갈매기 옵션은 무엇입니까
갈매기 옵션은 두 개의 통화 옵션과 풋 옵션 또는 두 개의 풋과 콜을 포함하는 세 개의 다리 옵션 거래 전략입니다. 한편 풋에 대한 통화를 분할 옵션이라고합니다.
낙관적 인 갈매기 전략은 황소 통화 스프레드 (debit call spread)와 자금 부족을 판매하는 것입니다. 약세 전략은 곰 풋 스프레드 (차변 풋 스프레드) 및 외화 콜 매각을 포함합니다.
옵션 스프레드는 이미 위험을 제한하지만 잠재적 이익을 제한하는 위험 회피 포지션입니다. 다른 옵션에 짧은 게재 순위를 추가하면 게재 순위를 확보하고 비용을 0으로 줄일 수 있습니다. 그러나 기초 자산이 잘못된 방향으로 너무 멀리 이동하면 손실 가능성이 높아집니다.
달리 말하면, 갈매기 옵션은 하향 또는 상향 이동을 강화할 수있는 단방향 보호 기술입니다. 갈매기 전략은 일반적으로 황소 콜 스프레드와 베어 퍼트 스프레드를 포함하지만, 베어 콜 스프레드와 황소 퍼트 스프레드를 사용하여 반대도 포함 할 수 있습니다.
갈매기 옵션의 기초
옵션 계약은 금액이 같아야하며 일반적으로 제로 프리미엄이없는 가격이 책정됩니다. 이 구조는 변동성이 높지만 하락할 것으로 예상되며 가격에 대한 방향성이 확실하지 않은 상태에서 거래 될 것으로 예상됩니다.
위의 두 번째 예에서 헤 저는 통화 스프레드 (두 통화) 구매로 구성된 갈매기 옵션을 사용합니다. 이것은 "긴 갈매기"라고도합니다. 위험 회피는 기초 자산의 가격이 상승하면 이익이되며, 이는 짧은 콜의 행사 가격에 의해 제한됩니다.
주요 테이크 아웃
- 갈매기 옵션은 위험을 최소화하기위한 3 가지 통화 옵션 거래 전략입니다. 두 개의 풋과 콜을 사용하거나 그 반대의 경우에 적용됩니다.
갈매기 옵션을 구성하는 방법
다음은 변동성이 상대적으로 높고 거래자가 변동성이 하락하는 동안 기초 자산의 가격이 상승 할 것으로 예상하는 예입니다.
이 예에서 유로는 1.2303에서 거래되고 있습니다.
먼저 1.2300 통화 (0.0041)를 구매하여 강세 통화 스프레드를 구매하고 1.2350 통화 (0.0020)를 판매하십시오. 동일한 기본 자산과 만료 날짜 둘 다에 대해.
다음으로, 동일한 만료일과 함께 1.2250 풋 (0.0017)을 판매합니다. 이 거래의 순 비용은 0.0041-0.0020-0.0017 = 0.0004입니다.
마지막으로, 프리미엄 (비용)을 0에 가깝게 낮추기 위해 필요에 따라 파업을 조정하십시오.
모든 유형의 거래 전략과 마찬가지로 풋과 콜의 올바른 조합을 선택해야합니다. 또한 옵션의 만기일이 가격 및 변동성의 추정 변동에 대한 기대치와 일치하는지 확인하는 것이 중요합니다. 이 특정 옵션 전략은 거래자에 의해 가정 된 위험 수준을 줄이는 데 도움이되지만 계약이 모든 변동성을 완전히 제거하지는 않습니다. 특히 환율 변동이 예상만큼 중요하지 않은 경우 수익률이 예상보다 완만 할 가능성은 여전히 있습니다.
