기술 부문은 미국 기업과 월가 모두에게 불가피하게 막대한 투자 기회입니다. 그것은 금융 부문과 산업 부문을 포함한 다른 모든 부문을 능가하는 시장에서 가장 큰 단일 부문입니다. 무엇보다도 기술 회사는 혁신 및 발명과 관련이 있습니다. 투자자들은 기술 회사의 연구 개발에 대한 상당한 지출뿐만 아니라 혁신적인 신제품, 서비스 및 기능의 파이프 라인으로 인해 꾸준한 성장 흐름을 기대합니다.
기술 산업이 중요한 이유
그런 다음 이러한 제품과 서비스는 경제 전반에 전파됩니다. 현대 경제에는 기술이 건드리지 않으며 기술 부문에 의존하여 품질, 생산성 및 / 또는 수익성을 개선하지 않는 분야가 없습니다.
기술은 또한 치열한 경쟁과 빠른 폐기 주기로 유명합니다. 예제가 너무 자주 사용되어 진부 해졌지만 그럼에도 불구하고 여전히 컴퓨터가 전체 방을 차지하는 데 사용되었지만 16GB의 하드 드라이브 스토리지가 태블릿에 완벽하게 적합했으며 휴대 전화가 열리고 닫히는 데 사용되었습니다. 새로운 제품으로 경쟁사를 적응시키고 극복하려는 끊임없는 노력으로 기술 부문에서 오랫동안 쉬지 않을 회사는 없습니다.
이처럼 빠른 노후화주기는 기술의 승자와 패자가 반드시 그러한 지위를 오랫동안 유지하지는 않는다는 것을 의미합니다. Microsoft는 1975 년에 설립되었으며 컴퓨터 용 소프트웨어를 장악 한 후 모바일 공간에서 따라 잡아야했습니다. 마찬가지로, 애플은 1990 년대에 세상을 떠났지만 혁신적인 스마트 폰 제품으로 활기를 되찾았습니다. 더욱이 그 역동 성과 인상적인 성장은 기술을 거의 모든 주식 투자자에게 반드시 고려해야 할 분야로 만듭니다.
거대하고 다루기 힘든 기술 세계에서 반도체, 소프트웨어, 네트워킹 및 하드웨어의 네 가지 주요 "메가 섹터"를 볼 수 있습니다. 모든 기술 회사가이 4 개의 메가 섹터 중 하나에 적합하지는 않지만 대다수는 그렇지 않으며 전체적으로이 분야에 대해 이야기하는 유용한 방법입니다.
기술 산업에 대한 투자
소프트웨어
소프트웨어가 없으면 현대 사회에서는 아무 일도 일어나지 않습니다. 소프트웨어는 어디에나 있으며 맥박 조정기에서 자동차에 이르기까지 모든 주요 구성 요소에 있지만 소프트웨어 없이는 그 어떤 것도 할 수 없습니다. 따라서 소프트웨어가 수억 억 대의 거대한 산업이라는 것도 놀라운 일이 아닙니다.
비즈니스를 지배하는 광범위한 경제주기를 제외하고는 소프트웨어 자체가 눈에 띄게 주기적이지 않습니다. 불황이 발생하면 회사는 일반적으로 IT (정보 기술) 예산을 줄이고 소프트웨어 구매를 줄입니다. 한편, 회복이 시작될 때 그 반대가 사실입니다.
소프트웨어는 사실상 인프라가 필요하지 않으며 특허 나 저작권을 통한 효과적인 보호가 어렵습니다. 결과적으로 혁신적인 신제품을 사용한 소규모 스타트 업은 사실상 하룻밤 사이에 경고없이 나타날 수 있습니다. 판매 후 지원을 제공하는 소프트웨어 제공 업체의 명성과 능력은 경쟁 요소 및 잠재적 장벽이지만 그럼에도 불구하고 이는 새로운 회사 구성 및 신제품 소개에있어 가장 비옥 한 범주 중 하나입니다.
예를 들어 클라우드 컴퓨팅을 사용하면 개별 회사의 서버와 하드 드라이브에 실제로 존재하는 코드와 달리 여러 회사에서 소프트웨어를 주문형 애플리케이션 (일반적으로 인터넷 또는 폐쇄 된 네트워크를 통해)으로 제공 할 수 있습니다. 이 "서비스로서의 소프트웨어"는 소프트웨어 공급 업체와 최종 사용자 간의 수십억 달러 산업의 개발, 배포 및 기능에 중요한 영향을 미칩니다.
네트워킹 및 인터넷
크고 작은 네트워킹은 마이크로 칩 이후 가장 큰 기술 혁신 일 것입니다. 네트워크를 만들면 회사 내부의 효율성이 크게 향상되었을뿐만 아니라 인터넷 자체 (하나의 거대한 네트워크)가 상거래의 주요 변화를 촉진했으며 모바일 뱅킹 및 SaaS (Software as a Service)와 같은 완전히 새로운 비즈니스 모델을 뒷받침했습니다. 네트워킹은 여러 측면에서 다른 메가 섹터의 하위 섹터입니다. 작동하려면 하드웨어 (칩 필요) 및 소프트웨어가 필요합니다. 즉, 그것은 자립하기에 충분히 크고 중요합니다.
대체로 투자자는 소비자 (B2C, B2C)에 중점을 둔 회사와 B2B, B2B (B2B, B2B) 사업에 중점을 둔 회사간에 관심을 나눌 수 있습니다. 그러나 많은 경우에 아마존, 페이스 북, 구글과 같은 회사들은 그 경계를 흐리게합니다.
