리스크 관리는 투자 결정을 내리는 데 사용되는 중요한 프로세스입니다. 이 프로세스에는 투자와 관련된 위험의 양을 식별 및 분석하고 해당 위험을 수용하거나 완화하는 과정이 포함됩니다. 일반적인 위험 측정에는 표준 편차, 베타, 위험 수준 (VaR) 및 조건부 위험 수준 (CVaR)이 포함됩니다.
표준 편차
표준 편차는 예상 값에서 데이터의 분산을 측정합니다. 표준 편차는 연간 수익률 대비 투자와 관련된 과거 변동성을 측정하기 위해 투자 결정을 내리는 데 사용됩니다. 현재 수익률이 예상 이력 정상 수익률에서 얼마나 벗어나는지 나타냅니다. 예를 들어 표준 편차가 높은 주식은 변동성이 더 높기 때문에 주식과 관련된 높은 수준의 위험이 있습니다.
베타
베타는 또 다른 일반적인 위험 척도입니다. 베타는 개별 주식 또는 산업 부문이 전체 주식 시장에 대해 갖는 체계적인 위험의 양을 측정합니다. 시장의 베타 버전은 1이며, 보안 위험을 측정하는 데 사용할 수 있습니다. 유가 증권의 베타가 1과 같으면 유가 증권의 가격은 시장에 따라 단계적으로 이동합니다. 베타가 1보다 큰 보안은 시장보다 변동성이 크다는 것을 나타냅니다.
반대로, 증권의 베타가 1보다 작 으면 시장보다 휘발성이 낮다는 것을 나타냅니다. 예를 들어, 보안 베타 버전이 1.5라고 가정합니다. 이론적으로 보안은 시장보다 변동성이 50 % 더 높습니다.
위험 가치 (VaR)
위험 가치 (VaR) 포트폴리오 또는 회사와 관련된 위험 수준을 평가하는 데 사용되는 통계적 측정입니다. VaR은 지정된 기간 동안 신뢰 수준으로 최대 잠재적 손실을 측정합니다. 예를 들어, 투자 포트폴리오에 1 년 10 % VaR이 5 백만 달러라고 가정하십시오. 따라서이 포트폴리오는 1 년 동안 5 % 이상 5 백만 달러를 잃을 확률이 있습니다.
위험 조건부 값 (CVaR)
조건부 가치 위험 (CVaR)은 투자의 꼬리 위험을 평가하는 데 사용되는 또 다른 위험 측정입니다. VaR에 대한 확장으로 사용되는 CVaR은 VaR이 중단 될 가능성이 어느 정도의 확신을 가지고 평가합니다. 최대 손실 임계 값을 초과하여 투자가 어떻게되는지 평가하려고합니다. 이 측정은 분포의 꼬리 끝에서 발생하는 사건 (꼬리 위험)에보다 민감합니다. 예를 들어, 리스크 관리자가 포트폴리오에 대한 가능한 결과 중 최악의 1 %에 대해 투자에 대한 평균 손실이 천만 달러라고 믿는다 고 가정하십시오. 따라서 CVaR 또는 예상 부족분은 꼬리 1 %에 대해 천만 달러입니다.
리스크 관리 카테고리
특정 조치 외에도 위험 관리는 체계적 및 비 체계적 위험의 두 가지 범주로 나뉩니다.
체계적인 위험
체계적인 위험 은 시장과 관련이 있습니다. 이 위험은 전체 보안 시장에 영향을 미칩니다. 예측할 수없고 분산 할 수 없습니다. 그러나 헤징을 통해 위험을 완화 할 수 있습니다. 예를 들어, 정치적 격변은 채권, 주식 및 통화 시장과 같은 여러 금융 시장에 영향을 줄 수있는 체계적인 위험입니다. 투자자는 시장 자체에 풋 옵션을 구매함으로써 이러한 종류의 위험에 대비할 수 있습니다.
비 체계적 위험
비 체계적 위험의 두 번째 위험 범주는 회사 또는 부문과 관련이 있습니다. 또한 다각화 가능한 위험이라고도하며 자산 다각화를 통해 완화 할 수 있습니다. 이 위험은 특정 주식이나 산업에만 내재되어 있습니다. 투자자가 유가를 사면 석유 산업과 회사 자체와 관련된 위험을 감수합니다.
예를 들어, 투자자가 석유 회사에 투자하고 석유 가격이 회사에 영향을 미친다고 생각합니다. 투자자는 원 유나 회사에 대한 풋 옵션을 구매함으로써 자신의 입장을 반대하거나 헤지하려고 할 수도 있고, 소매 또는 항공사 회사에서 주식을 구매하여 다각화를 통해 위험을 완화 할 수도 있습니다. 그는 석유 산업에 대한 그의 노출을 보호하기 위해 이러한 경로를 취하면 위험의 일부를 완화합니다. 위험 관리에 관심이 없다면 회사의 주가와 유가가 크게 떨어질 수 있으며 전체 투자를 잃어 포트폴리오에 심각한 영향을 줄 수 있습니다.
