잠금 기간이란 무엇입니까?
잠금 기간은 투자자가 특정 투자의 주식을 상환하거나 판매 할 수없는 기간입니다. 잠금 기간에는 헤지 펀드와 신생 기업 / IPO의 두 가지 주요 용도가 있습니다.
헤지 펀드의 경우, 잠금 기간은 헤지 펀드 관리자가 투자 포트폴리오를 너무 빨리 비 균등하거나 불균형 할 수있는 투자를 종료 할 시간을주기위한 것입니다. 헤지 펀드 락 업은 일반적으로 30-90 일이며, 헤지 펀드 매니저가 전체 포트폴리오에 대해 가격을 책정하지 않고도 투자를 종료 할 시간을줍니다.
신생 기업 또는 IPO를 통해 공개하고자하는 회사의 경우, 잠금 기간은 회사 리더십이 그대로 유지되고 비즈니스 모델이 견고한 기반을 유지하고 있음을 보여줍니다. 또한 IPO 발급 기관은 지속적인 성장을 위해 더 많은 현금을 보유 할 수 있습니다.
잠금 기간 작동 방식
헤지 펀드의 잠금 기간은 각 펀드의 기본 투자에 해당합니다. 예를 들어, 유동성 주식에 주로 투자 한 장 / 단기 자금은 1 개월의 잠금 기간을 가질 수 있습니다. 그러나 이벤트 중심 또는 헤지 펀드는 종종 고조된 대출이나 다른 부채와 같이보다 얇게 거래되는 유가 증권에 투자하기 때문에 잠금 기간이 연장되는 경향이 있습니다. 그럼에도 불구하고 다른 헤지 펀드는 펀드의 투자 구조에 따라 잠금 기간이 전혀 없을 수 있습니다.
잠금 기간이 끝나면 투자자는 정해진 일정에 따라 종종 분기별로 주식을 상환 할 수 있습니다. 펀드 매니저가 투자자에게 지불 할 수있는 기초 증권을 청산 할 수 있도록 일반적으로 30-90 일 전에 통지해야합니다.
주요 테이크 아웃
- 잠금 기간은 투자자가 특정 주식이나 유가 증권을 판매 할 수없는 경우입니다. 잠금 기간은 유동성을 유지하고 시장 안정성을 유지하는 데 사용됩니다 헤지 펀드 관리자는이를 사용하여 포트폴리오 안정성과 유동성을 유지합니다. 시장 탄력성을 보여줍니다.
잠금 기간 동안 헤지 펀드 매니저는 주식 상환에 대한 우려없이 펀드의 목표에 따라 증권에 투자 할 수 있습니다. 관리자는 현금을 줄이면서 다양한 자산에서 강력한 입지를 구축하고 잠재적 이익을 극대화 할 시간이 있습니다. 잠금 기간과 예정된 상환 일정이없는 경우, 헤지 펀드 매니저는 항상 많은 양의 현금 또는 현금 등가물이 필요합니다. 적은 돈이 투자 될 것이고, 수익은 더 낮아질 수 있습니다. 또한 각 투자자의 잠금 기간은 개인 투자 날짜에 따라 다르기 때문에 특정 펀드에 대해 한 번에 대규모 청산을 수행 할 수 없습니다.
잠금 기간은 또한 주요 직원을 유지하는 데 사용될 수 있습니다.이 경우 특정 기간 동안 직원이 경쟁 업체로 이동하지 못하도록하거나 연속성을 유지하거나 핵심 미션을 완료 할 때까지 주식 보상을 사용할 수 없습니다.
잠금 기간의 예
예를 들어, 가상 헤지 펀드 인 Epsilon & Co.는 고민하는 남미 부채에 투자합니다. 이자 수익은 높지만 시장 유동성은 낮습니다. Epsilon의 고객 중 한 명이 Epsilon에서 포트폴리오의 많은 부분을 한 번에 판매하려고한다면, Epsilon이 장기적으로 보유 지분의 일부를 판매했을 때보 다 훨씬 낮은 가격을 보낼 것입니다. 그러나 Epsilon은 90 일의 잠금 기간을 갖기 때문에 점진적으로 판매 할 시간을 제공하여 시장이 더 고르게 판매를 흡수하고 가격을 더 안정적으로 유지할 수 있도록하여 투자자와 Epsilon에게 더 나은 결과를 낼 수 있습니다. 사실 이었어요
특별 고려 사항
회사의 신규 발행 주식의 잠금 기간은 시장에 진입 한 후 주가를 안정시키는 데 도움이됩니다. 주식의 가격과 수요가 증가하면 회사는 더 많은 돈을 가져옵니다. 기업 내부자들이 주식을 대중에게 팔았다면, 그 기업은 투자 할 가치가없고, 주가와 수요는 떨어질 것입니다.
개인 회사가 공개 프로세스를 시작하면 주요 직원은 회사 주식의 대가로 거의 지불되지 않습니다. 주식을받는 것은 급여를받는 것과 동등하기 때문에 많은 직원들은 회사가 공개적으로 거래 된 후 가능한 빨리 자신의 주식을 현금화하기를 원합니다. 잠금 기간은 주식 가격이 과장되어 회사의 IPO 이후 하락할 가능성이있는 IPO 직후 주식이 판매되는 것을 방지합니다.
