게재 순위 한도 란 무엇입니까?
포지션 한도는 미국 상품 선물 거래위원회 (CFTC)에 의해 설립 된 사전 설정된 소유권 수준으로, 거래자 또는 계열사 및 투자자 그룹이 소유 할 수있는 파생 계약의 수를 제한합니다. 제한은 시장에서 과도한 통제를 행사하기 위해 파생 상품을 사용하지 못하게하기위한 것입니다.
주요 테이크 아웃
- 포지션 한도는 투자 기업이 시장에 대한 과도한 지배력을 행사하지 못하도록하기 위해 설정되며, 주식, 옵션 및 선물 계약의 전체 통제와 관련하여 제한됩니다. 다른 사람을 다치게합니다.
게재 순위 한도 이해
포지션 한도는 대부분의 개인 트레이더가 위반에 대해 걱정할 필요가 없지만 파생 상품 세계에서 중요한 목적을 이루는 소유권 제한입니다. 개별 거래자가 도달하기에는 대부분의 포지션 한도가 너무 높게 설정되어 있습니다. 그러나 개별 트레이더는 이러한 트레이드가 제자리에 있다는 점에 감사해야합니다. 대형 트레이더 또는 트레이더 및 투자자 그룹이 파생 상품을 사용하여 시장 가격을 조작하여 시장 가격을 조작하는 것을 방지함으로써 금융 시장에서 일정 수준의 안정성을 제공하기 때문입니다.
예를 들어, 통화 옵션 또는 선물 계약을 구매하면 대규모 투자자 또는 펀드는 실제 자산을 직접 구매하지 않고도 특정 주식 또는 상품의 통제 포지션을 구축 할 수 있습니다. 이러한 포지션이 충분히 크면 기업의 투표 블록이나 상품 시장에서 권력의 균형을 변화시켜 해당 시장의 변동성을 증가시킬 수 있습니다.
예를 들어, 2010 년 Armajaro Holdings라는 헤지 펀드는 약 1 억 5 천만 톤의 코코아를 구매했으며 통계적으로 특징이없는 가격 변동을 일으켰습니다. 코코아는 올해 초 사상 최고치를 기록했으며 선물 계약은 역대 최고 기록을 기록했습니다. 코코아는 2011 년 초에 최고치에 올랐지 만 점점 감소하기 시작했습니다. 6 년 후이 기금은 코코아 가격이 10 년 만에 최저 가격으로 올라가는 2016 년에 34 % 하락함에 따라 코코아 투자로 인해 돈을 잃었습니다. 이 에피소드는 두 가지 관찰 포인트를 보여주었습니다. 코너링 시도는 통계적으로 비정상적인 가격 변동을 야기 할 수 있으며 그 노력은 그다지 어렵고 그만한 가치가 거의 없습니다.
위치 한도 결정 방법
포지션 한도는 계약에 따라 순액 기준으로 결정됩니다. 이것은 100 개의 선물 계약을 통제하는 하나의 옵션 계약을 소유 한 상인이 100 개의 개별 선물 계약을 소유 한 상인과 동일하게 간주됨을 의미합니다. 트레이더가 시장에 적용 할 수있는 통제력을 측정하는 것입니다.
게재 순위 한도는 매일 적용됩니다. 일부 재무 규칙은 보유 횟수 또는 노출에 적용되지만 거래자는 거래일이 끝날 때 거래 위치에 제한이 있습니다. 거래일 중 언제든지 거래자가 포지션 한도를 초과하면, 그 한도를 위반하게됩니다. 거래자들은 일부 경우에 CFTC로부터 부과 된 직위 한도에서 면제를받을 수도 있습니다.
시장 가격에 영향을 미치는 또 다른 형태는 변경 마진 요구 사항입니다. 증가 마진 요구 사항은 개별 투자자 또는 투자자 그룹을 방해하지는 않지만 같은 수의 포지션을 유지하는 데 필요한 자본 준비금을 증가시켜 시장 구석에 훨씬 더 비쌉니다.
예를 들어 2011 년에 금 및은에 대한 마진 요구 사항이 변경된 경우. 이 시점에서 가격이 정점에 도달하면서 가격이 효과적으로 축소되었으며 이후 최고점 근처에서 상승하지 않았습니다.
