II 단계 인용문 소개

레벨 II는 무엇입니까?
선수들
속임수와 속임수
결론

레벨 II는 주식의 가격 행동에 대한 통찰력을 제공 할 수 있습니다. 주식을 사고 팔고있는 거래자 유형을 알려줄 수 있습니다. 아래에서는 레벨 II의 정의, 작동 방식 및 특정 주식에 대한 미결제 이해에 도움이되는 방법에 대해 설명합니다.

주요 테이크 아웃

레벨 II는 다양한 시장 제작자와 다른 시장 참여자들이 제공하는 최고 입찰 및 가격 제안을 포함하여 나스닥 주식에 대한 주문서를 보여줍니다. 마켓 플레이스의 3 명의 플레이어는 유동성을 제공하면서 항상 사고 파는 마켓 메이커입니다. 컴퓨터 화 된 주문 배치 시스템 인 ECN; 온라인 중개인과 협력하는 도매상.

레벨 II는 무엇입니까?

레벨 II는 기본적으로 나스닥 주식의 주문서입니다. 주문은 많은 다른 시장 제작자와 다른 시장 참여자를 통해 이루어집니다.

레벨 II는 최고 입찰의 순위가 매겨진 목록을 보여주고 각 참가자의 가격을 물어 가격 행동에 대한 자세한 통찰력을 제공합니다. 주식에 관심이있는 사람을 정확히 아는 것은 특히 일일 거래일 경우 특히 유용합니다.

레벨 II 견적은 다음과 같습니다.

이는 UBS Securities가 102.5의 가격으로 5, 000 주를 인수하고 있음을 알려줍니다. 공유 수는 수백 (x100)입니다. 이제 시장 참여자를 살펴 보겠습니다.

선수들

시장에는 세 가지 유형의 플레이어가 있습니다.

마켓 메이커 (MM): 이들은 시장에서 유동성을 제공하는 플레이어입니다. 즉, 아무도 구매하지 않을 때는 구매하고 아무도 판매하지 않을 때는 구매해야합니다. 그들은 시장을 만든다 . 전자 통신 네트워크 (ECN): 전자 통신 네트워크는 컴퓨터 주문 배치 시스템입니다. 누구나 대규모 기관 거래자 인 ECN을 통해 거래 할 수 있다는 점에 유의해야합니다. 도매업자 (주문 흐름 회사): 많은 온라인 중개인이 주문 흐름을 도매업자에게 판매합니다. 이 주문 흐름 회사는 온라인 중개인 (대개 소매 상인)을 대신하여 주문을 실행합니다.

UBSW	UBS 증권
DBAB	도이치 뱅크 알렉스. 갈색
JPHQ	JPMorgan
GSCO	골드만 삭스
FBCO	크레디트 스위스 퍼스트 보스턴
NMRA	노무라 증권

각 시장 참가자는 레벨 II 견적에 표시된 네 글자 ID로 인식됩니다. 다음은 가장 인기있는 것들입니다.

도끼

가장 중요한 마켓 메이커는 도끼라고합니다. 이것은 특정 주식의 가격 행동을 통제하는 마켓 메이커입니다. 며칠 동안 레벨 II 조치를보고 이것이 어떤 마켓 메이커인지 알 수 있습니다. 가격 조치를 지속적으로 지배하는 마켓 메이커는 도끼입니다. 많은 날 상인은 일반적으로 성공 확률이 높기 때문에 도끼와 거래해야합니다.

왜 레벨 II를 사용합니까?

레벨 II 따옴표는 주어진 주식에서 일어나는 일에 대해 많은 것을 알려줄 수 있습니다.

관련 시장 참여자의 유형을보고 어떤 종류의 구매 (소매 또는 기관)가 발생하는지 알 수 있습니다. 대규모 기관은 소매 상인과 같은 시장 제작자를 사용하지 않습니다. 불규칙성에 대해 ECN 주문 크기를 살펴보면 기관 플레이어가 구매를 조용하게 유지하려고 할 때 (구매 또는 축적이 발생할 수 있음) 알 수 있습니다. 아래에서 유사한 불규칙성을 감지하는 방법에 대해 살펴 보겠습니다. 가격이 추세에있을 때 도끼로 거래하면 성공적인 거래 가능성을 크게 높일 수 있습니다. 도끼는 유동성을 제공하지만 트레이더는 다른 사람과 마찬가지로 이익을 내기 위해 존재합니다. 입찰과 요청 사이에 발생하는 거래를 찾아서 강한 추세가 끝나는 시점을 알 수 있습니다. 이러한 거래는 종종 제 시간에 재고를 확보하기 위해 적은 손실을 겪는 큰 상인에 의해 이루어지기 때문입니다.

레벨 II는 특정 주식에 대한 정보를 찾는 트레이더에게 도움이 될 수 있지만, 일부 마켓 메이커는 전술을 사용하여 트레이드와 액션을 숨기고 다른 참가자를 버릴 수 있음을 알아야합니다.

속임수와 속임수

레벨 II를 보면서 무슨 일이 일어나고 있는지 알 수 있지만 많은 속임수가 있습니다. 마켓 메이커가 수행하는 가장 일반적인 트릭은 다음과 같습니다.

마켓 메이커는 소액 주문을하고 주문을받을 때마다 업데이트하여 주문 크기를 숨길 수 있습니다. 그들은 다른 상인을 기울이지 않고 대량 주문을 내리거나 겁내지 않고 대량 주문을 내리거나 수거하기 위해이 작업을 수행합니다. 어쨌든 아무도 50 만 주 저항을 뚫 으려고 시도하지는 않지만, 10, 000 만 주 저항이 지속된다면 거래자들은 여전히 이길 수없는 장벽이라고 생각할 수 있습니다. 타이밍. 예를 들어, JPHQ는 짧은 판매자를 기내에 대량 주문하고 주문을 받고 큰 입찰을 할 수 있습니다. 이로 인해 주간 트레이더가 큰 입찰에 반응함에 따라 새로운 반바지가 보장 될 것입니다. 시장 제작자들은 ECN을 통해 거래함으로써 자신의 행동을 숨길 수 있습니다. ECN은 누구나 사용할 수 있으므로 대규모 ECN 주문이 소매인지 제도적인지 여부를 파악하기가 어려운 경우가 많습니다.

결론

레벨 II는 주식의 가격 행동에 대한 고유 한 통찰력을 제공 할 수 있지만, 마켓 메이커가 자신의 진정한 의도를 위장하기 위해 할 수있는 일도 많이 있습니다. 따라서 평균 거래자는 레벨 II에만 의존 할 수 없습니다. 대신, 주식을 매매 할 것인지 결정할 때 다른 형태의 분석과 함께 사용해야합니다.

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