레거시 헤지

레거시 헤지

레거시 헤지 (legacy hedge)는 회사가 오랫동안 보유한 헤지 포지션, 종종 선물 계약입니다. 상품 회사는 종종 그들의 준비금에 대한 레거시 헤지스를 개최합니다.

레거시 헤지 분석

레거시 헤지 (legacy hedge)는 상품 회사가 미래에 상품 판매에 대한 수익을 보장 할 수있는 방법입니다. 석유 나 귀금속과 같은 일부 상품은 시장 가격이 자주 바뀝니다. 수익원을 안정화하기 위해 지정된 날짜에 특정 가격으로 상품을 판매하기로 한 선물 계약에 서명함으로써 가격 변동성에 대비할 수 있습니다. 계약에 서명 할 때 상품의 현물 가격을 효과적으로 고정합니다.

레거시 헤지의 상품 금액에 대해 회사는 가격 인하로 인한 잠재적 손실로부터 보호하기 위해 가격 인상으로 인한 잠재적 이익을 포기했습니다. 상품 회사는 가격 상승으로 인한 추가 이익을 환영하지만, 보장 된 보상은 회사가 안정적인 미래 소득 흐름을 기반으로 관리 결정을 내릴 수 있기 때문에 더욱 가치가있을 수 있습니다.

레거시 헤지의 장단점

모든 헤지 위치는 양방향을 모두 절단 할 수 있습니다. 선물 계약이 만료 될 때까지 현물 가격이 상승하면 회사는 현재 시가보다 낮은 가격으로 상품을 판매하게됩니다. 현물 가격이 하락하면 회사는 시장 가치 이상으로 판매 할 것입니다. 장기 헤지 포지션으로서, 레거시 헤지는 특히 상품에 영향을 미치는 시장의 힘이 근본적으로 이동하는 경우 특히 극적으로 안정화 될 수 있습니다.

예를 들어, 2001 년에 10 년 선물 계약에 서명 한 금 생산자는 금이 트로이 온스당 300 달러 미만으로 거래되었을 때 현물 가격에 고정되었습니다. 계약이 만료되기 전에 미국 주택 시장은 추락했고 세계 경제는 대공황에 시달렸다. 금 가격은 주식 시장이 붕괴되고 미국 달러에 대한 믿음이 국제적으로 쇠약 해짐에 따라 급등했습니다. 계약이 만료 된 2011 년에 금 가격은 트로이 온스당 $ 1, 889.70만큼 상승했습니다. 선물 계약에 묶인 금은 금 생산자에게 10 년 동안 500 % 이상의 가격 상승의 혜택을 제공하지 못했습니다.

이후 금 가격은 하락했지만 2018 년 현재는 금리 이전 가격보다 훨씬 높은 가격을 유지하고 있기 때문에 금 가격이 상승하기 전에 기존 헤지스에 앉아있는 금 생산자는 여전히 손실에 있습니다.