2017 년 미국 소매 전자 상거래만으로도 연간 450 억 달러의 매출을 올릴 것으로 예상되었으며 전자 자금 이체, 마케팅, 데이터 교환 또는 온라인 공급망 관리의 가치는 포함되지 않았습니다.
하드웨어
하드웨어는 이전 수십 년 동안 누렸던 것과 같은 수준의 존경을받지 않지만 여전히 기술 세계의 핵심 부분입니다. 소프트웨어가 점점 더 많은 하드웨어의 기능을 복제하고 있지만, 여전히 많은 유형의 하드웨어에 대한 주요 시장이 있으며이 분야는 많은 사람들이 생각하는 것만 큼 오래되지 않습니다. 회사 전체의 네트워크와 인터넷 자체는 거대한 백본 장비 때문에 작동하며 소프트웨어는 여전히 일련의 지침입니다. 지시를 받고 그 지시를 수행하기 위해서는 "무언가"가 있어야합니다.
컴퓨터는 자율 주행 차에서 개인용 컴퓨터의 많은 기능을 본질적으로 복제하고 대체 할 수있는 모바일 장치에 이르기까지 다양한 장치로 발전했습니다. 가상 현실 헤드셋 및 웨어러블과 같은 새롭고 흥미로운 제품은 소비자 하드웨어를 혁신적으로 변화시킬 수있는 반면, 정보 기술에 대한 사용자의 요구가 강렬 해지면 라우터, 서버 및 데이터 저장 장치의 혁신을 가속화 할 수 있습니다.
좀 더 구체적으로 설명하자면 하드웨어는 통신 장비, 컴퓨터 및 주변 장치, 네트워킹 장비, 기술 장비 및 가전 제품을 포함한 여러 하위 부문으로 나눌 수 있습니다. 불행하게도, 투자자들은이 세그먼트 중 일부가 임의적이거나 불완전한 것으로 판단 할 수 있습니다. 첨단 전자 방어 시스템은 전통적인 항공 우주 / 방위 범주에 속합니까, 아니면 기술 하드웨어입니까? 결과적으로 투자자는 "하드웨어"로 간주 될 것인지 아닌지를 결정할 때 라벨에 지나치게 의존해서는 안됩니다.
반도체
반도체는 사실상 기술의 다른 모든 기초에 있습니다. 반도체 산업은 그 자체로 거대한 시장이지만, 반도체에 의존하는 물리적 제품에서 4 배 더 많은 것을 가능하게하는 것으로 생각됩니다. 반도체에 의존하는 다른 모든 유형의 제품과 서비스를 최소한 내재적으로 고려하십시오 (칩을 사용하는 드론이나 스마트 워치없이 소프트웨어가 할 수있는 것은 무엇입니까?). 기술이 회전하는 축일 것입니다.
반도체에는 수많은 유형과 범주가 있습니다. 칩은 아날로그, 디지털 및 혼합 신호 회로로 나눌 수 있지만 전원 관리, 마이크로 프로세서, 마이크로 컨트롤러, 센서 및 증폭기와 같은 궁극적 인 기능 측면에서 칩에 대해 논의하는 것이 일반적입니다.
반도체는 어디에나 있지만, 업계는주기가 매우 빠르며 주문 및 용량 구성의 붐-버스트 사이클을 따릅니다. 이러한 순환성에도 불구하고, 반도체 산업의 회사들에게 가장 중요한 것은 최상의 가격으로 우수한 제품 (칩당 더 많은 기능, 적은 전력 소비, 신뢰성 등)을 설계 할 수있는 능력입니다.
투자자가 지켜봐야 할 것
주식의 다른 기본 진실 중 하나는 기술 주식이 다른 시장 범주보다 더 높은 프리미엄을 자주 행사한다는 것입니다. 이론적으로이 높은 수준의 평가는 성공적인 기술 회사가 게시 한 평균 이상의 성장률을 인정하는 것입니다. 그러나 실제로 성공하지 못한 기업조차도 시장이 성장 전망을 포기할 때까지 강력한 평가를 수행 할 수 있습니다.
기술은 또한 아직 수익이나 현금 흐름을 일으키지 않는 평균 이상의 공공 회사를 보유하고 있습니다. 실적이 없으면 투자자는 할인 된 현금 흐름 평가 모델을 구축 할 때 더 많은 추측을해야합니다.
투자자들은 기술 분야에서 연구와 근면이 성과를 거둘 것을 장려 할 수 있습니다. 회사의 제품 (특히 장점과 단점)과 경쟁 제품을 이해하면 투자 우위를 얻을 수 있습니다. 분명히 이것은 세부 사항이 중요한 부분입니다.
투자자가 기술 분야의 밸류에이션에 관심을 가져야하는지의 여부는 지속적인 논쟁의 대상입니다. 확실히, 성장을 따라 가고 카테고리 리더 (또는 현 상태에 대한 새로운 위협)에 투자하고 밸류에 관계없이 회사에서 회사로 민첩하게 이동하여 잘 해낸 투자자가 있습니다. 다른 한편으로, 경쟁을 믿거 나 잘못 판단 할 때 너무 민첩하지 않은 투자자는 자신을지지 할 가치가 전혀없는 매우 비싼 주식을 보유하고 있습니다.
결론
일부 투자자는 전체 기술 공간을 계속 깨끗하게 유지하고이를 뚫을 수없고 비합리적인 것으로 간주합니다. 그러나 기술의 보급 성을 감안할 때 이는 현대 경제에서 가장 역동적이고 강력한 엔진 중 하나를 차단하는 자체 제한적 관점입니다. 따라서 더 나은 타협은 신중한 연구와 자기 교육에 시간을 투자하여 밸류에이션이 적절한 곳에 투자하는 것입니다.
