호출 할 수없는 것은 무엇입니까?
부를 수없는 유가 증권은 벌금을 지불하는 경우를 제외하고 발행자가 조기에 상환 할 수없는 금융 유가 증권입니다. 발행 할 수없는 채권의 발행자는 발행시 유가 증권이 만기 될 때까지 지불 할 이자율을 고정시키기 때문에 금리 위험에 노출됩니다. 금리가 하락하면, 발행인은 유가 증권이 만기 될 때까지 계속 높은 금리를 지불해야합니다.
대부분의 재무부 증권과 도시 채권은 부름이 없습니다.
호출 할 수없는 이해
우선주와 회사채는 유가 증권 발행시 주식 설명서 나 신탁 계약에 명기 된 통화 규정을 가지고 있습니다. 통화 규정은 채권이 호출 가능하거나 호출 불가능하다는 것을 나타낼 수 있습니다. 담보 담보는 조기에 상환 될 수 있으며 만기일 이전에 담보가 상환되는 경우 투자자가 추가이자를 얻지 못할 위험에 대해 투자자에게 보상하기 위해 보험료를 지불합니다. 이자율이 낮을수록 회사는 더 낮은 비용으로 부채를 재 융자 할 수 있기 때문에 채권은 종종 금리가 하락할 때“통화”됩니다. 예를 들어, 경제에서 우세한 이자율이 3 %로 감소하면, 4 % 쿠폰 요율을 지불하는 기존 채권은 발행 회사의 높은 차입 비용을 나타냅니다. 발행 회사는 비용을 줄이기 위해 기존 채권을 상환하고 더 낮은 금리로 재발행하기로 결정할 수 있습니다. 이 움직임은 발행자에게는 유리하지만 채권 투자자는 재투자 위험에 노출되어 불리한 상태에 있습니다. 재투자 위험은 낮은 금리로 진행됩니다.
또한 본드의 수명 기간 동안 또는 최초 발행 후 미리 결정된 기간이 경과 할 때까지 본드를 호출 할 수 없습니다. 시장에서 금리 수준에 관계없이 발행자가 조기에 소환 할 수없는 채권은 상환 할 수 없습니다. 소명 할 수없는 채권자는 조기 상환으로 인한 소득 손실로부터 보호됩니다. 채권이 만기되지 않는 한 정기적 인이자 또는 쿠폰 지불이 보장되어이자 소득 및 수익률을 예측할 수 있습니다. 그러나 채권 발행인은 금리가 하락했을 때 채권에 대한 높은이자 지불, 따라서 부채 비용이 높아질 수 있기 때문에 불리하다. 그 결과, 소멸 불능 채권은 투자자에게 소액 채권보다 낮은 이율을 지불하는 경향이 있습니다. 그러나 유가 증권의 지속 기간 동안 명시된 이자율을 보장받는 투자자에게는 위험이 낮습니다.
일부 통화 가능 채권은 처음 발행 된 후 정해진 기간 동안 호출 할 수 없습니다. 이 기간을 통화 보호 기간이라고합니다. 예를 들어, 신탁 계약은 발행일로부터 8 년이 지나야 20 년 채권을 소환 할 수 있다고 규정 할 수 있습니다. 통화 보호 기간을 통해 채권 보유자는 최소 8 년간이자 지급을 계속받을 수 있으며이 기간 동안 채권은 통화 할 수 없습니다. 통화 보호가 종료 된 후, 통화 불가능 보안은 통화 가능하게되고 발행자가 채권을 상환 할 수있는 날짜를 첫 통화 날짜라고합니다. 더 매력적인 리파이낸싱 금리로 인해 발행자가 만기 전에 채권을 상환하는 경우, 이자 지급은 채권자에게 지급되지 않습니다.
만기일 이전 또는 통화 보호 기간 동안 상환 할 수없는 채권 또는 우선주로 인해 가파른 벌금이 부과됩니다.
