LFCF (Levered Free Cash Flow) 란 무엇입니까?
LFCF (Levered Free Cash Flow)는 회사가 모든 재정적 의무를 지불 한 후 남은 돈입니다. 무료 현금 흐름은 투자자와 회사 경영자 모두에게 중요합니다. 이는 회사가 주주들에게 배당금을 지불하거나 회사의 비즈니스 성장에 추가 투자를하기 위해 사용할 수있는 현금의 양이기 때문입니다. 영업 현금 흐름이 긍정적이지만 회사가 가지고있는 레버리지 현금 흐름은 음수 일 수 있습니다. 이는 회사가 창출하는 운영 현금 흐름이 모든 재정적 의무를 충당하기에 충분하지 않을 때 발생합니다.
레버리지 프리 현금 흐름 이해
레버리지 프리 현금 흐름은 회사가 사업을 확장하고 현재 운영을 통해 생성 된 돈만 사용하여 주주에게 환급하는 능력의 척도입니다. 또한 자금 조달을 통해 추가 자본을 확보 할 수있는 회사의 능력을 나타내는 지표로 사용될 수도 있습니다. 회사가 이미 상당한 금액의 부채를 가지고 있고 의무를 이행 한 후 현금 쿠션이 거의 없다면, 회사가 대출 기관으로부터 추가 자금을 조달하기가 어려울 수 있습니다. 그러나 회사에 충분한 양의 레버리지 프리 현금 흐름이있는 경우, 더 매력적인 투자가되고 대출 기관의 관점에서 위험도가 낮은 대출자가됩니다.
레버리지 프리 현금 흐름은 UFCF (Unlevered Free Cash Flow)와 반대입니다. 이는 UFCF (비 레버리지 프리 현금 흐름)입니다. 이는 회사가 운영 비용 및 부채 지불과 같은 청구서를 지불하기 전에 가지고있는 현금의 양입니다. 두 수치 모두 회사의 현금 흐름 보고서에 나타날 수 있지만 레버리지 된 현금 흐름은 회사의 수익성 수준을 더 잘 나타내는 지표이기 때문에 투자자가 지켜야 할 가장 중요한 수치로 간주됩니다.
주요 테이크 아웃
- 레버리지 프리 현금 흐름은 회사 운영의 모든 청구서가 지불 될 때 남은 돈으로, 회사는 운영 현금 흐름이 긍정적 인 경우에도 마이너스 레버리지 현금 흐름을 가질 수 있습니다. 회사는 레버리지가있는 무료 현금 흐름을 사용하여 투자자에게 배당금을 늘리거나 주식을 다시 사거나 사업 성장에 재투자 할 수 있습니다.
재고 분석에서 레버리지 프리 현금 흐름 사용
회사의 레버리지 된 현금 흐름이 마이너스라고하더라도 반드시 회사가 실패했음을 나타내는 것은 아닙니다. 회사가 기대하는 수준에서 아직 상환을 시작하지 않은 상당한 자본 투자를 한 경우 일 수 있습니다. 회사가 수입 증가로 인해 현금 흐름이 증가 할 때까지 생존하기 위해 필요한 현금을 확보 할 수있는 한, 일시적으로 마이너스 레버리지 된 현금 흐름이 지속 가능하고 수용 가능합니다.
기업이 레버리지 된 무료 현금 흐름과 관련하여 선택하는 것은 투자자에게 중요합니다. 회사는 더 많은 배당 수익률을 제공함으로써 더 많은 투자자를 유치하기를 원하거나 단순히 경영진이 당시에 회사 성장에 대한 투자에 현금을 더 잘 활용할 수 있습니다. 반면에 회사의 경영진이 성장 및 시장 확장의 중요한 기회를 인식한다면 잠재적 인 성장에 자금을 지원하기 위해 거의 모든 레버리지 된 무료 현금 흐름을 사용하도록 선택할 수 있습니다.
