시가 총액 기준으로 약 1, 900 억 달러에 이르는 세계 최대 회사 인 Apple Inc. (AAPL)는 지난 10 년간 주가가 7 배나 증가한 고객들 사이의 컬트 같은 헌신과 투자자들 사이의 충성심에 영감을주었습니다.. 그러나 회사의 미래 전망에 대한 심각한 의구심은 판매 파동을 일으킨 전문 돈 관리자들 사이에서 관심을 끌고있는 것으로 보입니다. Bloomberg는 판매 압력의 원인으로 향후 iPhone 판매에 대한 우려를 언급하지만 일반적으로 주식 시장과 기술 주식에 대한 우려가 요인이 될 수 있습니다.
모호한 구별
애플은 1 분기에 시장을 주도했지만 다소 모호한 의미였다. 블룸버그는 S & P 500 지수 (SPX)의 모든 회사 중 가장 큰 순 감소액으로 기관 투자 관리자들이 애플의 총 지분을 약 1 억 5, 500 만 주로 줄 였다고 밝혔다. 이는 Bloomberg가 2008 년 1 분기에이 데이터를 추적하기 시작한 이후 분기 별 가장 큰 감소이며, 2017 년 마지막 3/4 분기에 포트폴리오 관리자가 약 7 천 7 백만 Apple 주식을 순매도 한 결과입니다.
Tepper 판매, 버핏 구매
Business Insider의 보고서에 따르면, 1 분기에 가장 큰 판매자 중에는 억만 장자 투자자 David Tepper가 운영하는 헤지 펀드 Appaloosa Management가있었습니다. 이 펀드는 5 월 16 일 시가로 8 억 8 천만 달러가 넘는 거의 460 만 주를 버렸습니다. 별도의 문제로 Tepper는 NFL (National Football League)의 Carolina Panthers를 22 억 달러에 인수하기로 합의한 것으로 알려졌다.
버크셔 해서웨이 (Berkshire Hathaway Inc.) (BRK.A)가 1 분기에 추가로 7 천 5 백만 애플 주식을 추가로 구매 한 워런 버핏 (Warren Buffett)은 이러한 추세를 버리고있다. 이처럼 엄청난 구매가 없었다면 애플의 총 소유 감소는 훨씬 더 극적이었을 것입니다. (자세한 내용은 버핏의 버크셔 해서웨이가 75 만 애플사를 더 매입하는 경우 도 참조하십시오.)
YCharts의 AAPL 데이터
낙관적 수입 보고서
애플은 5 월 1 일 2018 년 1 분기와 일치하는 가장 최근 회계 연도의 실적을보고했다. EPS는 2 % 증가한 반면, EPS는 40 베이시스 포인트 향상되었다. 이에 따라 위의 차트에서 알 수 있듯이 주가는 2018 년까지 시장을 크게 뛰어 넘어 상승세를 보였습니다. 자세한 내용은 Apple Traders Bet Stock이 9 % 상승 할 것 입니다.
'큰 회사와 큰 회사를 혼동하지 마십시오'
AlphaOne Capital Partners의 창립 파트너이자 선임 포트폴리오 관리자 인 CNBC 기고자 Dan Niles가 5 월 1 일 수입 발표 전에 Apple에 대한 많은 우려를 제기했습니다. 그는 회사의 제품을 좋아한다는 점을 지적하면서 "언더 퍼포먼스 (underperform)"라고 평가했다. "언제나 좋은 회사와 큰 주식을 혼동하지 말아라."
요컨대, 소비자가 구형 제품을 교체하기 전에 더 오랜 기간 동안 오래 사용하고있는 애플의 많은 주요 시장에서 포화 상태를보고있다. "스마트 폰 산업은 PC 산업이 2011 년에 있었던 곳입니다. 작년 PC 산업이 유닛 성장을 보았습니다… 오래된 PC는 새 PC보다 느리지 만 여전히 필요한 작업을 수행합니다. 하다." 마찬가지로, 그는 자신의 견해로는 이후 모델에 대한 개선이 미미하기 때문에 2014 년에 구입 한 iPhone 6에서 업그레이드 할 필요가 없었습니다.
실제로 Niles는 애플 기술자의 추천에 따라 29 달러에 새 배터리를 구입하여 기존 iPhone의 일부 성능 문제를 해결했다고 말합니다. 그는 2017 년에 새로운 스마트 폰 판매가 고정 된 반면 중고 전화 구매는 13 % 증가했다고 덧붙였다. 그는 미국 도로의 평균 자동차 나 트럭이 2005 년에 건설 된 차량 시장과 유사하다고 본다. 차후 모델은 "훨씬 나아졌지 만 근본적으로 다르지 않다"고 생각했다.
'두 가지 유형의 소매점'
Niles는 새로운 iPhone X의 $ 1, 000 정가와 관련하여 Amazon.com Inc. (AMZN)의 설립자 Jeff Bezos를 인용합니다. "두 가지 유형의 소매 업체가 있습니다. 더 적은 비용을 청구하는 방법을 알아 내기 위해 노력하는 회사가 있습니다. " Niles는 "애플은 새로운 휴대 전화 사양이 혁신적인 것보다 더 진화 적"이라고 말했지만 애플은 분명히 첫 번째 유형 중 하나를 선택했다. 그는 애플의 접근 방식에 대한 고객의 저항이 커질 것으로 기대하고있다.
