관계를 바꾸는 방법
합병이 올해 업계를 뒤흔들었지만 그다지 큰 트렌드는 아닙니다. 또 다른 주요 발전은 투자자에 대한 보호 수단을 개선하고 그 과정에서 고문 행동을 표준화하는 것을 목표로하는 규정 최고 이익 규칙을 통과시키는 것입니다. 2018 년 봄에 처음 제안 된이 규칙은 올해 6 월 SEC에 의해 통과되었지만 모든 사람이 수용하지는 않았습니다. Betterment의 설립자이자 CEO 인 Jon Stein은“규정에 대한 관심은 우선 자신의 이익을 최우선으로하는 양질의 조언이 필요한 소매 투자자에게 피해를 줄 것입니다.
현재 완전히 적용 되더라도이 규칙은 브로커가 제공하는 다양한 서비스를 고려하지 않고 중개인 딜러 및 고문의 역할을 축소시키는 데 여전히 비판을 받고 있습니다. “확실히 올해 자문 영역의 가장 중요한 핵심 추세는 향후 10 년간 재정 고문의 규제를 형성 할 수있는 Regulation Best Interest 발행과 Reg BI에 대한 XYPN 소송입니다. 성공을 거두면 Reg BI를 비우고 향후 10 년 동안 고문 규정을 다시 드로잉 보드로 되돌려 놓을 것입니다!”라고 Pinnacle Advisory Group의 자산 관리 책임자 인 Michael Kitces는 말합니다.
교황 통치의 죽음
올해 또 다른 주요 사건은 Fiduciary Rule의 부활을 시도한 것입니다. 2010 년에 처음 제안 된이 규칙은 금융 업계에서 가장 논란의 여지가있는 주제 중 하나였으며, 많은 중개인과 투자 회사가 법 제정을 막기 위해 가능한 모든 조치를 취했습니다. 알렉산더 아코 스타 (Alexander Acosta) 전 노동부 장관이 지난 5 월 DOL이이를 부활시키기 위해 노력할 것이라고 발표하기 전까지는 2018 년 6 월에 기습 된 후이 규정은 수 중에서 사라질 것으로 생각되었다. 현재로서는 규칙이 통과되지 않았습니다.
앞으로 한 해 동안 어떤 유형의 변화가 있을지 정확히 측정하기는 어렵지만 한 가지 분명한 사실은 금융 서비스 환경이 지진적인 변화를 겪고 있다는 것입니다.
