음의 상관 관계는 무엇입니까?
음의 상관 관계는 한 변수가 다른 변수가 감소함에 따라 증가하는 두 변수 사이의 관계이며 그 반대도 마찬가지입니다. 통계에서 완전한 음의 상관 관계는 값 -1로 표시되고 0은 상관이 없음을 나타내고 +1은 완전한 양의 상관 관계를 나타냅니다. 완벽한 음의 상관 관계는 두 변수 사이에 존재하는 관계가 100 % 음의 음수임을 의미합니다.
상관 관계
음의 상관 관계 이해
음의 상관 관계 또는 역의 상관 관계는 두 변수가 서로 반대 방향으로 이동하는 관계입니다. 변수 X와 Y가 음의 상관 관계를 갖는 경우 (또는 음의 상관 관계가있는 경우) X의 값이 증가하면 Y가 감소합니다. 마찬가지로 X 값이 감소하면 Y가 증가합니다. 하나의 변수가 다른 변수와 관련하여 이동하는 정도는 상관 계수에 의해 측정되며, 이는 두 변수 사이의 상관 강도를 정량화합니다.
예를 들어, 변수 X와 Y의 상관 계수가 -0.1이면 약한 음의 상관 관계가 있지만 상관 계수가 -0.9이면 강한 음의 상관 관계가있는 것으로 간주됩니다. 두 변수 사이의 음의 상관이 높을수록 상관 계수는 값 -1에 더 가깝습니다. 마찬가지로, 양의 상관 관계가 완전한 두 변수의 상관 계수는 +1이고 상관 계수가 0이면 두 변수가 서로 관련이 없으며 서로 독립적으로 움직입니다.
상관 계수 (보통 "r"또는 "R"로 표시)는 회귀 분석에 의해 결정될 수 있습니다. 상관 계수의 제곱 (일반적으로 "R 2 "또는 R- 제곱으로 표시됨)은 한 변수의 분산이 두 번째 변수의 분산과 관련되는 정도 또는 범위를 나타내며 일반적으로 백분율로 표시됩니다. 예를 들어, 포트폴리오와 벤치 마크의 상관 관계가 0.9 인 경우 R 제곱 값은 0.81입니다. 이 수치의 해석은 포트폴리오 변동 (이 경우 종속 변수)의 81 %가 벤치 마크 변동 (독립 변수)과 관련이 있거나 설명 할 수 있다는 것입니다.
두 변수 사이의 상관 정도는 정적 인 것이 아니라 시간이 지남에 따라 넓은 범위에서 또는 양에서 음으로 또는 그 반대로 스윙 할 수 있습니다. BlackRock에 따르면 주식과 채권은 일반적으로 음의 상관 관계를 갖지만, 10 년에서 2018 년 사이의 상관 관계는 약 -0.8에서 0.2 사이입니다.
주요 테이크 아웃
- 음의 상관 관계 또는 역의 상관 관계는 두 변수가 서로 반대 방향으로 이동하는 관계입니다. 이 관계는 상관 계수 "r"로 측정되는 반면, 이 그림의 제곱 "R- 제곱"은 한 변수의 변동이 다른 변수와 관련되는 정도를 나타냅니다. 음의 상관 관계는 포트폴리오 구성에서 핵심 개념입니다. 포트폴리오 변동성을보다 잘 견뎌내고 수익을 매끄럽게 할 수있는 다양한 포트폴리오를 만들 수 있습니다. 두 변수 간의 상관 관계는 시간이 지남에 따라 크게 달라질 수 있습니다. 주식과 채권은 일반적으로 음의 상관 관계를 갖지만, 10 년에서 2018 년 사이의 상관 관계는 -0.8에서 0.2 사이입니다.
음의 상관 관계의 중요성
음의 상관 관계 개념은 포트폴리오 구성에서 핵심적인 것입니다. 부문 또는 지역 간의 음의 상관 관계를 통해 시장 변동성을 더 잘 견뎌내고 장기적으로 포트폴리오 수익을 매끄럽게 할 수있는 다양한 포트폴리오를 만들 수 있습니다.
