선물 환율 계약

Forward Rate Agreement 란 무엇입니까?
FRA에 대한 공식 및 계산
계약의 의미
선물 계약 (FWD)
계약 제한
계약의 예

FRA 란 무엇입니까?

FRA (Forward Rate Agreements)는 미래에 합의 된 날짜에 지불 할 이자율을 결정하는 당사자 간의 비처방 계약입니다. FRA는 명목 금액으로 금리 약정을 교환하는 계약입니다.

FRA는 종료 날짜 및 명목 값과 함께 사용될 비율을 결정합니다. FRA는 계약의 이자율과 기준 이율이라고하는 시장의 변동 이율의 순차를 기반으로 지불로 현금 결제됩니다. 명목 금액은 교환되지 않고 금리 차이와 계약의 명목 가치에 기초한 현금 금액입니다.

FRA에 대한 공식 및 계산

의 $\begin{matrix} FRAP = (\frac{(아르 자형 - FRA) \times 엔 피 \times 피}{와이}) \times (\frac{1}{1 + 아르 자형 \times (\frac{피}{와이})}) \\ 어디: \\ FRAP = FRA 지불 \\ FRA = 이자율 계약률 또는 고정이자 \\ 지급 될 요율 \\ 아르 자형 = 기준 또는 부동 이자율 \\ 계약 \\ 엔 피 = 명목 원금 또는 대출 금액 \\ 관심이 적용됩니다 \\ 피 = 계약 기간의 기간 또는 일수 \\ 와이 = 올바른 날짜를 기준으로 한 해의 일 수 \\ 계약의 일수 규칙 \end{matrix} \ begin {aligned} & \ text {FRAP} = \ left ( frac {(R-\ text {FRA}) times NP \ times P} {Y} right) times \ left ( frac {1} {1 + R \ times \ left ( frac {P} {Y} right)} right) \ & \ textbf {where:} \ & \ text {FRAP} = \ text {FRA 지불} \ & \ text {FRA} = \ text {이자율 계약률 또는 고정이자} \ & \ text {지급액} \ & R = \ text {참조 또는 유동 이자율} \ & \ text {계약} \ & NP = \ text {} { & \ text {interest에 적용되는 명목 원금 또는 대출 금액} \ & P = \ text {기간 또는 계약 기간 (일) period} \ & Y = \ text {올바른} \ & \ text {계약의 일수 규칙}을 기반으로 한 일 수} \ \ end {aligned}$ FRAP = (Y (R-FRA) × NP × P) × (1 + R × (YP) 1) 여기서: FRAP = FRA 지불 FRA = 지급 금리 계약률 또는 고정 이자율 R = 참조 계약에 사용 된 유동 이자율 NP = 명목 원금 또는이자에 적용되는 대출 금액 P = 기간 또는 계약 기간의 일수 Y = 계약의 정확한 일수 규칙에 따른 연도의 일수 의

순 이율과 변동 이율 또는 기준 이율의 차이를 계산합니다. 계약의 명목 금액과 계약 일 수로 요율을 곱합니다. 결과를 360 (일)으로 나누고 수식의 두 번째 부분에서 계약의 일 수를 360으로 나누고 결과에 1 + 참조 비율을 곱합니다. 값을 1로 나누십시오. 수식의 오른쪽 결과와 수식의 왼쪽을 곱하십시오.

계약의 의미

선물 환율 계약에는 일반적으로 변동률에 대해 고정 이율을 교환하는 두 당사자가 포함됩니다. 고정 이율을 지불하는 당사자를 차용자라고하고 가변 이율을받는 당사자를 대출 자라고합니다. 선물 환율 계약은 5 년 정도 만기가 될 수 있습니다.

차용인이 차후에 금리가 상승 할 것으로 믿는 경우 차용인은 금리를 고정하려는 목표로 선물 금리 계약을 체결 할 수 있습니다. 다시 말해, 차용인은 오늘 FRA를 시작하여 차용 비용을 수정하려고 할 수 있습니다. FRA와 기준 금리 또는 변동 금리 간의 현금 차이는 가치 일 또는 결산일에 정산됩니다.

예를 들어, 연방 준비 은행이 통화 긴축주기라고하는 미국 금리를 하이킹하는 과정에서 기업들은 금리가 너무 급격하게 상승하기 전에 차입 비용을 수정하고자 할 것입니다. 또한 FRA는 매우 융통성이 있으며 결제 날짜는 거래와 관련된 사람들의 요구에 맞출 수 있습니다.

