보안 시장 라인이란 무엇입니까?
SML (Security Market Line)은 자본 수익률 모델 (CAPM)을 그래픽으로 표시하는 차트에 그려진 선으로, 예상 수익에 대한 다양한 시장성 유가 증권의 다양한 수준의 체계적 또는 시장 위험을 보여줍니다. 주어진 시점에서 전체 시장의. "특성 선"이라고도하는 SML은 자본 자산 가격 책정 모델 (CAPM)을 시각적으로 나타낸 것으로 차트의 x 축은 베타 측면에서 위험을 나타내고, 차트의 y 축은 예상 수익을 나타냅니다.. 주어진 유가 증권의 시장 위험 프리미엄은 SML과 관련하여 차트에서 어디에 표시되는지에 따라 결정됩니다.
보안 시장 라인
보안 시장 라인 이해
유가 증권 시장 라인은 CAPM에서 파생 된 투자 평가 도구로, 유가 증권의 리스크-리턴 관계를 설명하는 모델이며, 투자자는 화폐의 시간 가치와 해당 리스크 수준에 대해 보상을 받아야한다는 가정을 기반으로합니다. 위험 프리미엄이라고하는 모든 투자와 관련이 있습니다.
베타 개념은 자본 자산 가격 책정 모델 및 보안 시장 라인의 핵심입니다. 보안의 베타는 다양 화로 제거 할 수없는 체계적인 위험의 척도입니다. 1의 베타 값은 전체 시장 평균으로 간주됩니다. 1보다 높은 베타 값은 시장 평균보다 높은 위험 수준을 나타내고, 1보다 낮은 베타 값은 시장 평균보다 낮은 위험 수준을 나타냅니다.
보안 시장 선을 그리는 공식은 다음과 같습니다.
필요한 수익 = 무위험 수익률 + 베타 (시장 수익-무위험 수익률)
보안 시장 라인 사용
유가 증권 시장 라인은 유가 증권이 위험 수준에 대해 유리한 기대 수익을 제공하는지의 관점에서 투자 포트폴리오에 포함 할 유가 증권을 평가하는 데 투자자가 일반적으로 사용합니다. 보안이 SML 차트에 표시 될 때 SML 위에 표시되면 차트의 위치가 보안이 고유 위험에 대해 더 큰 수익을 제공한다는 것을 나타내므로 저평가 된 것으로 간주됩니다. 반대로, 유가 증권이 SML 아래에 표시되면 예상 수익률이 내재 된 위험을 극복하지 못하기 때문에 가격이 과대 평가 된 것으로 간주됩니다.
SML은 예상 수익과 관련하여 내재 된 시장 위험이 가장 적은 두 유가 증권을 결정하기 위해 거의 동일한 수익을 제공하는 두 개의 유사한 유가 증권을 비교하는 데 자주 사용됩니다. SML을 사용하여 동일한 위험의 유가 증권을 비교하여 어떤 위험이 높은 수준의 기대 수익을 제공하는지 확인할 수 있습니다.
SML은 지분 평가 및 비교에서 귀중한 도구가 될 수 있지만, 투자 선택을 할 때 무위험 수익률에 대한 예상 투자 수익률이 유일한 고려 사항이 아니기 때문에 단독으로 사용해서는 안됩니다.