주식과 채권의 장기적인 음의 상관 관계를 고려하십시오. 경제 성과가 강한시기에는 일반적으로 주식이 채권보다 뛰어나지 만 경기가 둔화되고 중앙 은행이 이자율을 낮추어 경제를 자극하면 채권이 주식을 능가 할 수 있습니다.
예를 들어, 주식에 60 %, 채권에 40 %를 투자 한 10 만 달러의 균형 잡힌 포트폴리오가 있다고 가정합니다. 1 년간의 경제 성과에서 포트폴리오의 주식 구성 요소는 12 %의 수익을 창출 할 수있는 반면, 금리가 상승 추세에 있기 때문에 채권 구성 요소는 -2 %를 반환 할 수 있습니다. 따라서 전체 포트폴리오 수익률은 6.4 % ((12 % x 0.6) + (-2 % x 0.4)입니다. 다음 해 경제가 현저하게 둔화되고 이자율이 낮아짐에 따라 주식 포트폴리오는 -5를 생성 할 수 있습니다 채권 포트폴리오는 8 %, 전체 포트폴리오 수익은 0.2 %입니다.
균형 잡힌 포트폴리오 대신 포트폴리오가 100 % 주식이라면? 동일한 수익 가정을 사용하면 모든 주식 포트폴리오의 첫 해에는 12 %, 두 번째 해에는 -5 %의 수익을 낼 수 있으며 이는 균형 잡힌 포트폴리오의 수익률 6.4 % 및 0.2 %보다 변동성이 높습니다.
부정적 상관의 예
부정적인 상관 관계의 예는 투자 세계에서 일반적입니다. 잘 알려진 예는 원유 가격과 항공사 주가 간의 음의 상관 관계입니다. 원유에서 추출되는 제트 연료는 항공사에 많은 비용을 투입하며 수익성과 수입에 큰 영향을 미칩니다. 원유 가격이 급등하면 항공사의 수입과 주식 가격에 부정적인 영향을 줄 수 있습니다. 그러나 원유 가격이 하락하면 항공사 이익과 주가가 상승 할 것입니다.
이 현상의 존재가 다양한 포트폴리오 구성에 도움이되는 방법은 다음과 같습니다. 에너지 부문은 대부분의 주식 지수에서 상당한 비중을 차지하기 때문에 (에너지는 S & P 500의 약 5 %에 불과하지만 캐나다 TSX Composite 지수의 20 %에 가깝습니다), 많은 투자자들은 원유 가격에 상당히 노출되어 있습니다. 일반적으로 매우 휘발성입니다. 명백한 이유로 에너지 부문이 원유 가격과 양의 상관 관계를 가지고 있기 때문에, 항공사 주식에 포트폴리오의 일부를 투자하면 유가 하락에 대한 헤지가 제공됩니다.
유가와 항공사 주식 사이의 전형적인 음의 상관 관계가 때때로 긍정적으로 변할 수 있기 때문에이 투자 논문은 항상 작동하지 않을 수 있습니다. 예를 들어, 경제 호황 동안 유가와 항공사 주식 모두 상승 할 수 있습니다. 반대로 경기 침체 기간 동안 유가와 항공사 주식이 함께 미끄러질 수 있습니다.
두 변수 사이의 음의 상관 관계가 무너지면 투자 포트폴리오에 혼란을 줄 수 있습니다. 예를 들어, 미국 주식 시장은 2018 년 4 분기에 10 년 만에 최악의 실적을 보였으며, 연방 준비 은행이 금리를 계속 인상 할 것이라는 우려로 부분적으로 힘을 얻었습니다. 금리 인상 우려에 대한 두려움은 또한 주식과 함께 하락한 채권에 대한 피해를 가져 왔습니다. 주식과 채권의 정상적인 음의 상관 관계는 지난 20 년간 가장 약한 수준으로 떨어졌기 때문입니다. 그 당시 투자자들은 종종 숨어있을 곳이 없다는 것을 자신의 샤 그린에게 발견합니다.
