영구 우선 주식은 무엇입니까?
영구 우선주는 회사가 사업을하는 한 고정 배당금을 투자자에게 지불하는 우선주 유형입니다. 만기일 또는 특정 환매 날짜는 없지만 상환 기능이 있습니다. 상환되지 않는 한 발행 된 영구 우선주는 발행자가 여전히 존재하는 한 배당금을 무기한으로 지불합니다. 그들은 보통주와 비슷한 증권 거래소에서 거래합니다.
주식이란?
영구 우선 주식 이해
선호 주식은 영구 및 비 영구의 두 가지 유형이 있습니다. 영구 우선주는 만기일이 없으며 발행 회사가 존재하는 한 고정 배당금을 투자자에게 지불합니다. 그러나 회사는 투자 설명서에 정의 된 특정 조건에 따라 언제든지 주식을 환매 할 권리를 보유합니다. 이 환매 기간은 기본적으로 채권 시장에서 일반적인 통화 기능입니다.
회사는 여러 가지 이유로 영구 우선주를 매수하며, 특히 금리 및 세법의 변화가 가장 두드러집니다. 상환을 위해 주식을 상실한다는 것은 그들이 갑자기 수입원을 잃을 것이라는 것을 의미하기 때문에 투자자들은 이것을 명심해야합니다. 예를 들어, 이자율이 주주들에게 지불 한 수익률 아래로 떨어지면 회사는 아마도 뛰어난 영구 우선주를 다시 매입 할 것입니다. 이는 투자자가 돈을 재투자 할 수없고 꾸준한 수입을받는 데 도움이되는 배당금을받을 수 없음을 의미합니다. 완전히 동일하지는 않지만, 영구 우선 주식은 만기일이 매우 긴 채권과 유사한 특성을 가지고 있습니다.
이론적으로 영구 우선주는 무기한으로 존재할 수 있기 때문에 배당금도 반드시 지불해야합니다. 따라서 가격을 책정하기 위해서는 고정 배당 금액을 배당 수익률로 나눈 영구성의 현재 가치 (PV)를 계산해야합니다.
영구 우선 주가 = 고정 배당 ÷ 배당 수익
비 영구 우선주에는 특정 환매 가격과 환매 날짜가 있으며 일반적으로 발행일로부터 30 년 이상입니다. 또한 만기일이 정의되어 있으므로 현금 흐름에 대해 더 확실합니다.
주요 테이크 아웃
- 영구 우선 주식은 회사가 사업을하는 한 투자자에게 고정 배당금을 지급하는 우선 주식의 한 유형입니다. 우선주는 만기일이 매우 긴 채권과 유사한 특성을 가지고 있습니다.
우선주와 채권
투자자들은 주식의 편익과 거래 혜택을 채권의 고정 수입 혜택과 결합하기 때문에 선호하는 주식에 돈을 투자합니다. 모든 유형의 우선주 보유자는 일반 주주보다 우선권을 갖습니다. 이 선호는 배당 및 자산의 자발적 청산과 관련하여 중요하지만 파산 상황에서 필수적입니다. 파산시 우선 주주는 회사 자산 청산에서 첫 번째 기회를 얻습니다.
그러나 보통주와 달리 우선주 투자자는 회사의 수입 증가로 직접적인 혜택을 얻지 못합니다. 그들은 주식을 구입할 때만 배당을받을 자격이 있습니다. 예를 들어, 배당금이 연간 $ 10 일 때 투자자는 우선주를 매입합니다. 회사는 나중에 그 지불금을 연간 $ 15로 인상합니다. 우선주 소지자는 10 달러의 배당금 만 받지만 보통 주주는 높은 배당금을받습니다.
회사는 여러 가지 이유로 채권 또는 우선주를 발행 할 수 있습니다. 회사의 대차 대조표에 이미 하나의 빚을 싣기 전에 부채가 있는지 여부를 고려해야합니다. 부채를 추가하면 신용 등급이 하락하거나 규제 기관에 문제가 발생할 수 있습니다. 기업과 달리 개인은 우선주를 소유함으로써 세금 혜택을받지 않습니다. 회사가 파산을 주장하는 경우 우선주가 보통주보다 더 큰 보호를 제공합니다. 우선주는 동등한 채권보다 높은 수익률을 제공 할 가능성이 높습니다.
우선주를 구입하기 전에 고려해야 할 많은 위험이 있습니다. 실제로 신용 등급이 낮은 회사는 우선주가 많이 발행됩니다. 또한 이사회는 배당금 지급을 중단하기 위해 투표 할 수 있으며 우선 주주는이를 고소 할 수 없습니다.
