Quanto Swap은 무엇입니까?
퀀토 스왑은 현금 결제 방식의 통화 간 이자율 스왑으로, 거래 상대방 중 하나가 상대방에게 이자율을 지불합니다. 명목 금액은 국내 통화로 표시됩니다. 이자율은 고정적이거나 변동적일 수 있습니다.
통화 환율과 해당 통화의 이자율 차이에 의존하기 때문에 차이, 금리 차액 또는 "차이"스왑이라고도합니다. 이러한 스왑의 다른 이름은 스왑 계약에 고정 환율을 자연스럽게 포함하기 때문에 환율 스왑을 보장 할 수도 있습니다.
Quanto 스왑 이해
두 가지 통화를 다루지 만 지불은 하나만으로 해결됩니다. 예를 들어, 전형적인 퀀토 스왑은 6 개월 LIBOR를 미화로 1 백만 달러에 지불하고 6 개월 EURIBOR + 75 베이시스 포인트로 미화로 지불받는 미국 투자자를 포함합니다.
유동 부동 퀀토 스왑을 통해 투자자는 외환 위험을 최소화 할 수 있습니다. 이러한 위험 회피는 환율과 이자율을 동시에 고정함으로써 달성됩니다.
플로팅 플로팅 스왑은 위험이 약간 더 높습니다. 이 교차 통화 스왑에서는 각 당사자의 통화 이자율 스프레드에 각 당사자의 노출이 발생합니다.
Quanto Swaps를 사용해야하는 이유
투자자는 특정 자산이 한 국가에서 잘 작동한다고 생각할 때 퀀토 스왑을 사용하지만 동시에 통화가 잘 작동하지 않을까 두려워합니다. 따라서 투자자는 자기 자본 통화로 지불금을 유지하면서 이자율을 다른 투자자와 교환합니다. 이러한 방식으로 금리 리스크와 환율 리스크를 분리 할 수 있습니다.
전형적인 금리 스왑에서, 두 개의 합의 가능한 거래 당사자는 특정 주요 금액을 기준으로 한 미래의이자 지불 스트림을 다른이자 지불 스트림으로 교환합니다. 이러한 스왑은 고정 이자율 값을 변동 이율 값으로 교환해야합니다. 스왑은 어느 방향이든 가능하지만 금리 변동에 대한 노출을 줄이거 나 늘리기 위해 만들어졌습니다. 이자율 스왑은 또한 스왑없이 가능했던 것보다 조금 낮은 이자율을 얻는 데 도움이 될 수 있습니다.
그러나 미국 시장에서 스왑에 참여하려는 다른 국가의 투자자는 먼저 자산을 자국 통화에서 미국 달러로 교환해야합니다. 각 지불은 미국 달러로 이루어지며 외국 투자자는 자국 통화로 다시 이체해야합니다.
이 전략은 외국인 투자자가 변동 금리를 받는지 여부에 따라 잠재적 인 금리 위험을 수반합니다. 또한 외환 또는 통화 위험을 만듭니다. 퀀토 스왑은 모든 미래 환율이 스왑 계약 작성 시점에 고정되어 있기 때문에이 문제를 해결합니다.
