위험 조정 자본 – RORAC에 대한 수익이란 무엇입니까?
위험 조정 자본 수익률 (RORAC)은 다양한 프로젝트, 노력 및 투자가 위험 자본을 기준으로 평가되는 재무 분석에 일반적으로 사용되는 수익률 척도입니다. 위험 프로파일이 다른 프로젝트는 개별 RORAC 값이 계산되면 서로 비교하기가 더 쉽습니다. RORAC는 분모가 프로젝트의 위험을 설명하도록 조정된다는 점을 제외하고 ROE와 비슷합니다.
로라 크의 공식은
의 위험 조정 자본에 대한 수익 = 위험 가중 자산 순이익: 위험 가중 자산 = 할당 된 위험 자본, 경제적 자본 또는 위험 가치
위험 조정 자본에 대한 수익을 계산하는 방법 – RORAC
위험 조정 자본에 대한 수익은 회사의 순이익을 위험 가중 자산으로 나누어 계산합니다.
RORAC (Risk-Adjusted Capital)가 무엇을 알려줍니까?
위험 조정 자본에 대한 수익은 프로젝트 또는 회사 부서와 관계없이 위험에 처한 자본을 고려합니다. 할당 된 위험 자본은 회사의 자본으로, 미래의 예상 수입 분배 또는 수입의 변동성에 따라 최대의 잠재적 손실로 조정됩니다.
회사는 RORAC을 사용하여 회사 전체의 위험 관리에 중점을 둡니다. 예를 들어, 고유 한 관리자가있는 여러 회사 부서에서 RORAC을 사용하여 허용 가능한 위험 노출 수준을 수량화하고 유지할 수 있습니다. 이 계산은 위험 조정 자본 수익률 (RAROC)과 유사합니다. 그러나 RORAC에서는 자본이 수익률이 아닌 위험에 맞게 조정됩니다. RORAC은 위험이 분석되는 자본 자산에 따라 달라질 때 사용됩니다.
주요 테이크 아웃
- RORAC은 일반적으로 다양한 프로젝트 또는 투자가 위험에 처한 자본을 기준으로 평가되는 재무 분석에 사용되며, 위험 프로파일이 다른 프로젝트를 애플 간 비교할 수 있습니다. 위험 조정 자본 수익률과 유사하지만 RAROC는 자본이 아닌 위험 수익률을 조정합니다.
RORAC 사용 방법의 예
한 회사가 전년도에 참여한 두 개의 프로젝트를 평가하고 있으며 어느 프로젝트를 제거할지 결정해야한다고 가정합니다. 프로젝트 A의 총 매출은 $ 100, 000이고 총 비용은 $ 50, 000입니다. 프로젝트와 관련된 총 위험 가중치 자산은 $ 400, 000입니다.
프로젝트 B의 총 매출은 $ 200, 000이고 총 비용은 $ 100, 000입니다. 프로젝트 B와 관련된 총 위험 부담 자산은 $ 900, 000입니다. 두 프로젝트의 RORAC는 다음과 같이 계산됩니다.
의 프로젝트 A RORAC = $ 400, 000 $ 100, 000− $ 50, 000 = 12.5 % 프로젝트 B RORAC = $ 900, 000 $ 200, 000− $ 100, 000 = 11.1 %
프로젝트 B는 프로젝트 A보다 두 배나 많은 수익을 냈지만, 각 프로젝트의 위험 가중 자본을 고려하면 프로젝트 A가 더 나은 RORAC을 가지고 있음이 분명합니다.
RORAC과 RAROC의 차이점
RORAC은 다른 두 가지 통계와 유사하며 쉽게 혼동됩니다. 위험 조정 자본 수익률 (RAROC)은 일반적으로 위험 조정 수익률 대 경제 자본의 비율로 정의됩니다. 이 계산에서는 자본 자체의 위험을 조정하는 대신 수량화되고 측정되는 수익의 위험이 있습니다. 종종 프로젝트의 예상 수익은 RAROC에 도달 할 위험이있는 가치로 나뉩니다.
RORAC과 유사한 또 다른 통계는 RARORAC (위험 조정 자본에 대한 위험 조정 수익)입니다. 이 통계는 위험 조정 수익을 가져 와서이를 경제적 자본으로 나누어 다각화 혜택을 조정하여 계산됩니다. 바젤 III에서 다루는 국제 위험 표준에 의해 정의 된 지침을 사용합니다.
위험 조정 자본에 대한 수익 사용 제한 – RORAC
위험 조정 자본의 계산은 위험 계산시 가치를 이해해야하기 때문에 번거로울 수 있습니다.
자본 리스크를 기준으로 리스크 가중치 자산을 계산하는 방법에 대한 관련 정보를 제공합니다.
