환불 채권의 정의
환급 채권은 원래 부채의 발행자가 이미 보유한 주요 현금 금액을 가지고있는 채권입니다. 도시 및 기업 채권 클래스의 하위 집합 인 환불 된 채권을 상환하는 데 필요한 자금은 만기일까지 일반적으로 재무부 또는 대행사 용지를 구매하여 에스크로에 보관됩니다.
환불 된 채권은 사전 환불 채권 또는 선행 문제라고도합니다.
BREAKING DOWN 환불 채권
정의에 따르면, “환불”이라는 용어는 또 다른 부채 의무를 재 융자하는 것을 의미합니다. 지방 자치 단체가 기존 채권을 처분하기 위해 기금을 마련하기 위해 새로운 채권을 발행하는 것은 결코 들어 본 적이 없습니다. 오래된 채권을 환불하기 위해 발행 된 채권을 환불 채권 또는 사전 환불 채권이라고합니다. 환급 채권의 수익금을 사용하여 상환되는 미결제 채권을 환급 채권이라고합니다. 역학을 종합하면, 환급 채권은 환급 채권을 사용하여 재 융자 된 이전 호의 채권입니다.
환불 된 공채는 원래 지방 자치 단체, 주 또는 지방 정부 당국에 의해 일반 공채 공채 또는 수입 공채로 발행됩니다. 채권 가격과 금리 사이에 존재하는 반비례 관계는 경제에서 우세한 금리가 하락하면 미결제 채권의 가격이 상승한다는 것을 의미합니다. 이는 또한 기존 채권 발행인이 새로운 채권 발행인이 투자자에게 지불하는 것보다 더 높은 이자율을 지불한다는 것을 의미합니다. 채권 발행인은 가능한 한 낮은이자로 자금을 빌리려고하기 때문에 일반적으로 기존 채권이 성숙하기 전에 상환하고 시장에서 낮은이자를 반영하는 낮은 이자율로 채권을 리파이낸싱합니다. 사실상, 새로운 저금리 채권 발행으로 인한 수익금은 고금리 채권을 상환하는 데 사용될 것입니다.
그러나, 채권 채권에 명시된 통화 보호 기간은 지정된 시간 이전에 채권 발행인이 채권을 폐기하는 것을 방지하는 통화 보호 기간이 있습니다. 예를 들어, 10 년 통화 가능 채권은 4 년 통화 보호 기간을 가질 수 있습니다. 이는 발행자가 4 년 동안 채권을 상환 할 수 없다는 것을 의미하며, 그 후 지정된 첫 통화 날짜에 채권을 호출 할 권리를 행사할 수 있습니다. 통화 보호 기간이 만료 된 후 첫 번째 채권이 호출 될 수 있습니다.
통화 보호 기간 동안 낮은 이자율을 이용하려는 발행자는시 채권을 환불 할 수 있습니다. 새 호의 수익금은 환불 된 채권의 통화 날짜에 도달 할 때까지 에스크로 계좌에 입금됩니다. 보다 구체적으로, 환급 채권의 수익금은 에스크로에 예치되어 보관되는 재무부 증권을 구매하는 데 사용됩니다. 재무부에서 생성 된이자는 통화 날짜까지 환급 된 채권에 대한이자를 지급하는 데 도움이되며, 이 시점에서 에스크로에서 발생한 수익금은 기존의 환급 채권의 보유자에게 상환하는 데 사용됩니다. 환불 날짜는 일반적으로 채권의 최초 통화 가능 날짜입니다.
환급 된 채권에 대한 지불은 의무적 인 에스크로 계좌를 통과 한 후 미국 정부의 전적인 믿음과 신용에 의해 뒷받침되는 재무부의 품질과 동등한 것으로 간주됩니다. 환급 채권은 일반적으로이 현금 지원 시스템으로 인해 'AAA'등급이되며, 이에 따라 동등한 국채에 대해서는 프리미엄이 거의 없습니다. 또한 환급 된 채권은 연방 세금 목적 상 면세 자격을 유지합니다.
