모기지 채권이란?
모기지 채권은 일반적으로 부동산 보유 및 장비와 같은 부동산에 의해 뒷받침되는 모기지 또는 모기지 풀로 확보됩니다. 채무 불이행의 경우, 모기지 채권 소유자는 기본 자산을 매각하여 기본적으로 안전한 배당금 지불을 보상 할 수 있습니다.
주요 테이크 아웃
- 모기지 채권은 부동산 보유 또는 부동산이 뒷받침하는 채권으로, 채무 불이행의 경우 채무 불이행을 기초 자산으로 매각 할 수 있습니다. 따라서 일반적으로 수익률이 더 낮습니다.
모기지 채권의 작동 방식
모기지 채권은 교장이 귀중한 자산에 의해 보호되므로 투자자 보호를 제공합니다. 채무 불이행시 부채를 충당하기 위해 이론적으로 자산을 매각 할 수 있습니다. 그러나 이러한 고유 한 안전성으로 인해 평균 모기지 채권은 회사의 약속과 지불 능력에 의해서만 뒷받침되는 전통적인 회사 채권보다 낮은 수익률을 산출하는 경향이 있습니다.
개인이 주택을 구매하고 주택 담보 대출로 구매 자금을 조달 할 때, 대출 기관은 주택 담보 대출의 소유권을 거의 유지하지 않습니다. 대신, 이차 시장의 담보 대출을 투자 은행 또는 정부 후원 기업 (GSE)과 같은 다른 기관에 판매합니다. 이 실체는 담보 대출을 다른 대출 풀과 함께 포장하고 담보 대출과 함께 채권을 발행합니다.
주택 소유자가 모기지를 지불 할 때, 지불의이자 부분은 이러한 모기지 채권에 대한 수익을 지불하는 데 사용됩니다. 모기지 풀에있는 대부분의 주택 소유자가 자신의 지불을 유지하는 한, 모기지 채권은 안전하고 신뢰할 수있는 소득 창출 보안입니다.
모기지 채권의 장점과 단점
모기지 채권의 단점은 모기지의 담보 화로 인해 채권이 더 안전한 투자를하기 때문에 수익률이 회사 채권 수익률보다 낮은 경향이 있다는 것입니다. 주택 소유자가 주택 담보 대출을 불이행 할 경우, 채권자는 주택 소유자의 재산 가치에 대한 청구를합니다. 자산은 채권자 보상에 사용 된 수익금으로 청산 될 수 있습니다.
반면, 회사채를 지불 할 수없는 경우 회사채에 대한 투자자는 상환을 거의 또는 전혀받지 않습니다. 결과적으로, 기업이 채권을 발행 할 때, 투자자들은 채권이 확보되지 않은 채로 위험을 감수 할 수 있도록 더 높은 수익률을 제공해야합니다. 그러나 모기지 채권의 장점은 예를 들어 주식보다 안전한 투자라는 것입니다.
$ 1.7 조
연방 준비 은행이 담보 대출 담보로 보유한 금액.
모기지 채권에 대한 특별 고려 사항
모기지 채권이 안전한 투자를 대표한다는 일반적인 규칙에 대한 한 가지 주요 예외는 2000 년대 후반 금융 위기 동안 분명 해졌다. 이 기간까지 투자자들은 담보 부채에 대한 투자의 안전을 여전히 즐기면서 서브 프라임 모기지 (보조금이 나쁘거나 구매자에게 불확실한 구매자에게 제공되는 모기지)를 통해 채권을 구매하면 더 큰 수익을 얻을 수 있다는 것을 깨달았습니다.
불행하게도, 이 서브 프라임 모기지의 충분은 기본적으로 많은 모기지 채권이 투자자들에게 수백만 달러의 비용을 부담하게하는 위기를 야기했습니다. 위기 이후 이러한 증권에 대한 조사가 강화되었습니다. 그럼에도 불구하고 연준은 여전히 모기지 채권과 같은 상당한 양의 모기지 지원 증권 (MBS)을 보유하고 있습니다. 세인트 루이스 연방 준비 은행에 따르면 2018 년 6 월 기준으로 연준은 MBS에서 약 1.7 조 달러를 개최했습니다.
