자연산 울타리는 무엇입니까?
자연 헤지 (native hedge)는 성능이 음의 상관 관계가있는 자산에 투자하여 위험을 완화하려는 관리 전략입니다. 또한 기관이 정상적인 운영 절차를 악용 할 때 (예: 수입이 발생하는 것과 동일한 통화로 비용이 발생하여 환율 위험을 감소시키는 경우) 구현할 수 있습니다.
자연산 울타리 이해하기
자연 헤지에는 포트폴리오 또는 회사의 전반적인 위험을 줄이기 위해 주어진 경제 환경에서 역사적으로 대조적 인 성능을 보이는 자산 등급을 사용해야합니다. 핵심 개념은 리소스를 두 개의 서로 다른 자산 클래스에 할당함으로써 한 자산에서 발생하는 위험을 다른 자산으로부터의 수익으로 상쇄해야하며 그 반대도 마찬가지입니다. 본질적으로, 하나의 현금 흐름은 다른 현금 흐름을 취소하여 헤지의 개념을 충족시켜야합니다.
한 국가에서 상당한 매출을 올린 회사는 해당 수입을 송환하려고 할 때 통화 위험에 노출됩니다. 그들은 외화로도 비용을 발생시킬 수있는 곳으로 운영을 전환 할 수 있다면 이러한 위험을 줄일 수 있습니다. 일반적으로 사용되는 예는 미국에서 정제 작업을하는 석유 생산 업체의 원유 가격에 대해 부분적으로 자연스럽게 헤지되어 있으며 이는 미화로 표시됩니다. 기업이 자연적 헤지를 활용하기 위해 운영 행동을 변경할 수는 있지만, 이러한 헤지는 금융 헤지보다 유연성이 떨어집니다.
다른 기존 헤지 방법과 달리, 자연 헤지에는 선물 또는 파생 상품과 같은 정교한 금융 상품을 사용할 필요가 없습니다. 그러나 기업은 여전히 선물과 같은 금융 상품을 사용하여 자연 헤지스를 보완 할 수 있습니다. 예를 들어, 상품 회사는 상품을 판매하려는 국가 (통화 위험에 대한 자연스러운 헤지)로 많은 양의 작업을 전환 한 다음 선물 계약을 사용하여 해당 상품을 나중에.
대부분의 헤지 (자연적 또는 기타)는 불완전하며 일반적으로 위험을 완전히 제거하지는 않지만 잠재적 위험의 상당 부분을 줄일 수 있으면 여전히 배치되어 있고 성공적인 것으로 간주됩니다.
주요 테이크 아웃
- 자연 헤지 (native hedge)는 성능이 음의 상관 관계가있는 자산에 투자하여 위험을 완화하려는 관리 전략입니다. 다른 국가의 통화로 수익을 창출하는 회사는 동일한 통화로 비용이 발생할 경우 통화 위험에 대해 자연적인 헤지를 구현할 수 있습니다. 다른 기존 헤지 방법과 달리, 자연 헤지에는 선물 또는 파생 상품과 같은 정교한 금융 상품을 사용할 필요가 없습니다.
다른 예 자연 산 울타리
비즈니스 구조가 환율 변동으로부터 비즈니스를 보호 할 때도 자연 헤지가 발생합니다. 예를 들어 공급 업체, 생산 및 고객이 모두 동일한 통화로 운영되는 경우 대기업은 최종 소비자 국가에서 원자재, 구성 요소 및 기타 생산 입력을 원할 수 있습니다. 그러면 비즈니스는 비용과 가격을 동일한 통화로 설정할 수 있습니다.
뮤추얼 펀드 매니저의 경우, 국채와 국채는 주가 변동에 대한 자연스러운 헤지가 될 수 있습니다. 이는 주식의 실적이 저조 할 때 채권의 성과가 좋으며 그 반대도 마찬가지입니다. 채권은 '위험'또는 안전 자산으로 간주되는 반면 주식은 '위험'또는 공격적인 자산으로 간주됩니다. 이것은 역사적으로 대부분 유효했던 관계이지만 항상 그런 것은 아닙니다. 2008 년 금융 위기 이후 몇 년 동안 채권과 주식 사이의 부정적인 상관 관계가 강세를 보인 바에 따라 분리되면서 자연 헤지가 성공하지 못했을 것입니다.
페어 거래는 또 다른 유형의 자연 헤지입니다. 하나의 성능이 다른 하나의 성능을 상쇄하기 때문에 상관 관계가 높은 주식에서 길고 짧은 포지션을 구매해야합니다.