주요 테이크 아웃

FRA (Forward Rate Agreement)는 미래에 합의 된 날짜에 지불 할 이자율을 결정하는 당사자 간의 비처방 계약입니다. 명목 금액은 교환되지 않고 금리 차이에 따른 현금 금액입니다. 차용인은 오늘 FRA를 체결하여 차용 비용을 수정하고자 할 수 있습니다.

선물 계약 (FWD)

선물 계약은 선물 계약과 다릅니다. 통화 전달은 외환 시장에서 구속력이있는 계약으로, 미래의 통화 구매 또는 판매에 대한 환율을 고정시킵니다. 화폐는 선불 결제가 필요없는 헤징 도구입니다. 통화 전달의 다른 주요 이점은 표준화 된 통화 선물과 달리 특정 금액 및 배송 기간에 맞게 조정할 수 있다는 것입니다.

FWD는 계좌 이체 또는 계좌로의 자금 결제를 포함하여 환전이 이루어질 수 있습니다. 상환 계약이 시작되는 경우가 있는데, 이는 일반적인 환율입니다. 그러나 선물 계약을 상쇄하면 계약의 두 환율 간의 순차가 정산됩니다. FRA는 두 계약의 이자율 차이 사이의 현금 차이를 정산합니다.

옵션은 상호 수락 가능하고 계약서에 사전에 지정되어있는 경우, 현금 또는 대금 상환 결제일 수 있습니다.

계약 제한

차용자가 FRA를 풀어야하고 시장에서 금리가 불리하게 움직여 차용자가 현금 결제에서 손실을 입을 경우 차용자에게 위험이 있습니다. FRA는 유동성이 뛰어나 시장에서 풀릴 수 있지만 FRA 금리와 시장의 우세한 금리 사이에는 현금 차이가 있습니다.

계약의 예

회사 A는 회사 B와 FRA를 체결하여 회사 A는 1 년에 1 백만 달러의 기본 금액으로 5 %의 고정 요율을받습니다. 그 대가로 회사 B는 3 년 단위로 결정된 1 년 LIBOR 금리를 원금으로받습니다. 계약은 계약 기간과 계약 기간을 사용하여 계산 된 금액으로 할인 된, 선물 기간의 시작 부분에 지불 한 금액으로 현금으로 정산됩니다.

FRA 지불 공식은 5 가지 변수를 고려합니다. 그들은:

FRA = FRA 요율 R = 기준 요율 NP = 기본 원금 P = 계약 기간의 일 수인 기간 Y = 계약의 정확한 일수 규칙에 따른 연도의 일 수

다음 데이터를 가정하십시오.

FRA = 3.5 % R = 4 % NP = 5 백만 달러 P = 181 일 Y = 360 일

FRA 지불은 다음과 같이 계산됩니다.

의 $\begin{matrix} FRAP & = (\frac{(0.04 - 0.0 삼 5) \times $ 5 백만 \times 181}{삼 60}) \\ \times (\frac{1}{1 + 0.04 \times (\frac{181}{삼 60})}) \\ = $ 12, 569.44 \times 0.980285 \\ = $ 12, 삼 21.64 \end{matrix} \ begin {aligned} text {FRAP} & = \ left ( frac {(0.04-0.035) times \ $ 5 \ \ text {Million} times 181} {360} right) \ & \ quad \ times \ left ( frac {1} {1 + 0.04 \ times \ left ( frac {181} {360} right)} right) \ & = \ $ 12, 569.44 \ times 0.980285 \\ & = \ $ 12, 321.64 \\ \ 끝 {정렬}$ FRAP = (360 (0.04−0.035) × $ 5 백만 × 181) × (1 + 0.04 × (360181) 1) = $ 12, 569.44 × 0.980285 = $ 12, 321.64

지불 금액이 양수이면 FRA 판매자는이 금액을 구매자에게 지불합니다. 그렇지 않으면 구매자가 판매자에게 지불합니다. 일수 규칙은 일반적으로 360 일입니다.

5 백만 달러의 명목 금액은 교환되지 않습니다. 대신, 이 거래에 참여한 두 회사는이 수치를 사용하여 이율 차이를 계산합니다.

차례:

선물 환율 계약 – FRA 정의

FRA 란 무엇입니까?